这家行业巨头在手产能超90万吨，新增22万吨项目即将全面投产

近期可降解材料热度快速飙升，国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业仙鹤股份于1月15日接待机构调研时表示，公司在国内布局了包括浙江衢江、河南内乡和浙江常山3个造纸基地，目前公司及其控股子公司、合营公司已拥有45条现代化造纸生产线，1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机，并拥有化工、制浆、能源、物流、原纸及纸制品等全产业链生产产能，产业宽度和产业深度布局相对完善，年生产能力超90万吨。

公司的以纸代塑产品主要为以纸基材料为主的食品、物流和医疗等包装材料，食品类主要包括食品热敏标签、食品级防油纸、涂布纸、零食包装、液体包装等材料产品，以及纸吸管、薄型包装纸袋、咖啡滤纸袋、蒸笼纸、烧烤纸、火锅纸、砧板纸等面向终端的以纸代塑产品，在国内具有较高知名度。

“限塑令”颁布以后，公司加速“以纸代塑”的研发、布局，随着以纸代塑概念的推广，纸吸管代替塑料吸管已成不可逆转之势。公司可转债募投项目年产22万吨高档纸基材料就与食品类包装等高性能纸基类消费产品密切相关。此外，公司还继续在常山基地规划了30万吨的食品卡纸项目，该项目以新型高克重高档食品级包装材料为主，为后续需求的增长储蓄产能。

22万吨高档纸基新材料项目建设4条生产线，主要生产格拉辛纸、液体包装纸、烘焙纸、热升华转印原纸等高性能纸基功能材料。其中哲丰新材PM6于2020年3月份投产并实现销售，PM5于2020年8月中旬完成调试并投入生产，目前运行稳定。剩余两条生产线PM7和PM8也将于2021年一季度完成安装并进行调试生产。

此外，公司于2020年11月27日与广西来宾市人民政府签订了《广西三江口新区高性能纸基新材料项目投资协议书》。该项目总投资规模118亿元。投资项目内容为年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备项目。主体项目包含年产150万吨纸浆纤维制备项目（其中化学纸浆100万吨，化学机械浆50万吨），年产100万吨高性能纸基新材料纸项目和主体项目的热电联产、物流供应链、能源管理等配套辅助设施，以及产业链延伸的其他配套项目。风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，据此操作，风险自担。