三大原因引发A股暴跌！如何应对？

正文：

今天市场暴跌了，创业板跌了4%，最新段子也出来了：

宝，我去炒股了，炒什么股？粉身碎骨。。。。。。

是什么原因导致了市场的下跌呢？主要有几点：

1）首先当前市场还是在我们之前说的“震荡市+结构性”行情中运行，震荡市顾名思义，涨和跌的交替。

为什么现在会是一个震荡市的局面呢？主要有两方面原因，一方面我们国内流动性持续在保障，但是要多了也没有，所以使得市场不会大幅下行，另一方面，现在通胀问题也比较棘手，美国那边的加息预期始终存在，导致整个市场逻辑并不顺畅。

但是，这里要注意的是，美国存在的是加息预期，但实际上，从我们观察到的情况来看，美国仍在持续向市场投放流动性，而且是财政政策和货币政策双管齐下。

所以，理论上来说，现在整个市场的实际水量其实是非常可怕的。

还有一个问题就是人民币升值，现在GJ有意放缓升值的脚步，因为升的太快会对出口造成影响，所以要升也得慢慢升，这也使得之前我们说的市场的升值逻辑被弱化。

2）局部性估值“高企”。

今天市场主要调整的就是我们重点关注的三大景气赛道，新能源、医美、CXO，这里面有的个股是逼近前高，比如我们昨天谈到的药明、泰格，有的则是继续创历史新高，比如华熙、凯莱英等。

但是，我们选取几家代表性公司来看的话，我们会发现，其实现在相较2月份的高点，估值其实是被消化的了，也就是说，这些公司的一季度业绩都体现出了良好的成长性。

爱美客，2月10日PE330倍，现在288倍。

泰格医药，2月10日估值101倍，当前估值82倍。

宁德时代，2月10日PE216倍，当前估值152倍。

也就是说，虽然当前创业板指数再度回到前高附近，但是，优质赛道的公司估值相较于今年二月份其实还是下降的。

这也就是我们说的，为什么要选择高景气度赛道的原因，他们能够快速消化估值，静态估值看起来高，但是消化的也快。

所以，我们基本可以判断，接下来，对于这些高成长赛道标的而言，调整将会是阶段性的。

3）加息预期临近。

这个问题，我们第一点谈到过，恰好，明天凌晨2点，美联储将公布6月利率决议。

现在美国一方面面临通胀压力，最新数据显示5月美国生产者价格指数（PPI）同比上升6.6%，涨幅为2010年11月有可比数据以来最高水平，这也是导致昨晚美股下跌的直接原因。

另一方面，美国5月非农就业增长55.9万人，虽然大幅高于4月份的前值26.2万人，但仍略不及市场预测的65万人。

现在美国的情况和我们差不多，一方面有通胀压力，另一方面经济复苏依然需要流动性的支持。

两者相害取其轻，所以，我的预测和专家们一致，即美联储本次决议将按兵不动，维持之前的流动性水平。

所以，我认为当前市场的调整，更多是预期层面因素居多，从实质性情况来看：

第一，当前我们内部市场流动性依旧保持稳定；

第二，优质赛道股估值水平是下降的；

第三，外部流动性水平短中期来看收紧可能性较低。

基于上述分析，我们认为当前市场大幅下行空间不大，依旧维持“震荡市+结构性”行情的判断。

我之前也多次提醒大家，目前这个状态，不要追高，最近比亚迪连涨，很多朋友问我能不能买，我都一一摁住了。

总的来说，我们依旧坚持α策略，并且遵循谨慎的操作态度，寻找市场的错误定价机会，其实前段时间的比亚迪就是我们挖掘的一个错误定价机会。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！