专访冯建东 | 解析江北新区科投集团投资逻辑

图 | 南京江北新区科技投资集团投发部部长冯建东

与非网：南京江北新区科技集团的定位是怎样的？

冯建东：江北新区科投集团是江北新区管委会直管的国有投资集团，但科投集团不是一个单纯的投资平台，我们的业务涵盖了直投、基金合作、担保、小贷等全链条的综合金融服务，为园区内的科技创新企业提供全生命周期的完整的金融解决方案，这是我们与其他单纯做投资的机构的区别。其中最核心的基金合作这一块，我们已经成立了30支基金，总规模近200亿，这些基金大概投了200家企业，其中50%是新区的企业。如果把这些基金再做划分，那么有60%-70%是天使基金和VC基金，从这个比例可以看出，我们更多的是为早期的科技创新项目提供金融服务。

此外，由于科投集团属于江北新区管委会体系里，我们和各个园区具有天然的紧密关系，我们能够发挥被投企业与园区、合作基金与园区的纽带作用，更好地为新区的产业发展服务。

与非网：科投集团主要关注集成电路和生物医药产业，那么集成电路产业在其中的占比或权重有多大呢？

冯建东：大概接近一半。生物医药产业已经形成了从早期项目，到成长型项目，再到成熟型项目的梯队。预计未来几年，可能有一批企业要IPO。而对于集成电路产业而言，原来的底子不是很厚，但是随着台积电16纳米生产基地落户江北新区，我们已经初步形成完整的产业链，从IC设计，到制造，再到封装测试，甚至更源头的材料和设备。

与非网：在集成电路产业链中，科投集团或者说江北新区扶持的细分重点有哪几个？

冯建东：从投资的角度来说，IC设计已初具规模，但处于产业链上游的诸如镀膜设备、单晶炉等核心设备，以及如光刻胶等核心材料类，还有待加强。此外，对于第三代半导体来说，从材料到设计，再到下游的应用都还有所欠缺。前面讲的这些，可能都是未来扶持的重点。

与非网：在科技募资、投资过程中，科投集团遇到的最大难点是什么？

冯建东：科投集团的母基金资金主要来源于科投集团的自有资金，还没有正式开始对外募资。投资这块，对我们来说，如何把有限的资金发挥更好的效益，是目前面临的一大挑战。因为我们投了很多早期项目，但这些早期项目到退出是很长周期的，所以我们正在探讨用“接力”的方式来解决，当我们的资金所投的成长比较好的企业发展到了一定阶段，我们会寻求一个退出，让我们的合作基金去投，让渡一部分投资收益给这些投资机构，而对于我们来讲，退出来的钱就可以进行新一轮的基金组建或投资，形成良好的资金循环。比如今天我们成立了基金智库联盟，就是为了加强投资的协同。此外，对于一些很好的项目，全国各个园区都在抢，如何让这些项目落地，培育成长也是一大挑战。

与非网：刚才提到了“培育”企业，你认为什么样的商业模式，才能让资本更好地赋能产业链？

冯建东：科投集团拥有三大业务模块，除了前面提到的金融服务以外，还有公共技术服务平台建设，这也是江北新区打造的一张名片。比如科投集团花了近20亿的投资，建立了国内最大的基因检测、质谱检测平台，这些技术服务平台能够很好地为早期的创新型企业服务，降低前期研发成本，这就是我们为所投项目赋能的一种表现形式。另外，我们还有科技服务载体建设，这些载体的建设也是为这些科技型企业服务的。也就是说，今天我们的商业模式不是单一的方式，而是一种一体化的服务体系。