市场难捱的时候，这类产品要拿稳了！

最近的股市，一天一个故事，着实有些刺激。不仅是美股反复横跳，我们的A股也走出了个V字，这事业线我给6分，不能再多了。

（上证指数3.24日分时图）

这段时间，我也给大家分享过不少市场动荡期间，普通人投资心态、策略和工具的知识点。但从后台留言看，很多人眼瞅着自己从盈转亏，还是焦虑到爆炸……

不过也能理解，毕竟，连一些债券基金、券商理财等平日里”胜在安全“的中低风险理财类型，最近都出现了亏损，难怪大家坐不住。

上面这位小伙伴提到的这支债券基金，确实，从3月9号开始就一直在下跌，这几天稍微好点。

数据来看，今年以来至春节前(1月23日)，债券型基金平均回报达0.46%；而自3月9日至3月18日，债券型基金平均回报为-0.63%。很多债券型基金的单位净值，现在都已经低于1月23日了。

而海外债券市场更惨，截至3月23日，华夏大中华信用精选、南方全球债券等多只基金近一周跌幅超过4%，部分基金今年以来净值回撤超过10%。

菜鸡最近才和大家聊了新手如何入手债券基金的操作方法，今天就接着上面小伙伴的问题，聊一个最近大家都关注的问题——债券基金亏损了怎么办？

我以前说过，债券基金属于中低风险投资产品，它的优点在于，风险大大低于股票和股票基金，而收益又高于货币基金，所以是一种相对比较适合普通人的产品类型。

但中低风险并不是意味着毫无风险，那么，债券基金会在什么情况下亏损呢？

首先我们得复习一下，债券基金大致可以分为两类——纯债基金和混合债券基金。

纯债基金里，又包含了利率债基金与信用债基金。 我之前推荐的短债基金，就是属于纯债基金的范畴。

简单来说，利率债就是政府发行的债券，收益较低，但十分安全；信用债则是公司发行的债券，风险和收益比利率债稍高一点。

像上面那位朋友提到那支国金债券基金，就属于纯债基金，看下它的投资范围，其实是安全性比较高的，为什么还会亏损？

这是因为，债券收益由3部分组成：

1.票息收益；

2.债券价格的变化所产生的资本利得；

3.利用灵活杠杆所获得的超额回报；

上述3点中，票息基本为正收益，不太可能为负收益，除非债券发生违约，这种情况概率很小。

第2点，主要看利率环境或者资金面的变化，一般利率上涨或者资金面紧张，债券价格可能下跌，比如之前卖100元，现在只能卖95元。如果债券整体下跌，影响超过了票息的正收益，则收益可能为负。

一般来说，降息一般对债券市场是有利的，在月初央妈降准之后，债券市场上涨了。

但最近疫情导致的全球危机下，大家都只想拿回现金，借钱变难了。这时候，债券基金也会和其他投资品种一样下跌。

再说第3点，一般情况下，运用杠杆是为了获得更高收益，但有时候基金经理决策错误，刚好把债券价格的运行方向判断反了，则可能放大跌幅。

不过纯债基金中，一般也就增强型基金会主动去做这类操作。像提问那位朋友的纯债基金下跌，主要还是由于市场恐慌情绪提升，资金面紧张所导致。

如果你持有的是混合债券基金，那最近的亏损相对会大一点。除了上述原因，亏损还跟混合债券基金本身的构成，也有关系。

我之前把大家经常看到的一级债基、二级债基、混合偏债基金、可转债基金等，都统称为混合债券基金。

简单来说，就是这些债券基金除了持有债券，其他或多或少都会参与股票市场的投资交易，原因嘛，当然是为了多赚点钱咯，风险自然也就更大一些。

但是，那些混合进来的高风险高收益产品（股票、股指期货等），就十分考验基金经理以及公司投研团队的实力了。

但最近这波行情，大家都懂的，参与了股票投资的兄弟们没几个全身而退，反映到混合债券基金上，就是基金净值下跌。

如果你发现大部分混合债基都在下跌，而你持有的混合债基却在上涨，不妨记下这个基金经理的名字，也许以后还能带给你惊喜……

搞懂了为啥亏损，再给大家送上一颗定心丸。

先来看看下面这张表，从2004年以来，各类基金的整体涨跌数据。

除了2004年、2011年和2013年，债券基金都没有亏损。即便是亏损最严重的2011年，债券基金平均亏损也只有3.1%。

总地来说，15年来，债券基金的平均收益率为6.09%。在2008年金融危机时，债券基金表现抢眼。

所以，菜鸡一直建议大家将债券基金作为普通人赚取收益、抵御风险的一种选择。

毕竟，相比股票市场动辄30-40%的跌幅，债券基金的波动很小，如果持有期间遭遇到短期的市场波动，也不会太揪心。

如果你连债券基金的波动也承受不了，那就选择更安全的货币基金和银行存款，图个心安，唯一缺点就是收益更低一点。

看到这里，如果你还举棋不定，一个小办法可以参考——查下你手头债券基金，看看它历史最大季度跌幅、最大年度跌幅是多少。

可以登录对应基金公司官网，或天天基金这种平台，找到了对应基金页面，在净值回报栏里，即可找到年度/季度历史涨跌数据。

（某支债券基金季度涨幅图）

看完再冷静下来，你是不是发现，对债券基金（尤其是纯债基金）来说，这一波市场哗变，其实也没那么恐怖了吧，那不妨淡定。

上面那位想避避风头的朋友，不知道摒住了没，其实这几天又涨回来了呢。

实际上，我之前就强调过，债券基金是一个尽量选择长线持有的投资类型。这是因为，债券本来涨得就慢，相对基金净值的涨幅，申购赎回费用比较贵了。

如果频繁买卖，手续费支出就够你受的了，如果再操作一番割肉止损，那真有点白白丢钱了……

面对手头债券基金的下跌，我个人更倾向于，我们回归于金融常识来对待它，而不是被各种市场消息干扰判断——债券基金虽也会有涨跌，作为一种中低风险的投资产品，本来就是风险环境下的合适地资产配置渠道，这就够了。

纷乱的时候，多看少动。人生如路，要有耐心，投资也是如此。