两维度：国有企业高质量发展的“四位一体”，科技金融助力

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

十九大报告中提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系”。领导在全国金融工作会上指出“科技金融是创新驱动发展的助推器，是大众创业万众创新的有力支撑”。党的十九届五中全会提出了“十四五”时期经济社会发展主要目标，“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”，“要强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制”。

当前，科技金融已经成为我国科技创新的助力之一，尤其是国有科技型企业的创新发展具有重要意义。今天，我们从科技金融对国有企业创新的重要意义以及如何助力企业科技创新两个维度来探讨。

一、科技金融能够促进国有企业提升科技价值及成长性

科技金融更加注重国有企业的科技价值及成长性，科技金融的作用机制是凭借发达的金融体系和完善的风险控制系统实现金融集聚，为国有企业提供大量资金支持，并借助金融体系的流动性，帮助投资者进行投资组合和资产变现，分散科技创新的高风险，促进创新融资的实现与延续。科技金融通过为国有企业输送科技创新资金、筛选科技创新项目、分散科技创新风险及促进科技成果转化等方面，驱动国有企业科技创新项目的开展与执行。

因此，国有企业的转型发展离不开金融服务的支持与保障，科技金融是国有企业开展科技创新的资金支撑和服务保障，为了实现发展目标和整体效益，国有企业在技术创新过程中需不断拓展融资渠道，加强产业资本与金融资本的统筹协调，借助科技金融的政府财政科技资金、科技产业引导基金、资本市场科技融资及国有企业自有资金“四位一体”模式，把科技创新作为国有企业高质量发展的主导战略和驱动力量，深化科技金融改革，促进科技成果转化，分别为不同功能定位、投入边界和服务模式的科技创新活动，即“基础研究”、“应用研究”、“技术开发”、“科技成果工程化”、“科技成果产业化”提供全链条、多元化融资服务，实现国有企业规模化生产和高质量发展的战略目标。

图1 科技金融助推国有企业高质量发展的“四位一体”模式

二、“四位一体”模式解析

1、政府财政科技资金注重发挥引导作用

随着国家对科技创新重视程度的不断提高,政府财政对科技创新的投入逐年增加,政府财政科技投入由1999年的544亿元增加到2009年的3050亿元，十年间翻了近6倍。

政府与市场支持科技创新的功能定位、投入边界和服务模式有所不同，政府财政资金主要助力国有企业科技创新前期的基础研究和应用研究领域，更多发挥助推科技创新发展的引导作用，调动社会各方面力量参与科技创新的积极性和主动性，形成推动科技创新发展的强大合力。

2019年5月22日，国务院办公厅印发《科技领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》，指出要坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚定实施科教兴国战略和创新驱动发展战略，把握科技工作规律和特点，立足我国实际，借鉴国际经验，坚持问题导向，抓紧形成完整规范、分工合理、高效协同的科技领域财政事权和支出责任划分模式，加快建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系。

2019年重庆市召开全市科技创新工作会，指出新增财政资金将更加突出重点，采取投资补助、重大项目奖励、政府购买等方式，引导企业、高校、院所增加研发投入，不断提升科技创新水平。

2、科技产业引导基金注重发挥创新主体作用

科技产业引导基金主要致力于助力国有企业技术开发活动，促进科技创新成果的工程化，助推国有企业科技创新发展，投资方向偏向国有企业中期创新型项目。

科技产业引导基金既可设立、参股各类天使投资基金、创业投资基金，也可直接投资于处于初创期、种子期、成长期的科技型国有企业，或具有自主知识产权的科技创新项目。科技产业引导基金通过发挥主体作用，既可以促进国有企业科技创新成果转化，也对提高国有企业科技创新能力，推动高水平开放、高质量发展，建设创新型国企具有重要意义。

2019年12月2日，贵阳市科技局与贵阳市工商产业投资集团有限公司签署《贵阳市科技创新引导基金委托出资协议》，由贵阳市政府授权贵阳市科技局出资设立贵阳市科技创新引导基金，基金总规模达25亿元，其中政府财政性科技专项资金出资5亿元，其他社会资本出资20亿元。

贵阳市科技创新引导基金主要致力于支持大数据、电子信息、人工智能、生物医药、新能源、新材料、中高端制造等科技创新产业，主要投向处于种子期、初创期，且拥有创新技术与创新商业模式的科技型企业，推动科技成果转化工程化。

3、资本市场科技融资注重发挥融资服务作用

科技创新离不开国有企业雄厚的科研力量，同样离不开发达的资本市场，资本市场科技融资主要服务于科技创新的中后期阶段，促进科技创新成果的产业化。高精尖产业具有高成长、高风险的特点，单靠政府资金和自我积累很难满足发展需要。

证监会强调，要把支持科技创新放在更加突出位置，加快建成优质创新资本中心，更好发挥科创板、创业板、新三板、私募股权投资基金支持创新的功能作用，完善市场化激励约束机制，引导各类创新要素集聚，助力打好关键核心技术攻坚战。

我国多层次资本市场体系中，服务科技创新的板块日益丰富，错位发展，为处于不同发展阶段的科创企业提供相应的投融资支持。科创板重点支持新一代信息技术、医药生物等领域的“硬科技”企业；创业板主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合；新三板精选层采取负面清单管理方式，服务创新型、创业型、成长型中小企业。同时，服务科创企业成长的私募股权基金、创投基金、风险投资基金队伍日益壮大，为科创企业股权融资提供了有力支撑。

2020年11月20日，西安凯立新材料股份有限公司科创板上市首发申请成功过会，成为陕西省第5家科创板上市企业。西安凯立新材料股份有限公司成立于2002年3月15日，是陕西省科学技术厅直管院所西北有色金属研究院控股的具有核心知识产权的高新技术企业、科创板培育重点企业和科技成果转化“一院一所”模式示范推广单位。

西安凯立新材料股份有限公司在发展进程中得到陕西省科技成果转化引导基金子基金西安兴和成投资基金、航天新能源产业基金、陕高服投资等多支私募股权和创投类基金投资，加快了企业发展和上市进程。

4、国有企业科技投资注重发挥补充作用

国有企业科技创新活动的顺利开展需要足够的资金保障，除了使用外部融资之外，还需要自有资金对科技创新活动的补充投资。研发和技术已经成为国有企业核心竞争力最重要的组成部分，因此国有企业越来越很重视科技创新的投资和培养，在资金上也给予较大的支持力度。

国有企业以自由资金作为科技投资主要分为两个部分：一是科技经费，用于补充技术开发和科技创新成果转化的资金不足；二是长期经营形成的积累，利用这些积累自主研发或购买引进新的技术。

2019年6月28日，中国电科正式注册成立中电科核心技术研发投资有限公司（简称研投公司）将通过发起设立基金、牵引投资等方式，与外部基金及投资者合作，实现投资规模千亿目标，发挥杠杆撬动作用，更好地支撑集团主责主业及重大项目的发展。

研投公司总投资额度为100亿元，首期20亿元将于年底前到位。国有企业利用自有资金进行科技投资的优点主要在于限制条件最少、风险也最小。一般来说，企业的产品和技术时刻处于一种动态调整过程之中，总是有产品和技术处于稳定的创收期，同时又有新的产品和技术处于开发期，企业可以灵活利用现有主导产品的盈利来支撑新产品和新技术的开发。

科技金融作为国有企业高质量发展的核心动力与重要血脉，通过引导金融资源向科技领域配置，有效推动国有企业科技成果转化，培育高新技术和战略新兴技术，促进科技成果转化和工程化、产业化，最终形成“科技创新、技术转移、高质量发展”的有机结合。

版权声明：本文系知本咨询旗下自媒体“混改风云”创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！北京知本创业管理咨询有限公司——核心专家团队、最多原创管理技术、数百家大型国企咨询服务经验。