新能源利好不断，是否还能上车？嘉实姚志鹏：拥抱大级别产业趋势

7月15日，中共中央、国务院印发《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》。意见提出，聚焦集成电路、生命科学、人工智能等领域，推动超大规模开放算力、智能汽车研发应用创新平台落户。可以说，这一政策利好一出，给如火如荼的新能源汽车产业链又加了一把火。

瞄准智能汽车风口，资本市场早已闻风而动，嗅觉灵敏的公募基金公司更凭借前瞻性的战略布局，成为新能源产业链投资的急先锋。之前网上就流传着这么一个段子，说世界有三大新能源车品牌：特斯拉、比亚迪和嘉实新能源。

为什么这么说呢？很大程度上可能源于嘉实基金在新能源产业链的前瞻布局和深耕细作：2015年12月底，在国家大力倡导节能减排和环境保护的背景下，嘉实基金发行了旗下第一只环保低碳行业基金嘉实环保低碳股票基金；2016年2月又推出了国内首只智能汽车主题基金——嘉实智能汽车；2017年3月再度布局嘉实新能源新材料。

如今回过头看，不得不佩服嘉实这样的头部公司果然是研值和实力担当，5年多时间收获两只3倍基+1只2倍基：截至今年7月15日，嘉实智能汽车和嘉实环保低碳成立来回报率分别为353.10%和318.30%，嘉实新能源新材料A也达252.98%。当然这三只新能源主题基金收益突出，它们背后的“老司基”：姚志鹏也功不可没。

作为业内少有的同时具备实业和资本市场双重经验的新能源领跑人，姚志鹏在进入嘉实前，曾先后参与康宁，东进半导体化学等两家外资企业中国区的创业过程。实业经历使得他和市场上的很多基金经理不同，他对实业的公司有着更加深刻和长远的认知，也更愿意以买公司的心态而不是买股票的心态去投资上市公司，并且以更长的视角进行投资。同时姚志鹏也非常擅长对于企业价值的微观判断，曾经挖掘过多只十倍至百倍的股票，并且见证了光伏、电动车等领域全部头部公司的发展。在投资过程中，姚志鹏很少根据市场短期变化进行择时操作，而是将全部精力放在了产业景气度挖掘和个股精细化研究上。

专注先锋成长投资，姚志鹏业绩表现长期在线。从任职以来回报看，均取得了年化超30%的回报。具体到近三年表现，嘉实新能源新材料、嘉实环保低碳和嘉实智能汽车近三年回报全部超过268%，分别达到289.95%、268.37%和268.22%，相较同期业绩比较基准和大盘涨幅，获得了非常显著的超额收益，并且排名全部跻身普通股票型基金三年业绩TOP15之列，更是此类基金中唯一一位管理三只产品齐上榜的基金经理。

对于投资人关心的新能源还能上车吗？姚志鹏认为投资应该坚定拥抱大级别产业趋势，选择比努力重要。目前，我们正处于全球新能车、智能汽车产业周期的启动时刻。新能源车是个大级别产业趋势，在未来10年有望看到这个行业大级别的趋势，类似于当年的互联网普及一样。新能源汽车接下来大的发展逻辑就是“优质的供给激发需求，好的需求进一步反哺、让供给进一步迭代”的正反馈过程。同时短期渗透率还受到了产业链缺芯等因素影响，后续随着供应瓶颈缓解，新车型不断推出，产销量和渗透率有望明显再上一个台阶。从产业趋势上看，仍是不错长期机会。

做投资决策的过程中，关键是在有限的信息里，提高胜率和正确率。怎么提高胜率？姚志鹏分享了他的两点心得：首先要找到关键环节，要在代表未来方向的战略级别的行业中有存在感、代表人民生活未来的行业里面去找机会。围绕未来科技的趋势、消费的新趋势等是大级别机遇。

其次，要找到真正能够打赢的人。未来赢的人一定不是所有人，往往是头部化，要去多跑多调研，研究企业价值观、公司模式、竞争格局、公司治理等，追求与嬴者同行，才能力争带来丰厚的回报。

其实这两种方法也适用于基金投资，就是我们常常说的“找对人、上对车”，找对能够帮我们穿越牛熊、替我们打工的大牛基金经理，选择他管理的适合我们喜好的基金产品，或许能大幅提高投资胜率。