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引言

永辉超市上市九年以来，市值从84.75亿上升到今天的874亿，足足翻了十倍。

2019年上半年，永辉营收达到411.8亿，净利润达到13.66亿，门店数量已突破700家。

永辉取得这么好的成绩离不开他良好的激励机制，在前面的文章中我们已经介绍过永辉超市的“合伙人机制”，今天小编解析永辉实施的限制性股票激励计划。

限制性股票激励计划

永辉超市2018年9月发布的公告披露《永辉超市2018年限制性股票激励计划（草案）》。

根据股权激励计划，永辉超市拟向激励对象授予7，650，900股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额9,570,462,108股的0.08%，授予价格为4.15元/股。（授予价格为草案公告前1日和前120日交易均价孰高的50%）。

激励计划授予的激励对象总人数为21人，主要为核心管理层和核心业务骨干。其授予价格主要是根据激励公告前120个交易日公司股票交易均价（前120 个交易日股交易总额/ 前120个交易日股票交易总量）每股8.29元的50%，为每股4.15元。

根据其草案发现，其股权激励计划解除限售期主要分三个阶段：

l 自授予登记完成之日起12个月后的首个交易日起至授予登记完成之日起24个月内的最后一个交易日当日止，解除限售40%

l 自授予登记完成之日起24个月后的首个交易日起至授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止 ，解除限售30%

l 自授予登记完成之日起36个月后的首个交易日起至授予登记完成之日起48个月内的最后一个交易日当日止 ，解除限售30%。

本次限制股票激励计划中，永辉超市在解禁条件设置方面值得关注，除了常规条件外，其还很好的将公司业绩与个人绩效结合起来，如下图：

这样设计很好的起到了激励与约束对等作用，避免激励对象拿到股份后坐享其成，必须努力保证2018-2020年这3年内公司每一年的业绩能达到增长率目标方可解除禁售，这也是我们经常服务客户时倡导的一个理念——利益共享，风险共担。

结语

永辉超市作为国内零售业的佼佼者，其很多方面都很值得实体店企业家学习借鉴，但切不可照搬照抄，每一样成功都有它的背后逻辑；

永辉超市股权激励的成功不仅仅因为其方案设计的合理性，更重要的是其背后有着强大的店长培养机制、打造适合自己企业的管理模式、企业文化等等。

因此华扬资本建议企业做股权激励设计聘请第三方咨询机构，以其客观性分析及专业性建议可以更好的帮助企业避免潜在的风险，及时发现解决问题，了解到员工真正诉求从而更有针对性的设计方案，保证方案的合理性及激励效果。

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