市场上的竞争永远是十分激烈的，尤其是在近些年来，茶饮行业兴起了无数家奶茶企业，市场竞争更是激烈火爆。但是有着“新茶饮第一股”的奈雪的茶自从上市以后就风波不断，市值在6月份突破310亿市值以后，开始出现迅速蒸发的现象，截止到8月份，足足下跌将近140亿市值，背后隐藏的问题在不断被揭露。

一、奈雪的茶问题不断

在现在的二级市场上，奈雪的茶与刚上市之处想比，仅仅用了两个月不到的时间，市值就迅速蒸发了170亿港元，大约在140亿人民币。一边是不断下跌的股市，而线下店铺当中，也是问题不断，给股市带来重创。

就在不久前，新华社发布了重磅新闻，一位记者在随机卧底应聘了奈雪的茶以后，发现了背后隐藏的巨大问题，并且发布了一篇名为《记者卧底奈雪的茶打工：蟑螂不用管、标签随意换》的文章，揭露出奈雪的茶背后的黑幕。

一时间，社会当中舆论不断，奈雪的茶的卫生现象令人触目惊心。我们不禁感到，一个上市集团主打新茶饮的品牌，为何连最基本的食品安全都不能做到保障？

曾经被誉为“深圳首席茶饮网红”，无论在哪，开一家火一家的奈雪的茶，在去年就创造了31亿的营收，可以说是名副其实的高端茶饮巨头。然而，就是这样一个网红品牌，却多次因食品安全问题，令用户噤若寒蝉。

在人流量十分密集的北京西单大悦城“奈雪的茶”店，就有一只指甲盖大小的蟑螂，“光明正大”地从面包展柜下面爬到了制作间。工作人员看到之后漠不关心，声称不用管。而在“奈雪的茶”长安点，也有类似这样的事情。

一些已经发黑的芒果就摆放在厨师的桌子上，为了掩人耳目，将坏掉的部分剔除，将杂物挑拣出来以后还能继续使用。对于这类卫生问题事件，奈雪的茶作出回应，对于涉事门店做出整改，停业等等，并且做出道歉。

更加值得我们注意的是，这类问题不仅仅是在近期才出现的。奈雪的茶也是新浪旗下消费者投诉平台黑猫的“常客”。有关投诉奈雪的茶的投诉将近380条，各种各样的用户投诉，将奈雪的茶的问题充分暴露在广大群众面前。

有关经济人士这样指出，随着市场监管的深入，在未来的新茶饮的竞争当中，最重要的就是管理层当中的竞争，而线下城市的连锁店核心也在于管理。其中就包括食品卫生安全管理。当前有关监管部门十分重视食品卫生的问题，这也是食品企业坚决不能触碰的底线。

二、奈雪的茶股市下跌

2015年奈雪的茶在深圳开设了第一家店铺，之后便一路扩张，迅速地发展，在茶饮行业当中也是小有名气。截止到今年6月初，奈雪的茶已经在全国开设了有665家店铺，参与注册的会员高达3470万人。号称“茶饮第一股”，加上美女老板，奈雪的茶在一时间红遍大街小巷。

在2021年6月30日，奈雪的茶的老板彭心选择上市，本以为会将奈雪的茶推向更远的地方，但是谁也没有想到，奈雪的茶在上市之处就要破发。在创下了自己310亿港元的高点以后，就开始出现过山车式的迅速下跌。

时间来到8月，奈雪的茶市值也只剩下了166.7亿港元，比起刚上市之处，下跌了足有143亿港元，基本呈现对折亏损的情况。而奈雪股市的背后，也呈现了其一系列的内在问题。奈雪的茶为什么能够卖得那么贵，创始人彭心答道：食材好，成本高，所以才会贵。

随之而来的是一系列的卫生安全问题，食品行业出现卫生问题，一定会带来重创。在不久后，奈雪的茶的股价出现了暴跌现象，下跌超过将近10%的幅度，市值缩水140亿。

在8月3日股市开盘以后，港股奈雪的茶出现大幅度低开现象，一度跌盘将近10%。目前来看，现在奈雪的茶的股价为9.81港元/股，市值在168亿港元。与最开始发行的19.8港元/股相比，奈雪的茶的市值已经下跌超过170亿港元，也就是140亿人民币。

其实，让大家想不通的是，低成本高利润的一杯奶茶，怎么也能上市？这不是明摆着圈钱吗？奈雪的茶上市当天就出现股价破发的情况，上市当天就跌幅超过13%，背后资本不断融资烧钱，等的就是上市之后的集体退出，最后买单的还是普通散户，这可比卖一杯奶茶获利来的容易，来得快。

招股书显示，2018年至2020年，奈雪的茶实现营收10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元，年度营收增速分别为130.17%、22.18%，出现大幅下滑。国际财务报告准则下，2018年奈雪的茶亏损接近70000万，2019年亏损接近4000万，2020年亏损接近3000万，连续3年亏损，却在资本的助推下赴港IPO，成为奶茶第一股，这操作让人想起了纳斯达克上市的瑞幸咖啡。

亏损和营收增速的下滑，皆指向销售额端口，报告期内，奈雪的茶单店营收规模下滑主要原因便是销售额的锐降。2018到2020年，奈雪的茶单店日销售额分别为3.07万元、2.77万元、2.02万元，销售毛利率分别为64.7%、63.4%、62.1%，整体呈下滑趋势。

除此之外，人工所产生的成本和现在物价昂贵，原材料成本难以控制，也会给产品的毛利率带来很大的下降。根据有关数据显示，在这几年来，奈雪的茶所属企业的员工成本每年在3.4亿元、7.51亿元、9.19亿元。

仅是人工成本就占据了较大的比重，分别为31.3%、30%、30.1%。而原材料成本为3.84亿元、9.15亿元、11.59亿元。占据比重在35.3%、36.6%和37.9%。人工和原材料的成本，基本占据了将近70%的资金。

三、奈雪的茶的状况

各大奶茶行业都是出于薄利多销地考虑出发，在创业初期就在各大城市开设了多家连锁奶茶店。基本盘就是规模和市占率。根据有关数据显示表明，按照2020年零售消费的总值统计，市场份额排行第一名的是2012年创立的喜茶店，以27.7%的市场占有率称霸奶茶市场，截止到2020年底，喜茶的门店总数已经达到了690家。

明显有着数量上的差距。除此之外，蜜雪冰城、茶颜悦色等知名奶茶店也在虎视眈眈，行业竞争十分激烈，在这样的竞争之下，奈雪的茶很难将自己的规模发展到极致，一旦盈利跟不上，必然会造成大面积店铺亏损。

奈雪的茶主要将目标放在了一、二线城市当中，售价均价在27元以上，主要是面向高端区间进行销售。但是在这个区域内，有着喜茶等一系列强大的奶茶店进行压制，想要在短时间取得成就，是十分困难的。

此时选择向下发展，扩展更多城市，也不失为一种方法。然而，有关数据显示出来，奈雪所属的低端门店“台盖”，在近两年的收入分别在1967.3万元、896.6万元和2863.3万元，可以说是完全看不到增长空间，这一决策在奈雪身上已经失败。

早在上市之前，多名投资者和分析师也坦言并不看好这个新式茶饮第一股，如今破发也在意料之中。从招股书上看，奈雪的数据其实并不好看，客单价40元+，买奈雪的人虽然多，但营收数据却从2018年亏到了2020年，累计亏损也超过了3亿元。

出于开店速度“不快即死”的焦虑，截至2021年5月31日，全国已开665家奈雪的茶门店，会员数达3470万。不仅于此，奈雪的茶将计划在未来的2021年甚至2022年要在一线城市以及新一线城市当中，开设将近300间或者350间门店，扩大发展。

假如一味追求扩大业务规模、扩展茶饮店网络，而目前来看，最重要的食品卫生问题不能得到彻底解决，奈雪的股价将会一直遭到下跌，短期来看，业绩将不会明朗。至于说将更多的注意力放在技术研发与技术壁垒上面，更是不可能的。

要知道，茶饮行业门槛十分低，真正比拼的还是品牌的能力。所以，奈雪的茶在市场当中受挫，业绩在不断下滑的时候，就应该真正地感到危机即将来临。品牌的深耕需要持续不断地正向现金流，尚未实现大规模盈利的奈雪，又屡遭食品安全的质疑，想延续扩张大计，可有新抓手？

6月30日成功上市以后，奈雪的茶实际上已经取得了阶段性的成功。但是，自从奈雪的茶在上市以后，股市出现了不断下跌现象，近期又被新华社爆料出食品卫生问题。种种原因在表明，疯狂地扩张店铺，并不是能够解决所有问题。

作为一家主打高端茶饮的奶茶品牌，奈雪的茶取胜的关键并不在于门店的多少，而应该在于产品的质量、产品的口碑以及消费者喜爱的程度。从当下资本角度而言，疯狂扩张并不是企业最万能的钥匙，大而全的时代已经过去，小而美的时代正在到来。在当下竞争激烈的奶茶行业，扩张固然非常重要，但品质也不容忽视。

结语

奈雪的茶在8月份选择上市，成为了奶茶行业的第一股，但是在短短的两个月时间，就迅速下跌了将近140亿元。其中背后的食品卫生问题占据了很大一部分的原因。想要依靠扩张经营，上市的手段来获取更多的资金，却忽视了最重要的卫生问题。