大A跳水，后市股指持续看好IC

股指

昨日盘面上，沪深两市早盘窄幅震荡后下午跌幅扩大，军工受午间消息刺激一度大幅上攻，但航发动力等龙头股被指数拖累向下。沪指在连续冲击60日线未果后收下长阴并再度跌破年线，创业板指则连跌5日，场内近3800只个股下跌。上证指数收跌2%报3446.98点，深证成指跌2.33%，创业板指跌2.34%报3224.15点，万得全A跌2.29%。

期指方面，三大期货指数合约迎来大跌，其中IF期货各合约跌幅较深，各个合约跌幅均超过2.00%。IC各合约跌幅也在1.58%以上，IH跌幅相对较低。三大股指期货基差走势不一，其中IH2108合约由贴水15.16点收敛至贴水1.87点，而IC2108合约则从贴水7.09点转为升水0.20点。IH合约的成交量小幅增加，IF、IC合约的成交量和持仓量均有大幅增加，对冲情绪高涨。从席位持仓情况来看，IF、IH、IC前二十席位分别增加了286手、减少了1087手、增加了4794手，从以上数据来看，市场上对于后市IC的走高具有较高程度的一致预期。

昨日A股跌幅较深。两市上涨家数587家，涨停家数为40家，上涨数量较前一交易日小幅上涨，昨日赚钱效应极差。

昨日的A股市场午后全线跳水，三大股指跌幅均超2%，逾3800支个股下跌。盘面上看，半导体、大消费等板块跌幅居前，无论是对教育行业的整顿、对网络不当竞争的打击以及禁止大数据“杀熟”等热点事件，均对A股市场带来了利空的影响，内外资借此机会调整仓位是为正常现象。对于前期涨幅过高，关注度较高的成长板块，由于国内外宏观等因素的影响，短期或存在补跌现象，但不必过度恐慌， 估值修复与盈利驱动下，下半年依旧是成长板块的发力期。央行平价续做1000亿MLF，此前降准释放资金置换到期MLF的过程仍在持续，年内后续4个月还有3.05万亿的MLF到期，各机构预计四季度央行有降准置换MLF的可能。消息面来看，总的来说，8月以来A股市场整体表现较为动荡，但并不存在系统性风险，成长板块依旧是下半年行情，依旧看多中证500，整体偏中性。

资金面上两市全天成交1.31万亿元，午后下跌时明显放量；北向资金净买入14.74亿元，其中沪股通净买入约5.90亿元，深股通净买入8.84亿元。从A股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为-243.68亿，-75.65亿，-179.37亿。资金面来看，整体偏中性。

从消息面与资金面偏中性的情况来看，下半年市场上关注估值盈利双驱动的逻辑不改，投资热点依旧在新能源高端智能制造等确定性较强的行业，中证500盈利方面依旧具有上涨的持续性，中期建议投资者继续持有多IC。

技术上，股指等回调完后继续做多。

原油

昨夜上海原油冲高回落，盘中因为俄罗斯油田发生爆炸而出现一波短暂的上行行情，但随后价格又回归原来的走势，最终价格收出了一条小阴线。从API数据上来看，美国的原油库存下降110万桶，汽油库存下降190万桶，精炼油库存增加50万桶，整体仍是降库显示市场供需还是紧格局。宏观上看，美国纽约联储制造业商业指数降幅大于预期，中国7月工业产出和零售销售增长不及预期，市场对经济复苏前景的忧虑升温。德尔塔变异毒株导致新增确诊人数激增，部分地区增强管控举措，疫情反弹拖累需求预期压制油市，炼油厂活动呈现放缓，IEA调降今年年内全球原油需求预期，OPEC+称未来数月市场不需要比计划释出更多原油供应。短线油市震荡偏弱，继续考验下方410-415区间支撑力度。

技术上，原油可观察下方支撑位413是否能够有效支撑，如能有效支撑可建立多单。

动力煤

截止8月17日，CCI5500报947，周环比持平，CCI5000报875，周环比持平。产地方面，大同5500报价890（-）；朔州5000报价786（-）；榆林6200报价943（-）；榆林5800报价914（+1）；鄂尔多斯报价5500报价835（-2）；鄂尔多斯5000报价717（-3）。8月17日动力煤2109合约收盘价896.4元/吨，交割品仓单成本952元/吨，期货贴水55.6元/吨，贴水比例6.2%。坑口煤价延续下跌趋势，陕西地区价格下调后需求好转，部分煤矿再次出现车辆排队现象，而部分晋蒙地区煤矿降价后出货情况仍然一般。

截止8月16日，生产企业动力煤库存为1405.8万吨，较上周增长了3.9万吨。截至8月11日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期增加5.72%，其中山西地区开工率较上期持平；陕西地区开工率较上期增加3.54%，内蒙古地区开工率较上期增加11.93%。总库存较上期增加3.51%。发煤利润较上期增加0.69%。蒙部分煤矿煤管票限制开始放松，产量有所增加，但整体仍处于偏紧状态。

截止8月15日，六大电厂日耗77.27万吨/天，周环比降2.12万吨，库存1180.9万吨，环比增50.1万吨。八月中旬正值夏季后半段，居民用电保持一定水平，电厂日耗保持高位运行，电厂基本长协采购为主，刚性采购为辅补充库存，后期多观望气温几电厂集中补库情况。

上游产能不断释放，供给开始不断好转，短期需求虽仍有支撑，而日耗季节性高峰也逐渐临近。

技术上，动力煤可向上反弹做空。

白糖

外糖：昨日美糖冲高回落，ICE10月合约上涨0.07美分报收20.05美分/磅，盘中最高20.37美分，伦敦白糖10月合约上涨5.9美元报收502美元/吨。盘中反弹期间有部分资金获利离场引发冲高回落，原油价格持续回落，地缘政治危险在加剧，印度在当前糖价下无需补贴已经可以有利润出口，其出口预期在增加，巴西天气引发的减产影响在持续发酵，多头信心仍在，美糖在20美分附近整理，需求和贸易方面因疫情的反复发酵并不乐观，关注宏观面资金倾向和巴西天气，中长期的消费恢复预期乐观。

郑糖：昨日盘面窄幅整理，1月下跌5点报收6034点，盘中最高6048点，基差-284，9-1价差-331至-335，夜盘窄幅盘整中下跌10点报收6024点，仓单减少100张至33417张，有效预报维持2549张，1月多空持续增仓，空单增加略多，产区现货报价持稳，成交一般，市场动力主要来自外糖，6000元四年高位附近套保资金压力在增加，中长期看，后期销量和不断增加的进口将成为重点，远月升水持续。

操作上，美糖突破20美分后关注宏观动态和商品市场指数表现，郑糖被动跟随外盘，套保资金逐渐入场，现货仍需时间消化库存压力。

技术上，观察下方几处支撑位，可在等回调企稳后，在支撑位价格处建立多单。