市场占有率不到台积电10% 我为什么还要为中芯国际上市点赞

文|第七笔画

来源|博望财经

中芯国际的总部位于上海市浦东新区张江路18号，已经成立20年，拥有员工15700余人。

在中国，有些企业的使命不仅仅是让自己取得怎样的成绩，获得多少利润。它的发展和进步，关乎强国，关乎中国科技在世界上的竞争力。

中芯国际就是其中之一。

从2000年创立至今，中芯国际命途多舛，挫折不断。尽管如此，在几位掌舵人和员工们的努力，以及政府资金的扶持下，它还是成为了仅次于台积电、英特尔、三星的芯片巨头。

7月16日，中芯国际科创板上市，A股市值近7000亿。这被认为是中芯国际万里长征，即“提升中国的半导体产业，成为世界一流的半导体研发,制造和服务公司”的又一个重要节点。

笔者写过很多上市公司，有些是为了“圈钱”，有些是为了炒“概念”，但真正需要资本市场助力的却拿不到钱的却是那些在做真正为国创造价值的实业公司。正如《华尔街2》中的一句台词“我们真正应该用资本帮助的是那些为这个世界创造真正价值的人”。

有了大量资金，便有机会研发出更先进的芯片。有了领先的芯片技术，我们便不怕美国政府的“芯片阻击战”。

中芯国际的奋斗史，是过去20年里，中国科技企业在复杂的国际环境下，艰苦奋斗、厚积薄发的缩影。

正因为他们不放弃、不服输的拼劲儿，才有了今天的科技强国。

01

利科创板上市，暴涨245%

A股科技股股价连续两日走低后，不少股民和基民将希望寄托于中芯国际。7月15日，中芯国际将在7月16日登陆科创板的消息，甚至登上了微博热搜。

2020年前7个月，共计有67家公司在科创板发行新股，没有一家获得二级市场这样高的关注度。

中芯国际在一级市场同样受到追捧。

截至7月13日，科创板今年已经有67家公司IPO，累计募资金额是1274.53亿元，其中，中芯国际募资为532.3亿元，占总募资额的41.85%。

市场如此看好中芯国际，主要基于三点原因：

一、在中国大陆，中芯国际是毫无争议的芯片行业老大：中芯国际是中国大陆规模最大、技术领先和跨国经营的集成电路晶圆代工企业，能够为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

二、政府政策支持：中国财政部、税务总局、发改委、工信部接连发布多项文件表示，对半导体上下游企业进行税收减免、财政补助、技术扶持等政策。

三、美国对中国科技企业制裁进一步升级：或将严禁美国企业向中国出口芯片。华为首先遭受制裁。美国商务部出台新规，要求只要采用美国技术、设备的公司，要想和华为做生意都要向美国申请，进一步打压华为。台积电已经停止接收华为订单。这意味着，中芯国际国内市场占有率将大幅提升。

中芯国际不负所望。7月16日开盘暴涨245%，市值有望过万亿。事实上，早今年5月份，中芯国际科创板上市的消息传出后，其港股股价便不断攀升，涨幅近150%。

上市当天，央视还对中芯科技做了特别报道。

02

烈士暮年，壮心不已

中芯国际由张汝京博士创立。

张汝京出生于南京，1岁时，随父母去了台湾。

1970年，从台湾大学毕业后，他先是在布法罗纽约州立大学攻读工程科学系。又在南方卫理公会大学，获得电子工程博士学位。

毕业后，张汝京进入了当时世界最大的芯片制造商——德州仪器，领导是诺贝尔物理学奖获得者杰克·基尔比。台积电的创始人张忠谋，也是从德州仪器走出来的创业者。

张汝京在德州仪器一干就是20余年。1997年，已经49岁的张汝京决定回国创业。

回国创业不是一时冲动的决定。打造中国自己的芯片企业——这个想法已经在他脑中回荡好久好久。

现在不完成梦想，什么时候去完成呢？

他先是在台湾创立了世大半导体。商场是没有硝烟的战场。因投资人胡定吾私下运作，张汝京不得已将世大半导体以50亿美元的价格卖给了台积电。

此时，上海市政府向张汝京抛出了橄榄枝，如果张汝京愿意来沪创业，上海政府将为其以低于市场价一半多的价格批地、建厂。

张汝京带着所筹集的14.8亿美元，落户上海，开启了第二次创业之路。彼时，张茹京，已年过半百。他迅速召集了300位科研人员，投入“战斗”

张汝京的目标是，把中芯国际打造成世界一流水平的晶圆工厂。

正当中芯国际步入正轨时，当时的台湾政府感受到了危机。

台湾政府警告张汝京，如果张汝京继续在大陆创业，台湾政府将取消其台籍身份，10年内不得踏入台湾一步。

张汝京丝毫没有动摇。他把妻子和母亲接到上海，专心实现打造中国自己的芯片产业的梦想。

除了出差外，张汝京几乎每天都是第一个来到公司。一个星期工作六天，每天在工厂的时间不少于12小时。

烈士暮年，壮心不已。

功夫不负有心人。中芯国际拿下了IBM等多个国际大单，并于2004年，在纽交所和港交所上市。成为了芯片领域里不容小觑的力量。

中芯国际只过了四年安稳日子，便迎来了一系列危机。

先是2008年，存储芯片市场价格大跌，中芯国际岌岌可危，张汝京四处奔走，寻找融资。最后获得了大唐控股（香港）投资有限公司和鑫芯（香港）投资有限公司的帮助，两家机构成为了中芯国际第一、第二大股东。持股比例分别为15.77%、14.62%。

大唐控股（香港）投资有限公司的实控人是中国信息通信科技集团，是国务院国资委直属中央企业。

有了国资入股，中芯国际势必将如虎添翼。谁承想，台积电再一次出来“拦路”。

2009年，中芯国际先是有一些员工莫名离职，没过多久，这些员工便向法院提交认罪书，承认公司对台积电有非法使用专利行为。

同年11月，加州地方法院判决，中芯国际非法使用台积电专利61个，台积电要求中芯国际赔偿10亿美元。

2009年的时候，10亿美金足以让中芯国际再次坠入深渊。

已经61岁的张汝京忧心忡忡，夜夜失眠。

他找到了台积电，问有没有什么方式，能够替代赔款。

对方给出的条件是：

一、台积电获得中芯国际8%的股权，另外加2%的认股权；

二、张汝京需要离开中芯国际，并且三年内不得从事半导体行业。

为了公司能够活下去，张汝京不得不放下倾注了无数心血的中芯国际。

为了防止中芯国际因失去主心骨而动荡，江上舟临危受命，接管中芯。

江上舟毕业于清华大学，是中国改革开放后第一批海归，国家大飞机项目的启动者之一。曾担任三亚市副市长，上海市人民政府副秘书长。

其实，在选择担任中芯国际接班人之前，江上舟不是没有犹豫过。那时候，他已经得知自己身患癌症。但中芯国际倒了，意味着中国芯片人和政府近十年的心血付诸东流。

江之舟忍受病痛，尽其所能协助中芯度过了难关。或许是因为过度劳累，在接管公司的第二年，江之舟去世了。享年64岁。

现在，中芯国际的接力棒，交到了赵海军手中。

03

何时腾飞

尽管中芯国际被倾注了许多人的热血、希望和汗水。但不可否认的是，它目前存在诸多“软肋”。

比如，在市场占有率上，中芯国际只拿下了4.4%的份额，不足芯片巨头台积电的十分之一。

这直接导致了中芯国际在营业收入上，与台积电的差距。

2017、2018、2019年，中芯国际的营业收入分别为213.9亿元、230.17亿元、220.18亿元。

在台积电对外公开的营业收入数据中，2019年前11个月，台积电累计营收约为323亿美元。瑞士信贷预测，台积电的销售额将从2020年起，增长6%，2021年将达到377.11亿美元。

造成中芯国际与台积电市场占有率和营业额差距悬殊的根本原因，在于两者的技术差距。

台积电拥有成熟的5纳米制造工艺，并且已经实现大规模量产。目前，台积电已经获得了苹果公司所有的5纳米处理器代工订单。台积电曾对外宣称，将于2022年，推出3纳米芯片。

为了追赶台积电，三星已经将研发重心直接从5纳米跳到3纳米工艺。

而中芯国际在本轮IPO后，将投入大量资金开发的是14纳米工艺技术。

中芯国际技术落后于台积电和三星的主要原因，一方面是中芯国际起步较晚，竞争对手又总是塞绊脚石，阻碍其发展；另一方面是人才优势不明显。

因为利润低，导致中芯国际无法给技术人员开高薪，人才流失严重，人才流失严重，又会导致芯片技术水平提高缓慢，技术水平低，就无法拿下更大市场，没有市场，就不会有利润，没有利润又无法给技术人员开高薪……中芯国际仿佛陷入了一种恶性循环。

本次科创板上市，或许能为中芯国际打破这种恶性循环提供助力。

与此同时，美国实施的芯片出口管制，又将为中芯国际提高国内市场份额，带来了巨大机会。

但愿中芯国际能够把握住这次机会，实现20年前的梦想，成为真正国际一流的芯片企业。

实业兴邦！