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端午假期外盘大跌，节后首日（6.29）A股小幅收跌，总体来看还是比较抗跌的。

假期有一个劲爆的消息，有媒体传“证监会将向商业银行发放券商牌照”，受这个消息的影响，最近表现强势的“牛市发动机”券商股大跌。

个人看法，从短期来看这个消息对于券商股的影响不大，如果有影响也只是情绪上的。从券商股今天的表现来看，也不是全线大跌，比如招商证券和兴业证券盘中还拉了一发，说明券商股的人气仍在。

我和一个小伙伴调侃说，银行可以搞券商，看来银行股以后要参考券商股估值了，利好招行。哈哈。

“银行可以搞券商”，对于券商股和银行股分别有哪些影响？下面我简单扯一扯。

1、“银行系券商”短期很难落地

在现行法律体系下，《证券法》、《商业银行法》中均有明文规定，金融行业实行分业经营及分业管理的原则。

如推行银行业与证券业的混业经营，则需要对相关法律条文进行修订，考虑到修订法律的涉及面广、影响较大，“银行系券商”短期很难落地。

对于这个消息，周末证监会是这样回应的：“发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进，有多种路径选择，现尚在讨论中。不管通过何种方式，都不会对现有行业格局形成大的冲击。”

大家都知道，券商的业务包括投行、经纪、自营等。如果允许银行搞券商自营业务，如何保护保障存款人利益？从证监会的表态来看，好像更倾向于让银行搞投行业务。当然目前还在讨论中。

2、对银行股有多大影响？

放开券商牌照，短期对银行业绩影响不大。2019年国内证券业净利润1231亿元，同期商业银行净利润1.99万亿元，证券业净利润仅为商业银行的6.2%。

天风证券有一个看法我比较认同，中长期看，放开券商牌照给银行带来新的增长点，有利于提升非息收入占比，降低息差依赖。以JP Morgan为例，2019年券商业务的投行手续费和投资交易手续费贡献了营收的18.6%。

不过，正如前面所说，这个消息可能仅仅停留在讨论阶段，短期很难落地。最新消息显示，传闻中有望试点券商业务的工行、建行都说“没有收到相关消息”。所以短期来看，指望搞券商提升银行股估值，也基本上属于痴心妄想。

PS：目前唯一值得警惕的是，美股开始回调，7月中美股进入财报季，股市在高位、业绩肯定很糟糕，外围市场可能存在较大回调压力。控制好仓位吧！