咋看一眼，马上就会有反问，两个不同的公司，不能单纯用股价多少来衡量的。确实买卖股票不能因为面值便宜就买入，也不能因为面值贵就拒绝买入，投资更需要的分析。

今年兖州煤业已经涨了244.2%，而中国平安跌了43.12%

从股价上可以看到，兖州煤业股价已经达到了历史新高36.95，而中国平安已经跌到了2018年的低位，一个是历史高位，一个是多年低位，投资上你会选择哪个呢？

生产端的双控，造成需求端的紧缺是本轮煤周期爆发的原因

1、进口煤持续下跌：

据海关数据，今年8月份全国进口煤炭2805万吨，环比下降7.0%、同比增长35.8%；1-8月份全国累计进口煤炭1.98亿吨，同比下降10.3%，降幅比1-7月份收窄4.7个百分点。2020年，全年煤炭进口将下降至2.7-2.9亿吨（2020年1-10月进口2.53亿吨，同比下降8.3%），可以发现从去年开始煤的进口量就已经下跌了，说明煤的需求量其实也是下跌的。

2、需求端也下滑，但是下滑幅度没有生产端高：

2020年，全年煤炭消费约为39.6亿吨，同比下降0.1亿吨，同比下降0.3%；

8月末，全国煤炭企业存煤4800万吨，环比下降2.2%、同比下降29.0%；

8月末，全国火电厂存煤约1.0亿吨，环比下降2.2%、同比下降25.7%；

8月末，全国主要港口合计存煤5226万吨，环比下降9.6%、同比下降24.2%。

可以看到煤炭的需求消耗端消耗量巨大，库存急剧暴跌，这也是动力煤涨价的根本原因。

所以综上，可以发现煤炭周期爆发的根本原因就是持续性地降低煤炭的生产量以及进口量，但是需求端却下滑不明显，甚至开始提升，供给变少，但是需求变高，这种反差的情况下，必然会造成供不应求的情况，那么煤价的暴涨，也就情有可原了。

而中国平安暴跌的根本原因就是遇到了房地产周期了

房地产关联银行，银行属于金融板块，进而影响到证券和保险，保险公司投资大量房地产的谣言早已经被证伪，都是谣言。房地产的周期，造成了金融板块的急剧收缩，金融造成了地产股、银行股、保险股的大规模暴跌，这也就是中国平安今年暴跌的根本原因了，也就是到了周期顶部下行周期。房地产的下行周期恐怕要持续到年底才会有些政策。

因此目前中国平安处于房地产周期底部，而兖州煤业处于煤周期顶部，你会投资哪个呢？

周期股投资有个经典经验就是买在周期底部，卖在周期顶部。那么目前房地产股很多因为中报业绩暴跌的影响，市盈率等都开始明显的暴涨了，因此周期底部就在不远了，你会选择中国平安吗？。而煤炭目前处于周期高位，甚至快到周期顶部了，目前煤的业绩爆发性的增长，市盈率暴跌，很多进入个位数市盈率，这种已经是明显的周期顶部信号了，你还会选择兖州煤业吗？

在投资风险上，中国平安的风险明显低于兖州煤业

中国平安目前市盈率低到7.67，每股净资产为43.32元，目前股价是48.68；兖州煤业目前市盈率为12.6，每股净资产为10.37元，目前股价是31.23；可以发现，PB上，中国平安是极地的，而兖州煤业较高。所以中国平安的风险目前是极地的，而兖州煤业的风险是极高的，一旦煤的生产提升，那么就会造成煤周期的下行期，届时兖州煤业股价恢复到净资产附近那是再正常不过的了，因为历史都是这样过来的。而中国平安不一样，目前已经跌到了净资产附近了，所以风险就极其低了。