优秀的投资者自上而下选股，平庸的投资者自下而上选股

长线投资最重要的是选股，选股有两种方法：一种是自上而下选股，一种是自下而上选股。

自上而下选股是指先研究宏观经济选出成长空间巨大的好行业，再从行业中选择有潜力成为行业龙头的股票；

自下而上选股是指通过研究公司护城河丶财务报表等方式选出业绩稳定增长的好股票。

自上而下选股的好处是由于行业成长空间很大，所以股票的潜在成长空间也很大，因此投资回报会很大，比如现在芯片行业中有的股票未来会成为十倍百倍的大牛股；

自上而下选股的坏处是由于行业刚刚起步，行业内竞争压力很大，企业业绩不够稳定，因此投资风险很大，因此只适合专业的优秀的投资者；

自下而上选股的好处是由于所选的企业在行业中处于龙头地位，因此竞争压力小，企业业绩稳定增长，因此投资风险较小，即使是平庸的投资者也能一眼选出这种龙头股票；

自下而上选股的坏处是由于企业所处行业是成熟行业，成长缓慢，因此企业业绩增长也一般，而且由于股票属于龙头股，人人都抢着买，所以会出现估值溢价，正是由于它的低成长和高估值，决定了它的投资回报较小，比如茅台未来十年就不可能再增长十倍了。

因此我们决定选股方式时，应该先想想我们是要高回报呢？还是要低风险呢？（两者只能取其一，低风险和高回报同时具备的股票几乎是不存在的，除非其他人都是傻子，这可能吗 ？）

如果你想要高回报，并且你能承担足够高的风险，你就要自上而下地选股，选择那些行业成长空间巨大的有潜力的黑马股，即成长股，这种股票大都出现在新兴行业中，例如芯片丶医药丶证券丶新能源等行业；

如果你想要低风险，并且你只追求较低的稳定回报率，你就可以自下而上地选股，选择那些稳定成熟行业中的龙头白马股，即价值股，这种股票大都出现在传统行业中，例如食品饮料丶酿酒丶旅游等行业。

随着我国经济的高质量发展，随着我国社会主义市场经济体制的改革丶随着我国资本市场对外开放改革丶随着我国股市全面注册制改革丶随着市场长期利率持续走低等，我国股市将会成为继下海经商丶互联网创业丶房地产投资丶自媒体之后的下一个财富风口，只要抓住这次财富风口我们就可以实现财富增值，甚至财务自由。

不过在投资之前要先学好投资技能，做好风险控制。

最有效的风险控制方法就是巴菲特投资三要素：护城河丶安全边际丶能力圈。

护城河主要体现在企业竞争力上；安全边际主要体现在内在价值与市值之差；能力圈主要体现在自我认知上。

综上所述：优秀的投资者自上而下选股，平庸的投资者自下而上选股。

以上内容仅供参考，不构成投资依据！！！