高瓴拟减持，良品铺子股价直奔跌停，张磊不想做长期朋友了？

在A股市场，张磊和他的高瓴资本已成风向标，其一举一动都备受市场关注。

日前，上市满一年的良品铺子发布公告称，持股11.67%的第三大股东高瓴资本及一致行动人因自身资金需求，将减持不超过6%持股。受此影响，良品铺子当日跌幅达9.56%，市值缩水26亿元。

曾经力挺良品铺子的高瓴资本也要减仓，难道张磊不愿意做这家上市公司的长期朋友了吗？

高瓴浮盈20亿元

日前，良品铺子发布公告称，高瓴资本旗下3家机构“珠海高瓴”“宁波高瓴”和 HH LPPZ（HK） Holdings Limited拟合计减持不超过2406万股，累计不超过总股本的6%。若按照公告当日收盘价65.05元计算，高瓴资本本次拟套现约15.654亿元。

目前，高瓴资本合计以11.67%的持股，位居良品铺子第三大股东之列。高瓴资本要减持的消息一出，良品铺子股价直接奔着跌停而去。3月1日，良品铺子股价一度跌停，最低下探至58.55元/股，相比上一个交易日蒸发约26亿元。截至收盘，良品铺子股价跌幅收窄至9.56%。

二级市场股价反应如此激烈，无外乎高瓴资本套现金额比较高，打击了市场多头的情绪。不过，站在高瓴资本的立场，减持无可厚非。公开信息显示，2017年9月，高瓴资本以超8亿元代价入股良品铺子。截至3月3日，高瓴资本持仓市值已达27.98亿元，浮盈近20亿元。

随着高瓴减持消息的发酵，有投资者不淡定了，“上周买入的全部被埋了”。也有投资者质疑张磊，“不是说好做时间的朋友吗？”

在头条菌看来，高瓴资本通过一级市场进入，二级市场慢慢退出，是目前众多机构的典型路径。有数据显示，2020年高瓴资本总共参与42个IPO项目。这种背景下，高瓴适当退出部分项目，属于合理现象。你总不能让人家只进不出嘛。

良品铺子还香不香？

作为二级市场投资者的指路明灯，高瓴资本抛售，是否意味着良品铺子不值得爱了呢？答案是未必。

复盘高瓴资本的过往战绩，减持之后股价大涨的不在少数。最经典的莫过于京东和蔚来。张磊与刘强东的故事已经耳熟能详。2014年京东上市之后，高瓴资本开启减持之路。2018年二季度，高瓴资本甚至减持了1390万股京东股票，持股比例仅剩1.45%。这让京东股价陷入沉迷，市场也充满了担忧情绪。没多久京东股价开启上涨脚步，2021年2月，京东股价每股最高涨到108.29美元/股，相较2018年的最低价19.2美元/股，大涨4.64倍。

蔚来一战更是高瓴资本犯过的一个“大错”。2018年上市时，高瓴资本是蔚来汽车第三大股东。当李斌成为2019年最悲剧的男人时，蔚来汽车股价最低跌到1.19美元/股。正是这一年，高瓴清仓了蔚来汽车。让张磊追悔莫及的是，蔚来汽车股价在2020年暴涨11.12倍。

这两个案例意味着，高瓴资本的减持并不一定会导致股价下跌。对投资者来说，最关键的还是要研究持仓企业的基本面。上市之前，良品铺子业绩可谓优秀。2016年到2019年，其营收从43亿元增加至77亿元，增幅近80%；归母净利润则从0.99亿元增加至3.4亿元，增幅更是高达243%。上市之后，良品铺子净利出现大幅下滑。2020年前三季度，公司实现营收55.3亿元，同比微增1.29%，归母净利润只有2.64亿元，同比下滑16.15%。

当然，对投资者来说，良品铺子2020年的业绩毕竟受制于客观的外部环境，随着人们生活的正常化，良品铺子的业绩能否止跌回升，值得关注。毕竟，休闲食品行业还是目前最有前景的赛道之一。有机构预测，2020年休闲食品行业市场规模将接近2万亿元。良品铺子在巩固线下优势之余，大力拓展线上渠道，究竟能取得哪些成效，无疑事关这家年轻的上市公司的未来，你说呢？