股神林园说：我三十年投资，没有亏过钱，我说的都是对的，我认准一件事情可以保证百分之百没有问题，也只有百分之百没有风险的投资，我才敢全仓进入！

1、90年我认准原始股会有机会盈利大钱，我就敢全仓进入，去全国收集原始股，在当年国内没有几个人敢这么做！但我敢！是因为我比其他人都懂，这个没有风险！

2、2000年我认定酒茅是个超级好企业，我就一直买，买后股票回撤了30%，我说这个企业没有问题！继续买，没卖过！一直持有到现在！

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从质量上讲，有三种类型的公司可以进入股神林园的眼界：

百年老字号：和巴菲特一样，比如买可口可乐和喜食糖果；

行业领袖：如果你有行业龙头，不要买行业第二，资源必须遵循马太效应；

一定要是垄断性企业：只有垄断性企业，有着定价权的企业，才更值得投资！

最后是上瘾性行业：尤其是那些与嘴巴有关的行业，如饮酒、吃药！

简言之，消费者对公司产品的依赖程度越高，越能在高增长行业寻找企业领头羊，投资价值就越大。

有三个非常关键点：高增长、小股本和主导性产业

如何理解小股本和高增长？

1、林园优选指数成分股和小股本龙头股两种股票。指数成分股估计将用于趋势投资。比如，在牛市初期，必须先涨指数成分股，这样才能拉升市场，提振信心。但从长期来看，在纯价值投资方面，林园喜欢的是小股本的龙头股！

2、小股本意味着公司一定有很大的成长空间，尤其是在高速成长的行业。如果这个行业的蛋糕这么大，股本还这么小，未来的增长率有望达到几百倍。如果我们现在要买银行股，那就没什么好期待的了。市场市值很大。看宇宙第一行，你还期望它成长吗？

3、领先龙头意味着当行业成长甚至洗牌时，最好的和最稳定的肯定会成为领先者。中国人喜欢炒小、炒新、炒概念。概念热的时候，垃圾会上升，但下降会很快。如何判断你是否找到金子？寻找领头羊，即具有竞争优势、高毛利和最佳垄断的领头羊！

4、如果没有走出一个行业龙头怎么办？林园的逻辑是先布局行业，这与沃伦·巴菲特的逻辑截然不同。他每种都会买一点，然后观察，等待龙头走出来增加持仓。

医药行业会继续增长20年！

林园说：医药行业现在还是一个婴儿，这个不算泡沫，真正的泡沫是等这个行业巨大了，那时才叫泡沫。我们炒股不光是看它的过去，比如说它过去的盈利，我们还要看将来。炒股最关键的不光是盈利上的放大，就是PE的放大，还有股本的放大。白酒当然不算儿童期了，白酒最多是壮年期。我们判断一个行业，主要是看未来这个行业是在扩大还是在缩小。

我们看医药行业主要关注这三大块，高血压、心脏病、糖尿病，以及与这三种病相关的行业。医药行业，和健康有关系的我们都是看好的，这个会持续20年。

随和人口结构的老龄化，关于人类健康的产业会越来大，人们再健康的消费会越来越高！

白酒行业：卖出酒茅的是傻子

林园说：白酒是这样的，它一直是在走牛市，整个行业都是这样的。所以我们对这个行业的关注现在是零，我们没有做更多的关注，我们只需要持有白酒板块的个股就好了。不再关注就意味着我不再买入了，但是，也意味着我们不会卖出。

贵州茅台60倍PE是一个合理的估值。过去十五年，从茅台上市以后它的销售基本上没有遇到什么困难，大多数时间商品是供不应求的。产品还没生产出来，场外就停着车等着去拉，并且能够持续超过15年，这种公司我们在全世界还没有见到。这就是我们对茅台最基本的看法。包括苹果，它都还要降价，茅台很少降价。

我从来没卖过酒茅，我也不准备卖！这么好的企业，股价高了我也不会卖！

地产行业：是夕阳中的夕阳！

林园说：我们认为，地产行业不是一个朝阳行业，可以肯定地讲它是一个夕阳行业。而且是危险中的夕阳行业。我们看到大的地产商，我相信未来20年能存在的没有几家。我们自己感觉有风险的东西就不参与了，比如说银行地产，我从2016年开始就坚决回避这两个板块。

为什么某石油龙头48块买的都被套住了？就是在极度繁荣的时候买的，这肯定是不对的。那么，今天的房地产不也是极度繁荣、泡沫巨大吗？那些融资即使赚了钱，还要去扩大生产、继续收购，这种恶性循环是改不了的，我们要保持高度警惕。

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