这3种情况是主力在出货，千万不能买进！（图解）

庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。股市上有俗语说“股不在强，有庄则灵”就是这个原因。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

出货前的准备

成功的庄家是不打无准备之仗的，为了日后的顺利出货，庄家提前就做了大量准备工作。

①庄家的多次拉抬和洗盘形成了坚定的多头信念，使所有抛股的人都会后悔，回调进场和持股不动的股民都赚钱了。这样，当所有人对此都深信不疑，持股者不愿抛，持币者纷纷进场，把出货当洗盘回调时，庄家就找到了出货良机。庄家的高明之处在于，将对大众情绪的调控与自己的炒作巧妙地协调起来。在吸筹阶段，让散户看空，主要利用传媒唱空，以便吸到廉价筹码。在拉拾和洗盘的初期，让散户对升势半信半疑，由于每次洗盘结束后都是向上突破，到中后期，散户的多头心态越来越明显，也越来越强烈，升时不愿抛，跌时当成吸纳的好时机，此时养多成功，庄家出货没有人与其争跑道。同时，庄家抛出的筹码也有多头承接，从而套现成功。

②利用技术走势设置多头陷阱。股民一般都知道，重要阻力关口一破即变为支撑，因而冲破阻力位就成为广大股民的操盘准则。于是，庄家就会制造这种假突破，诱使散户进场，自己却乘机派发。

③用少量资金进行轮番炒作，造成黑马狂奔局面，一方面调动人气，另一方面吸引了股民注意力，从而把大笔资金神不知鬼不觉地悄悄撤出。

④与上市公司及股评、媒体相互配合。在吸货时，上市公司利空频繁出现；在出货时，上市公司利好连连，股评、媒体大捧特捧。这就可以让中小散户利令智昏，争抢庄家抛出的筹码。

如何判断庄家出货点

庄家拉升都有目标点位，也就是庄家的出货点，庄家如何设定出货点位？主要看持股成本和持股量，跟风盘的大小和历史成交量分布情况三方面的因素

（一）庄家的持股成本和持股量

这是决定拉升点位的最基本因素。庄家的拉升点位可以通过如下公式算出：目标点位=持股成本×（1+持股量占全部流通盘的百分比×2）比如，如果庄家的持股成本是8元，持股比例是50%，那么它的最低拉升目标点位应该是8 x（1+50%x2）=16元。

如果持股比例是60%，其最低目标点位可以算出是17.6元。庄家的拉升目标与持股比例相关，持股比例越大，出货需要的过程也越长，必须用更高的点位来维持。公式中的"2”是一个市场“信心系数”，并非固定就是2，如果这个股票的市场形象好，持股人的信心足，则“信心系数”也可以提高到3，甚至更多。在最近两年的实战中，庄家的实际拉升点位往往高于按照这个公式算出的最低目标点位。这里选2，是因为在正常情况下，庄家的利润是全部拉升幅度的50%，如果低于2，庄家可能就没有多少利润了。

（二）跟风盘力量大小

跟风盘力量的大小是决定庄家拉升目标点位的最关键因素。最低目标并不是最终目标，有时候庄家也不能事先确定，这还要看市场上跟风盘的情况。庄家在拉升过程中一直在测试跟风盘的力量大小，并希望力量越往上越大。如果跟风盘比较理想，庄家就能够在数天之内将大部分筹码顺利脱手。此时的日K线为带长上影的阴线，放巨量，头部特征明显。如果庄家把股价拉到了目标点位后，跟风盘很轻，说明市场对这只股票的上涨反应冷淡，此时庄家只好增加坐庄成本，使用其他手段引起市场注意，要么操纵股价重新回跌来蓄势，要么是继续向上拉升。

（三）历史成交量的分布情况

庄家在制订目标点位时必须考虑历史成交量的分布情况。尤其是在低位吸足货向上拉升的过程中，高位如明摆着有大量的历史套牢盘时，庄家则需要认真对待。如果庄家志存高远，又财大气粗，肯定是要突破历史高位的，那么庄家就要考虑如何化解那一大堆套牢盘，而最有效的方法就是在这个区域来一次震仓。如果庄家的财力不够，也不想打持久战，那么他的拉升目标点位一般不会定在套牢盘的价位之上。

出货阶段的特征

庄股在出货阶段通常会有以下五个特征：

①当某只股票的价格单日涨幅惊人，盘中震荡加剧，浮动筹码越来越多，成交量连续创出历史天量，说明庄家控盘已力不从心，快要出货了。

②某只股票的价格处在拉升后的高位，利好消息不断出现，但股价却不涨反跌，说明庄家此时正急于出货。

③当某只股票在均线走平，股价盘跌且连续跌穿5日和10日均线，并以阴跌形式向下发展，这就是庄家利用散户抢反弹的心理在出货。

④股价在庄家的快速拉抬之后缓慢下跌，或在均线附近长时间停留，成交量逐步放大，这就是庄家利用均线系统派发。

⑤股票上升持续时间短暂，成交量基本上由对倒盘构成，但下跌时成交量却逐渐放大，伴随有大手笔的抛单，说明庄家正在出货。

三种主力出货的模式

模式1：涨停出货

这种出货法，同为拉高出货，但此方法是股价以涨停板的方式将拉高出货的行为演绎至高级阶段，并带有主动抛盘的性质。庄家将股价拉高后进入加速上涨阶段，并且上涨速度越来越快，出现飙升行情，使观望的跟风盘忍受不住股价快速上涨的诱惑，原来获利的跟风盘也由于利润的快速增值而产生虚妄的放大状态，而产生惜售的心理。

庄家往往抓住战机，以巨量的买单，将股价封至涨停，从而使多头买气达到高潮，此时后进的跟风买单纷至沓来。股价已牢牢地封住涨停，由于A股交易规则采取“时间优先和价格优先”原则。那么在涨停价格的挂单是一致的，无法比出高低，而时间上却仍有先后之分。首先时间上处在前列的是庄家的巨量买单，排在后面的是中小散户的跟风盘。

这样，庄家采用明修栈道，暗度陈仓的方法悄悄撤出挂在前列的买单，然后再将这些买单挂在跟风盘的后面。如此看来，涨停板上的巨量买单数量并无变化，甚至还会增多。庄家可以以小批量的卖单，逐步将手中的筹码过渡给排列在前面的散户。这种涨停出货的手段既能卖上一个好的价格，又不会引起一般投资者的警觉，可谓一箭双雕。

图6-13，浙江世宝（002703）：短线游资完成建仓计划后，2016年8月10日开始连续向上拉高，短线产生较大利润。这时短线庄家需要兑现获利筹码，8月16日股价再拉涨停，以此吸引散户跟风，然后数次开板出货，成交量放大，尾盘再封涨停。第二天，股价低开后冲高回落收阴，将在涨停板位置买入的跟风者一网打尽。

图6-14，通合科技（300491）：股价快速拉高后，短线游资获利较大，庄家需要离场出货。2016年11月24日和25日连续拉涨停，但封盘并不坚决，盘中频频打开封盘，说明庄家暗中出货，而尾盘均封于涨停，保持完美的涨停板形态。当短线庄家基本完成出货后，股价出现跌停，并在跌停板位置完成清仓离场。

模式2：跌停出货

短线游资一旦开始大批量出货，就会采用“断头刀”收尾，或者出现“一字断魂刀”形态，这就是所谓的跌停板出货。在股价快速上涨过程中，由于人类与生俱来的贪婪心理，都奢望卖个更高的价钱，所以在涨升过程中极少有人出手，所以庄家采用快人一步，趁散户好梦未醒时，抢先抛售筹码，首先套住上当后买进的跟风盘，然后一路抛售直至跌停，将敢于抢反弹者一网打尽。这种手法讲究的是心狠手辣，利用大盘或者个股人气极为火爆的时候，使用回马枪的手法，反手做空，往往令众多散户防不胜防，这种手法也叫跳水出货。

图6-15，超迅通信（603322）：游资介入该股完成建仓后，出现一波快速拉高行情，庄家获利十分丰厚。2017年3月29日，大幅低开8.7%后，盘中冲高翻红，最高上冲到上涨7.2%，许多散户看到如此强势上涨，忍不住也买盘介人。可是，第二天继续低开5.6%，小幅冲高后股价回落走低，直奔跌停。庄家在跌停板位置大量派发获利筹码。次日，又是大幅度跳空低开，盘中大幅拉高翻红，庄家在股价冲高过程中大量出货。当庄家在大幅震荡中，成功派发筹码后，股价开始向下跳水，除了跌停还是跌停，出货之惨烈，看之不忍。

图6-16，利君股份（002651）：该股短线游资完成建仓后，一气呵成，快速将股价拉到预定目标，然后在高位悄悄兑现获利筹码。庄家在拉高出货的同时，也采用了跌停出货手法，因为此时的筹码已经不多，即使跌停出货也不影响总体盈利。2017年2月3日和2月10日两次出现跌停，第一次跌停后股价再次拉起，庄家继续在高位出货，第二次跌停后有的散户以为股价也会有反弹，因此纷纷介入做多，这时由于庄家筹码已不多，很顺利就将手中筹码派发出去，所以股价再也没有拉起，此时介入的散户全部被套。

模式3：推升出货

短线游资庄家无心恋战，心理压力也颇大，在持筹极重的情况下，又想全身而退，不得不采取一边做高股价吸引跟风盘一边借机出货的策略。在股价拉升途中，往往出现下跌时成交量抛单比较集中而且持续。从盘面成交量来看，下跌时成交量能相对逐步放大。随后突然出现买单，买单更加集中，也很持续，股价迅速走高，成交量也放大。

总体给人的感觉好像是两个旗鼓相当的多空主力在进行对抗赛。其实操作机理是庄家在跟风盘旺盛的时候抛出一批筹码，再趁上档抛压较轻的时候抓紧时机做高股价，以稳定长期投资者的持股信心，且继续吸引后继跟风盘。周而复始，循环拉升，在股价拉升到剩余筹码有足够的派发空间时，做多动能突然消失，荡然无存，股价进入横盘或下跌阶段，成交量也开始萎缩得很小，使很多散户误以为庄家仍在其中，并没有出局，从而产生麻痹大意的心理。庄家手中筹码此时所剩无几，慢慢震荡派发足矣。

图6-17，浙江世宝（002703）：2016年8月，短线游资大幅拉高股价后，先在涨停板位置派发一部分获利筹码。然后在反弹中再次派发，但由于市场环境欠佳，庄家出货并不顺利。不久，股价回落，受盘区支撑而回升，此时庄家且拉且出，而且不是急速拉升，老牛拖破车慢慢拉。让散户跟进，自己慢慢抛，因为货多不会急砸，有时候借涨停出货。所以“温州帮”的票频开涨停时不可以追，否则会套得很惨。

图6-18，江阴银行（002807）：这是一个温州帮介入程度较深的次新股，据统计显示，温州帮席位在龙虎榜中成交超过千万元。股价大幅拉高后，庄家先是利用横盘震荡出货，在出货后期采用向下打压后再拉起，然后在股价推高过程中继续慢慢出货，当庄家顺利完成出货计划后，股价从2017年5月2日开始大幅向下跳水。

三种主力出货的技术假陷阱

一、前低假支撑

庄家由于拥有大量的筹码，很难在高位一次性完成出货计划，因此出货需要一个过程。这是庄家出货的最大弱点，不像散户在极短的时间内就能把全部筹码抛光。所以当股价回落到一定的幅度后，就会被重新拉起，因而形成一个显著的低点。

此后，股价再次回落到这个低点附近时，往往成为市场普遍认可的支撑位，于是就有不少散户在此低点附近介入。这种做法在通常情况下是对的，问题是庄家往往会采用“反大众思维”坐庄，经常把散户看好的支撑位当成出货的最佳时机，制造技术支撑阴谋，使得不少散户上当受骗。

【图6-16】大洲兴业（600603）：股价经过成功的炒作后，庄家开始悄悄撤离，股价向下回落。但由于庄家没有全部兑现获利筹码，股价被重新拉起，盘面化险为夷，从而形成一个明显的低点。此后不久，当股价再次回落到这一位置附近时，广大散户纷纷看好该位置的支撑作用，于是不断介入做多。此时庄家顺水推舟向上推升股价，这样前期低点的支撑作用得到体现，既稳定了场内的散户，又吸引了场外的散户，那么庄家就能顺利脱身了。当庄家基本完成出货计划后，股价便开始向下“跳水”，不少散户被套牢在高位。这就是庄家利用前期低点的支撑作用来欺骗散户。

二、缩量上涨手段

股价上涨要有成交量的积极配合，这几乎已成为多数投资者的共识。换言之，股价上涨没有成交量配合是不可靠的，大多为虚涨声势而已。因此在实盘操作中，当遇到缩量上涨时，投资者应当对此警惕，小心庄家诱多出货。

【图6-39】银轮股份（002126）：股价见底后被成功炒高，在高位成交量持续萎缩，说明做多动能不足，市场跟风不够积极。2014年1月下旬开始股价缓缓向上盘升，但成交量却出现萎缩态势，呈量价背离走势，预示上涨行情已到收尾阶段。此后，在高位震荡几个交易日后，股价渐渐向下走低，形成阶段性头部。

从该股图表中可以看出，股价上涨得不到成交量的积极配合，表明场外资金十分谨慎，跟风意愿不强，股价上涨缺乏内在动力，属于无量上涨现象，为虚涨声势而已。这是庄家动用少量的资金推高股价，达到自己出货的目的。因此，投资者在实盘操作中，遇到股价无量空涨时，如果随后几天里也没有出现补量的话，不应盲目乐观。

通过分析上述例子，投资者在实盘操作中遇到这种情形时，应把握以下技术要点。

（1）在股价上涨之前，市场成交量本身就不大，此时若出现等量上涨，说明庄家控盘程度较高，行情仍将维持上涨势头。投资者可以关注随后几个交易日的量能变化，若出现急剧的放大，反倒是短期见顶的信号。

（2）在股价上涨之前，市场成交量处于放大状态。此时若出现缩量上涨，反映市场做多热情有所退却，后续能量不继，股价存在回调的可能，此时投资者应择高退出为宜。

（3）在股价出现缩量上涨之后，应关注随后几个交易日里的成交量变化情况。若有补量出现，后市可以继续看涨，若仍处于低迷状态或进一步缩量，后市不宜盲目乐观。

（4）在庄家高度控盘的情况下，出现缩量上涨时，股价仍可看高一线。这时可以从坐庄意图、持仓成本、股价位置、市场气势等因素进行综合分析。

三、巨量冲高手段

在上涨行情的末期，经常出现放量冲高走势，股价伴随着巨大的成交量飙升，在完成冲高后股价快速回落，从而形成中长期的头部。在冲高过程中，上涨势头非常凶猛，行情极其诱人，散户很容易受骗，而庄家在股价冲高过程中达到出货目的。巨量冲高比对敲放量更加明显，成交量达到近期天量水平。冲高走势可分为单日冲高和多日冲高两种，但无论何种走势，头部冲高走势要具备三个基本条件。

（1）在上涨后的高位出现快速拉高。

（2）拉高过程中伴随着近期大成交量。

（3）冲高结束后股价出现快速回落。

这三个条件必须同时具备，缺少其中的任何一个条件都不属于头部冲高走势，走势应另当判断。出现冲高走势的内在因素是庄家在做最后的宣泄，目的是欺骗散户跟风入场，顺利完成自己的出货计划。

【图6-42】同大股份（300321）：这是典型的多日冲高走势的例子。该股在高位经过一段时间的盘整后，从2013年11月25日开始连续5天放量上行，在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其中当然少不了庄家的对倒拉高手法，庄家在冲高过程中派发了大量的筹码。当股价冲高结束后，12月2日股价从跌停板价位开盘，直到收盘封单不动，此后股价渐渐向下盘跌。

该股符合冲高走势的三个基本条件，投资者分析这类股票的重点是冲高后的盘面走势。如果股价快速回落，则属于典型的冲高走势，此时应果断离场，后市股价必有一跌。倘若确实依恋该股的话，可以在回落企稳后重新介入，成功做一把逆差价。如果股价冲高后能坚挺在高位，则应另当别论，可能是真正的上涨行情，或是一次试盘动作，这一点投资者应当严格掌握。另外，冲高走势一旦有效形成，第一天产生的低点将成为今后较长时间的阻力位，一般短期很难有效突破。