格力电器于6月28日发布公告注销部分回购的股份，小散们欢欣鼓舞，利好来了，股价要上涨了。大家可能不清楚的是，注销股份使董明珠女士获得了双重好处，本文给大家捋一捋内在逻辑。

本文分为三个部分， 一是解释注销股份对股价产生利好的原因；二是剖析格力此前公布的员工持股计划会否受到影响；三是揭秘董明珠的身价从注销股份消息发布之日起已上涨数千万元。

注销回购股份利好股价上涨

从格力电器发布的公告中可以得知此前已经完成了两轮股份回购，第一轮股份回购已经于2021年4月24完成，总共回购股份1.08亿股。

第二轮股份回购于5月17日完成，总共回购股份数量达到了1.01亿股。

本次公告注销的是第二轮回购的1.01亿股，注销完成后公司总股本数量将从原来的60.15亿股减少至59.14亿股。

注销回购股份为何会让股价上涨呢？主要是因为注销后股票的每股收益、每股净资产、每股营业收入等重要财务指标均为提升。

这其实很好理解，以每股收益为例，该指标的计算公式为净利润/普通股股数，公司一年的净利润不变，普通股股数减少则每股收益自然就提高了。就好像一个100元钱原来有5人均分，每人分到20元；现在走了一人只有4人均分了，每人能够分到25元。

每股净资产和每股营业收入也是同样的道理，这三个财务指标上涨意味着股票的内在价值提升了，也就是格力的股票更值钱了，反映到股价上即为上涨。

顺便提一句，如果一家公司是亏损企业，那么注销股份意味着每一股分摊到的净亏损额变多了，反而更加不利股价，因此亏损的上市公司一般情况下是不可能去注销公司股份的。

不影响员工持股计划

6月21日格力公告员工持股计划当天格力电器股价下跌4.79%、第二个交易日再跌2.52%，而月线上格力已经迎来三连跌了，可以说近期股价表现十分糟糕。注销股份的目的之一是提振格力电器在资本市场的表现。

有的朋友会问，那是不是意味着格力12000名员工的“对折”买股计划也不是实施了？答案是不受影响，继续履行！

之前说过格力已经完成了两轮回购，本次注销的股份是第二轮回购的1.01亿股，那么第一轮回购的1.08亿股用来做什么呢？6月21日的员工持股计划公告中写得很明确了，作为员工持股计划的股票。换言之，本次注销股份和员工持股计划没有丝毫冲突。

格力电器的12000名高管及核心员工依然会享受到员工持股计划带来的好处，即以27.68元/股的价格购买和当前二级市场上一模一样的股票（购买后有12个月的锁定期，就是12个月内不能卖出）。

作为格力的一号员工，董事长、总裁董明珠女士依然会花8.3亿元认购3000万股激励股，已经浮盈7亿元以上的事实也不会因为第二轮回购的股份注销而改变。

这是董小姐的第一重收益。

注销股份后董明珠身价已经上涨数千万元

员工持股计划并不能立马进行，有业绩条件。只有2021年和2022年净利润均增长率均达到一定比例后才能逐步实施。但注销股份导致的格力电器股价上涨直接提高了董小姐的身价。

董明珠为格力电器的十大股东，持有公司0.74%的股份。事实上这只是其直接持股部分，董明珠通过珠海格臻投资管理合伙企业还间接持有了部分格力电器股份。

直接加间接总共拥有1.66%的股份，根据60.15亿股的总股本计算共计9985万股格力电器。股价每上涨1元钱意味着能够给董明珠多带来9985万元的身价提升。

昨日晚间公布公告后，格力电器今早高开3.19%，午盘回落至上涨1.4%。每一股股价上涨了0.73元，半天的功夫董小姐身价上涨了7289万元。只要股价继续上涨，持有9985万股格力电器的董明珠身价就能不断上升。

这是她的第二重收益。

小结

格力电器近年来的股价上涨势头还是挺猛的，这要归功于格力的经营业绩始终能保持不错的局面，而格力当家人董明珠绝对功不可没。

不过，员工持股计划一下子就要以市场价半价认购3000万股是否存在利用实际控制人地位为本人输送利益的嫌疑存在一定争议。本次注销股份并不会对董小姐的个人利益产生任何不利影响。相反，股价上涨后她的身价能够得到进一步提升，实际上算是最大的个人受益者。

另外，格力电器的回购还没有结束，根据公告显示，第三轮回购正在进行之中。截止5月31日已经回购49万股，花费2700多万元。而整个第三轮回购预计支出75-150亿元之间，这样计算回购总数将达到2亿股。

至于第三轮回购后的股份是用于第二期员工持股计划还是直接注销就得看格力电器股价的市场表现以及董明珠的决断了，现在还难以判断。但可以确定的是，按照证券法的规定，用于员工持股计划的回购股份必须在三年内注销或者转让。

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