股市后续需要关注什么？

开年第一天，应该是几家欢喜几家愁。持股过节的，今天不论早盘跑不跑，都多多少少吃了点肉吧，而持币过节的，今天不知道有没有人追高被套？

今天开盘之前，我在某球上和另外一个社区上，提示了一下，建议开盘不要追涨。

结果确实，创业板开盘就是全天高点，开盘上涨1.82%，收盘下跌-2.74%，如果开盘追上，相当于一天吃了约-4.6%的跌幅。上证也几乎是开盘最高，开盘上涨1.81%，收盘上涨0.55%，当天大约下跌-1.3%，这简直就是股灾。

原理非常简单，我再重复一遍。市场的交易是基于未来的预期，已经发生的事情会被市场迅速计价，这反应的是市场的有效性。

当然，这不是我个人的看法，这是教科书上面的基本理论，我希望大家以后可以记住。

还有预料之内的事，就是煤炭、石油、有色等相关周期板块的爆发。假日期间港股紫金矿业上涨了20%左右，石油股在油价持续上行的带动下也大幅上涨。另外就是影视股带动高社交属性股走高，酒店、餐饮、机场等等均有表现。

说完了预期内的，再说一下预期之外的。

我本来预期日内会有一个小幅回调，但是收盘怎么的也应该是三大股指红盘，上证涨1%以上。但是没想到指数表现这么差。

不过大家还是要辩证的看待指数的表现。

深入分析，其实整体表现没有指数那么差。两市3650只上涨，只有500只下跌。另外，同花顺全A指数上涨2.6%，两市约120只涨停。指数表现差，主要是大小盘股走势出现明显分化，当然，这一次是小票跑赢了大票。

大量抱团股今天表现非常差，茅台是抱团之王，今天跌了5%，非常罕见，是不是和总工要评院士有关？这就见仁见智了。

创业板的龙头宁德时代，也跌了-3.79%，美的盘中一度跌停，芒果超媒、海天味业跌幅均超-8%。为什么这些前几天还是人见人爱的小甜甜，今天突然就变成牛夫人，被大家抛弃了？

我想最主要的原因还是估值。我在假期2月15日的时候，发了一篇文章，统计了一下目前各板块的估值情况，大盘股的估值是明显远超小盘股的。上证50和沪深300整体估值达到了2015年顶点的水平，而小盘股是远远低于15年的。

我想说的是什么那？就是没有只涨不跌的股票，业绩再好、商业模式再好，能涨上天吗？我非常认可这些核心资产的价值，我也非常肯定的说，长期来看，这些核心资产一定能跑赢大盘，是大家要重点关注的股票。

但是再好的公司都要看性价比，短期来看，这些股票上涨的潜力，没有我一直提到的那些板块好，比如以银行为代表的后周期股，包括有色、石油等（周期股中有色的上涨潜力要比黑色大），以影视、航空为代表的高社交属性板块，还包括酒店、餐饮、旅游等，以定制家具为代表的房地产后周期，也值得关注。

所以投资一个很重要的问题就是要弄清楚自己是什么风格，如果你是超长线的，30%甚至50%的回撤都无所谓，那这些核心资产一直拿着我觉得也没有问题。

但是如果你承受不了这么大的回撤，短期调一下仓，可能更适合你。

所以我再次在这里讲白酒，如果你不是我说的那种超长线的，短期最好不要参与白酒，这个观点我从1月份就开始讲，这里我再次重申。

上面讲的是板块，再从大盘的角度聊一下。

今天大盘指数这么差，一方面是我上面讲的权重股走势比较差，但是另外一方面还与央行的流动性回收打击情绪有关。

今天有2800亿逆回购到期，有2000亿MLF到期，央行续作了200亿的逆回购，2000亿的MLF，所以总体上回收了2600亿的流动性。

目前来看，流动性的回收对市场情绪的打击还是比较明显的。

关于央行的货币政策，边际收紧，整体灵活适度，应该是​接下来的操作主线 。

目前市场从大的隐患来讲，主要就是货币政策收紧可能带来牛市的4浪回调，流动性可以从流动性投放和信用收缩两方面来跟踪，关于信用收缩我之前已经在文章中多次讲到过，今年的社融增速会从13.3%逐步回落到11.5%，甚至更低。

​而流动性投放，年后应该还是处于逐步收紧的过程中。

一个比较重要的时间节点是3~4月份，一方面是因为，3月份和4月底分别召开两会和政治局会议，​这两个会议有多重要我就不多说了。另外还有一个容易被市场忽略的原因，是债市的偿债高峰期要到来，这对应的是去年的借债​高峰期。很多研究股市的，可能不太注意这些。

去年11月份，由于永煤的违约，市场出现大幅波动，今年3月份和4月份均有超万亿的到期要偿还，如果出现了违约的苗头，那对经济和​市场的影响是非常巨大的。

所以大家可以重点关注从2月底开始央行会不会开始边际放松，一如今年年初​。

以上是我对影响后续市场走势的事件的看法，我也会持续跟进，​和大家解读。