基金经理在暗示大家赶紧逃命？未来怎么投资基金？

牛年以来，A股市值蒸发4.2亿，人均损失2.4万，可谓“躲得初一躲不过十五！”

社融出现收紧信号，美债创去年3月以来新高、原油创去年1月以来新高等不利信号，自2020年以来全球流动性大宽松，隐隐在转向。

之前的基金抱团，让核心资产产生溢价，主要是用来对抗货币大放水的一种手段，但如果货币收缩，那些龙头企业，就会受到估值压力。

07年6124点牛市终结导火索是基金暂停申购的44号文件，当时由于市场过于火热，全民炒股，07年11月第一个周末，即11月4日，证监会基金部下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，即44号文，政策出台后共有48家基金宣布暂停申购，有一部分基金明显减仓，社保基金开始全面和大幅减仓。

事后来看，这一消息对主力机构基金的行为产生巨大影响，基金的正向循环变成了“减仓--股价下跌--基民赎回--基金再减仓”的负循环，打破这一循环的正是44号文。

前几天，基金经理一哥张坤，嗅到了转向的味道，旗下易方达中小盘停止购买不算，还主动拿出36亿分红，缩减资金，由于张坤主要持有都是白酒，这个动作有点像是暗示大家逃命白酒。

基金分红是从原有净值里扣的，也就是进行了强制减仓，也就表明在这个位置，张坤叫投资者走吧，不需要那么多钱了，限购+分红限制了老投资人新资金的进入，也进行了老投资者的减仓，提前卖出股票用于现金分红，保护了老投资者的利益，这操作绝对算业界良心了，让大家落袋为安。基金对白酒边打边撤叠加流动性边际收紧，白酒的估值泡沫牛年开始被不断挤压，均值回归主导了最近交易。

2021年为什么货币政策需要转向？因为大宗商品正在不断上涨。

原油突破60美元，各国继续大放水会让通胀难以收场，今年如何治理2020放水导致的通胀，已经成为各国难题，如果治理不好，对股市是个坏消息。

因为过度的通货膨胀，会导致股市下跌。

为什么？股票不是资产嘛，不是受益通胀的吗？那是温和通胀的情况下。如果通货膨胀加剧，会导致投资者更愿意去购买黄金、石油和地产等资产，所以通货膨胀会造就商品期货大牛市，只有少部分相关股票受益，同时政府会减少财政支出，实行货币紧缩政策，从而提高市场利率水平，反而导致股票价格下降。

企业利润也因通货膨胀下按名义收入征税的制度而减少甚至消失，因此通货膨胀将引起利润不确定，不利于公司股价。物价持续上涨，多数投资者不愿意对外投资，更多人会选择持有受益于通胀的原材料和商品，从而创造商品期货大牛市，由于马太效应，资金会从股市中流出，加速进入各类商品期货中，所以对于股市造成不利影响。

加上2月26日，证监会回应全面注册制的问题。散户留言：“我欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒。与其储蓄负利，不如厮混股市，少追涨，勿杀跌，夜安眠，不应有恨，获利总在无意间。月有阴晴圆缺，股有横盘涨跌，此事股难全，著名诗人白交易。”

而世界范围也不太平，据美联社报道，美国军方证实，美军在当地时间25日对叙利亚东部发动了空袭，袭击对象为“伊朗支持的民兵组织使用的设施”。法新社援引叙利亚人权观察组织的消息称，“美国在叙利亚的空袭，已造成17名支持伊朗的武装人员死亡。”

此次空袭是拜登政府采取的首次军事行动。美国国防部说，此次空袭，是对近期美军和多国联军人员在伊拉克遭到袭击的回应。

美媒分析称，美国在叙境内发动此次空袭之际，华盛顿和德黑兰正准备就伊核协议问题进行谈判。美国此举可能会使本已脆弱的谈判进程更加复杂。

如果国际形势不妙，也会导致原油的价格上涨，加重通货膨胀预期。

所以，目前控制仓位是明智的选择，长期投资并非一马平川，当中的磕磕绊绊也是我们必须经历的，即然无法逃避，就享受它吧。