林中退场，孙宏斌来了

原创 房小评 中国房评报道 今天

经过3个多月的尽职调查，旭辉决定放弃对彰泰的收购合作。

4月14日，农历三月三，是中国传统的“情人节”，也是广西壮族自治区同胞们拥有法定假日的传统节日。

今年这一天，却成了广西龙头房企彰泰和旭辉正式宣布分手的日子。

旭辉控股（00884.HK）发布公告，宣布经过尽职调查及进一步商业磋商，订约方决定不就合营企业安排签订最终协议。

据媒体消息，在旭辉宣布这个消息的前几天，一位头衔为“融创中国董事会主席”的神秘男子去了广西，会见彰泰老板黄海涛。

这个神秘男子应该就是房地产界并购王孙宏斌。

旭辉和彰泰的合作，是2021年第一起收并购案例，如今告吹，让行业对今年局势发展充满猜测。2020年底开始，以“三道红线”为代表的房地产金融紧缩政策陆续出台，业内猜测，随着这一轮金融紧缩政策落地，行业洗牌即将开始，旭辉和彰泰的合作就是信号枪。

大家对旭辉和彰泰合作案例搁浅，有诸多猜测，但是双方都未对外披露原因。

其实，原因也不难猜测，要么是旭辉尽调后发现坑太大、太多，没办法接盘，要么就是一季度的销售业绩不错，让彰泰重拾了信心，提出了更高的合作条件。

旭辉收并购工作一向谨慎，这次与彰泰合作采取的也是投石问路的做法：先期成立一个合作平台，由派出人员进行长达3个月的尽调，根据情况再决定走多远，而不是一脚就踩进去，更没有因为与彰泰的合作而放缓旭辉在广西的发展。

一位知情人士说，旭辉算账很精明，对每个项目盈利和亏损都很计较。因为是派职业经理人去做的尽调，工作人员宁缺毋滥，不敢擅自做主。

与旭辉的谨慎风格不同，并购王孙宏斌的做法却是以激进为标签的。

每当收并购机会出现，孙宏斌一般会第一时间亲自飞去对方城市，与对方老板进行一场推心置腹的面谈。这不但让中介无钱可赚，还大大缩短了决策时间，两个老板坐在一起聊，很可能当场就聊妥了。

房地产行业单个项目的收并购案例很常见，但是动辄百亿的收并购案例却不多，为数不多的成功案例几乎都是融创作为。如融创和万达、泛海、环球会展等等。

公司之间大规模收购，其中风险和问题庞大，不是一般企业老板敢于拍板的。何况孙宏斌总是在短时间内就拍板，而且前面的收购案例几乎都成功了，“孙氏收购法”的秘诀是什么？

其实，行业内对此早有总结：

1、老孙算大账，不算小账，不计较单个项目，甚至公司的亏损，从融创的战略和给资本市场讲故事出发，大账能算过来就敢干。

2、收购的核心是现金流，只要对方能够产生现金流，就敢收购。

3、多个收购案例当中，其实融创并不需要真出钱，只要站台背书，稳住收购对象的债主们，让融创有时间去卖房子，以销售回款去还债。

4、融创的营销能力超级强，能够接手任何地区任何项目，还能快速完成回款任务指标。

目前为止，老孙收并购的房地产公司（乐视不是房地产公司），几乎都成功了。

如今，旭辉退出，融创就迅速跟进了，这次老孙又会给行业讲一个传奇故事吗？

老孙的所得还不确定，林中的所失就是彰泰2021年预计能给旭辉贡献的200亿元销售额落空了。

为了完成旭辉的3000亿元销售大计，林中需要寻找下一个目标了。