招联消费金融净利润增速放缓不良贷款率逐年上升

近日，招联消费金融有限公司（简称“招联消费金融”）在中国债券信息网公布了招联消费金融有限公司2020年第二期金融债券募集说明书。募集说明书披露了招联消费金融的业绩情况，2019年1-6月，招联消费金融实现营业收入45.87亿元，净利润7.10亿元。截至2019年6月末，招联消费金融资产总额766.35亿元，各项贷款余额765.93亿元，不良贷款率2.08%，拨备覆盖率204.42%。

招联消费金融成立于2015年3月6日，框架下成立的消费金融公司。截至本募集说明书签署日，招联消费金融实收资本人民币38.69亿元，股东单位3家，分别是（香港地区）招商永隆银行有限公司（持股25.85%）、招商银行股份有限公司（持股24.15%）、中国联合网络通信有限公司（持股50.00%）。

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，招联消费金融实现营业收入分别为11.91亿元、41.63亿元、69.56亿元、45.87亿元；其中，利息净收入分别为11.75亿元、40.77亿元、68.08亿元、43.25亿元，手续费及佣金净收入分别为1247.58万元、7809.90万元、1.47亿元、2.62亿元。从收入结构来看，利息净收入及手续费及佣金净收入是招联消费金融营业收入的主要构成部分。

招联消费金融近年来净利润增速出现放缓。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，招联消费金融净利润分别为3.36亿元、11.89亿元、12.53亿元、7.10亿元。

2017年、2018年，招联消费金融净利润增速分别为253.46%、5.37%。招联消费金融表示，2018年以来，公司营业净收入随生息资产规模继续增长，但净利润增速有所放缓，主要原因为，一是上半年受到“稳健中性”货币政策影响，资金面继续维持紧平衡状态，融资成本居高不下。二是获客成本持续上升，市场趋于饱和，新增获客难度增大，边际成本不断上升。三是2017年末以来，由于行业的规范整顿措施，行业整体风险水平有所上升，令公司的风险成本产生一定程度的同步上涨。

招联消费金融的不良贷款率呈现逐年上升的趋势。2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，招联消费金融不良贷款率分别为0.82%、1.24%、1.93%、2.08%；拨备覆盖率分别为303.90%、305.07%、195.28%、204.42%。

2019年6月末，招联消费金融的资本充足率为13.95%，核心资本充足率为12.85%，相较2016年末，资本充足率和核心资本充足率均下滑。

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，招联消费金融资产减值损失分别为4.3亿元、19.67亿元、42.33亿元、30.01亿元。

招联消费金融旗下拥有“好期贷”和“信用付”两大产品体系，以线上模式为主，兼具O2O模式，嵌入到购物、旅游、装修、教育培训和医疗美容等各类消费场景中。“零零花”是招联消费金融旗下的大学生专享绿色信贷产品，现已覆盖全国2000余所高校。

截至2019年6月末，招联消费金融贷款余额按照产品分类情况，好期贷贷款余额574.54亿元，信用付贷款余额185.68亿元，零零花贷款余额57亿元。

2019年末，招联消费金融遭遇一场“乌龙”，一则被列入“经营异常名录”的消息将招联消费金融推向风口浪尖。随后，招联消费金融相关人士表示，深圳市市场监督管理局南山分局已对相关信息进行勘误，撤销载入。目前，该公司一切经营正常，各项业务均合法合规开展。随后再查询深圳市市场监督管理局官方平台发现，招联消费金融被列入“经营异常名录”的相关信息已不存在。