预估明天南银转债的价格及应对策略

明天（7月1日）南银转债上市，南京银行这次做事不墨迹，爽快！

大佬刘因为配股，持有不少南银转债。

明天又能逮到不少鱼，心情高兴。今晚，就预估一下南银转债明天上市的价格，并做好相应的应对策略。

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先看一下南银转债的基本情况：

（1）债券期限：本次发行的可转债存续期限为6年，即2021年6月15日至2027年6月14日。

（2）票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.20%、

第五年1.70%、第六年2.00%。

（3）债券到期赎回：本次发行的可转债到期后5个交易日内，发行人将按

债券面值的107%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。

（4）转股价格：本次发行的可转债的初始转股价格为10.10元/股

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今天，南京银行收盘价10.52元。

第一步，当然是算一下当前的转股价值：(100/10.10)*10.52=104.16元。

第二步，算一下这些年能拿到多少利息：0.2+0.4+0.7+1.2+1.7+7=11.2元。

拍脑袋南行转债溢价15%左右是可以预期的。

那么，预估南银转债明天上市价格为：104.16*（1+15%）=119.78元。

如果明天比较悲观，价格在115~120之间；如果乐观一点，价格120~125是可以看到的。

大佬刘的应对策略：

A）如果价格高于120元，我会卖出债券，持有股票；

B）如果价格低于120元，我会持有转债，然后将相应比例的股票卖出。即，我保留一张债券，我会对应卖出100/10.10=9.9股的南京银行正股。

C）如果价格低于115元，我会卖出南京银行的股票持仓，然后转换买入南银转债。

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大佬刘于2021年6月30日

声明：本文不构成任何投资建议。