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为什么很多新的投资者都喜欢指数基金？

我认为主要是市场对于指数基金的宣传比较多，而且大多数时候都会引用美国的指数基金作为案例，但是却没有人指出，美国的市场跟我们的市场有很大的区别，最简单一点，过去30年美国指数的走势，跟我们A股的指数走势就是有巨大的不同。

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最近美国的指数基金的收益情况挺好的。

最近看到一份美国的数据：2020年60%的大盘主动型基金不如普标500的指数；小盘主动型基金中，有46%输给了中普600的小盘指数。

也就是说，2020年大部分的主动型管理基金都输给了对应的指数。只有4%的大盘股基金跑赢了大盘股指数，10%的中盘股基金跑赢了中盘指数，6%的小盘股基金跑赢了小盘股指数。

这样的一组数据，很容易被一些有心的人用来作为证据，说服投资者相信，在A股市场上，同样是指数基金有更大的优势。

但实际的情况却是相反的。

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如果一个人说指数基金好，一定是相对于主动管理型的基金来说的。

如果拿指数基金跟理财产品、债券基金、货币基金来比，就没有什么意义。

但是在赖老师看来，很难找出数据支撑被动管理型的基金比主动管理型的基金更好。

像沪深300，中证500等等指数基金的平均收益率都是输给对应的主动管理型基金的收益率。

从上面这张图我们可以看出，红色的线是混合型基金的平均收益，从05年到现在，全市场的混合型基金的平均收益远超沪深300指数的涨幅。

也就是说，混合型基金的平均收益将会远远超过挂钩沪深300指数的指数基金，同样也会超过挂钩上证50或者中证500或者创业板指数的基金。

从这些数据就可以看出被动型管理基金跑赢主动型管理基金是很少的，而美国指数基金完胜主动型管理基金的数据是不能做为国内指数基金好与不好的判断。

03

其实大家也可以去研究各个国家的指数走势，就会发现问题出在哪里。

美国的三大股指，回头看过去的30年，虽然中间有过下跌，但是总体而言一直都在震荡上涨，所以挂钩这些指数的基金获得了很不错的收益率。

回头看一看A股的各个指数，却是一种完全相反的情况，虽然偶尔会有一波的上涨，但是往往在短时间之内又回落下来，总体的走势，并不是持续上涨的，而是在震荡当中慢慢磨。

不同的指数走势，就已经决定了指数基金在中美两国完全不同的收益情况。

我可以很肯定的说，如果巴菲特把他的十年赌局放在中国，他肯定是输家。

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