文|张利国（中国人民大学企业管理博士、国际注册管理咨询师、知本咨询执行董事）

编辑|亿亿

编者按：《操作指引》在适用范围、激励力度、激励对象、增量引导、动态调整等五大方面突破性明显，详见解析一学习：《超额利润分享操作指引》五大突破要点（混改风云公众号）。

《“双百企业”和“科改示范企业”超额利润分享机制操作指引》（以下简称《操作指引》）的正式发布后，鉴于其作为广泛可适用的中长期激励方式之一，如何从本质上理解并应用该激励方式呢？或者各个国有企业在遇到个性化问题时如何满足合规性基础上，解决个性化问题呢？关键是理解并把握其“十二字”应用原则。

区别于大多数机制方面的操作指引，本《操作指引》增加了应用原则的部分，既是对《操作指引》内容的抽象，也是对《操作指引》导向的说明。

《操作指引》中“十二字”应用原则为：“战略引领；市场导向；增量激励”。

一、战略引领：避免短期效应，匹配长期战略目标

《操作指引》在战略引领原则中指出，“企业推行超额利润分享机制应以企业实现战略规划为目标，避免追求短期效应”。核心要义是超额利润分享机制是中长期激励机制，不是年度激励或年度奖励。

如何体现：

1、目标利润确定时体现。目标利润“不低于企业利润考核目标”，而企业利润考核目标本身就是企业匹配于上级集团要求和本企业战略发展要求确定的。而另外“三个不低于”更体现了企业战略发展过程中相对于行业或竞争对手的竞争力水平。由此，目标利润确定体现了超额利润分享机制的战略引领性。

2、兑现方式体现。一是“采用递延方式予以兑现，分三年兑现完毕。”延期兑现的方式，使激励作用在实施期的持续具有作用，以有效规避期间利润主观造成的波动性，极力保障战略发展的延续性；

二是“计划期（三年）内企业净利润一般应保持稳健增长，若出现大幅递减或亏损，审核单位有权对上一年度超额利润分享额未兑现部分进行扣减，并对已兑现部分进行追回。”有关稳健增长的要求及追索机制，再一次强调了分享机制的战略性考虑。

实践应用中，有利于或匹配于企业战略目标的实现，在设计目标利润或兑现机制，以及进行必要性调整时都可以以此原则进行把握。

二、市场导向：要素配置引导，高效配置、高回报匹配

《操作指引》在市场导向原则中指出，“超额利润分享机制要以要素市场化配置为导向，体现生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬原则”。核心要义是市场化的影响因素，包括业务是市场的、激励团队以最接近市场的对象为主等。

如何体现：

1、目标利润设定时体现。一是“四个不低于”中两项条款提到了“净资产收益率计算的利润水平”，即剔除由于资本性的投入带来的回报并不属于经营性努力的成果，将团队或人员的努力或能力影响的利润水平匹配的更直接充分；二是有关超额利润确定时，五个剔除项目和一个加回项目的计算要求，同样是在剔除非经营性工作对利润的影响，同样聚焦体现团队经营努力和能力的影响。

2、激励对象确定方式体现。区别于很多机制以“劳动合同关系”为刚性约束，增加了“集团公司或控股股东相关人员”兼职情况下，确对公司经营利润有影响时，同时可以参加分享机制，体现市场导向。

3、分享比例确定体现。有关确定分享比例中规定,“企业高级管理人员（或经营班子）岗位合计所获得的超额利润分享比例一般不超过超额利润分享额的30%，其他额度应根据岗位贡献系数或个人绩效考核结果分配给核心骨干人才，重点向作出突出贡献的科技人才和关键科研岗位倾斜。”一是防止高管团队的分配过度，难以体现集体贡献的成效；二是岗位需与考核结果挂钩，或重点突出关键贡献岗位，与贡献大小相关、与贡献重要性相关。再次体现市场导向。

实践应用中，对于确定岗位范围，以及确定范围后真正兑现方案的确定，调整原则及思路都可以以此为准则解决个性化问题。

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三、增量激励：严格增量分享，严格高水平增量分享

《操作指引》在增量激励原则中指出，“企业推行超额利润分享机制应以创造利润增量为基础，以增量价值分配为核心，实现有效激励。”。核心要义是既要考虑国有股东的权益增量，也要考虑国有股东的收益增量问题。

如何体现：

1、目标利润确定体现。“四个不低于”的目标利润确定要求，不仅要求有增量，而且要求高于自己历史水平、高于行业水平的增量要求，体现增量激励最为突出。而不是有增长就一定有增量分享。

2、分享额计提体现。有关“确定分享比例”中规定，“年度超额利润分享额一般不超过超额利润的30%。”该计提方式完全与存量利润区分，即所有分享额来源全部的增量的部分，体现增量激励最为直接。而没有任何存量计提并分享的可能。

3、追加机制体现。文件中，“若出现大幅递减或亏损，审核单位有权对上一年度超额利润分享额未兑现部分进行扣减，并对已兑现部分进行追回。”该要求，其实实现了整个激励期的增量要求，若企业经营出现较大波动性的情况，整个实施期出现增量不明显或倒退的情况，可以启动该机制。

从而直接规避短期主观操纵的情况。体现增量激励的底线思维。

实践应用中，应该严守实施期整体增量的底性控制思维，在此基础上，才可以考虑增量激励的程度或水平。

综上所述，超额利润分享机制看似简单的激励方式，但要想用对用好用足，真正起到中期激励的目标，确需要深刻理解“战略引领；市场导向；增量激励”的十二字要义，把握本质，助力企业活力和动力提升。

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