美的？格力？股票我选格力

还是百思不得其解中，不谈大宗商品吞噬利润这个问题了，美的这几年平均营收增速多少？2017年就已经有2400亿了，今年估计全年增长10%也就3100亿，4年增长30%，年化7%，如果美的后面没有并购，也遇不到去年因为疫情导致海外突然生产不了家电，一堆海外订单全往美的这边回流的好事情，那未来美的最好的情况下也就这增长速度了。然后现在估值18倍。。。市场会一直给一个年均个位数增长的企业18倍估值？我想不明白。

格力今年并表银隆后2200亿不难，营收2017年是1500亿，利润2017年224亿，今年做到250亿也不难，明年肯定超越18年260的水平能到270多。加上高分红，再怎么算，10pe也低的够呛。

这时候有人肯定会说美的17年利润才170亿，去年270亿，比营收增长快多了啊，给20pe合理的很，这就是不了解美的17年因为并购摊销了很多商誉，后面几年反而停止摊销，所以利润变得好看，倒是商誉一直3百亿挂在账上看着吓人，其实17年美的就是200亿利润的水平，4年下来利润增长跟营收差不多一样30%。如果营收增速迟迟不起来，那么利润增长也会一样低速运行下去。

格力电器(SZ000651)美的集团(SZ000333)