据韩国《朝鲜日报》8月3日报道，韩华集团旗下美国韩华费城造船厂的业绩改善情况比预期更为缓慢。截至目前，韩华费城造船厂自被韩华集团收购以来，已经连续6个季度亏损。韩华集团预期该船厂扭亏为盈的时间已从最初的2026年推迟至2027年。尽管韩华集团此前宣布了针对该造船厂的50亿美元（约合人民币340亿元）投资改造计划，但韩国业界人士认为，考虑到该造船厂目前面临的种种困难，短期内恐难实现盈利。

资料图/来源：韩华费城造船厂官网

延期交付

根据韩华集团旗下韩华系统公司7月28日在今年第二季度业绩说明会上披露的数据，包括韩华费城造船厂在内的韩华系统公司“其他部门”业务板块今年第二季度营收达2297亿韩元，营业亏损为208亿韩元。其中，韩华费城造船厂营业亏损达192亿韩元。

这是自2024年12月韩华费城造船厂被收购以来，连续第六个季度亏损。据了解，该船厂在被韩华集团收购前的2018年至2024年已连续七年亏损。韩华系统认为，今年下半年该船厂预计仍将亏损，很难扭亏为盈。这将使得该船厂连续亏损达到9年。

报道称，在韩华集团接手之前，该造船厂承接了不少低利润船舶，这些船舶工期延误，建造成本上升，成为影响韩华费城造船厂财务状况的严重历史遗留问题。典型的例子就是该船厂目前正在建造的2大项目，均出现了严重拖延。其中包括该船厂在2020年至2022年从美国海事管理局（MARAD）获得的5艘国家安全多任务舰建造项目。该项目签订的是固定价格建造合同，目前仍有1艘未能交付，由于建造成本持续攀升，该项目已给韩华费城造船厂带来亏损。

资料图/来源：《华尔街日报》

另外，该船厂2022年11月还从美国航运公司Matson赢得了3艘3600TEU集装箱船订单，总价约10亿美元。该项目去年8月才开始首制船总组，2号船今年5月进入船体总装，3号船今年5月才开工，目前还处于钢板加工和分段建造阶段。该项目前2艘船预计明年才能交付，3号船可能要到2028年第二季度才能交付。这些船舶的交付时间较原计划已大幅延迟。

韩华系统方面称，由于此前亏损船型的工期一再延误，使得上述3艘高价集装箱船的建造工程也被迫推迟。因此，这将直接导致韩华费城造船今年下半年延续亏损状态。

多重困扰

韩国相关证券机构分析认为，产能受限是韩华费城造船厂“运转不开”的首要原因。该船厂目前能使用的干船坞只有2座，其中仅1座用于新船建造，当前的年建造能力仅为1至1.5艘新船。

自被收购以来，韩华费城造船厂就被视作韩华集团响应韩国政府号召、参与韩美造船合作、实现“MASGA”的重要基地。按照韩华集团的构想，韩华费城造船厂未来将成为美国商船及军用船舶建造的重要企业。为了提升该船厂的建造能力，韩华集团去年8月宣布投资50亿美元，拟新增2座船坞和3座码头，并建立新的分段生产设施，确保该船厂未来能够达到年建造20艘船舶的能力。

资料图 来源：韩华费城造船厂官网

同时，韩华集团也希望改善该船厂长期以来相对单一的接单结构。去年，该船厂赢得了10艘成品油船和2艘液化天然气（LNG）运输船订单，这也是时隔近50年来，美国首次建造大型LNG运输船。不过，该笔订单来自韩华集团在美国设立的航运子公司韩华航运，基本属于“自己给自己下单”。目前，韩华费城造船厂的手持订单主要来自美国相关政府机构和韩华集团内部，尚没有来自外部私人企业的订单。

值得注意的是，建造成本居高不下也是韩华费城造船厂难盈利的重要原因。韩国业界认为，目前在美国建造商船的成本是在韩国建造的三到五倍，如果没有政府补贴很难实现商船的大规模建造，该船厂也很难实现盈利，甚至会造一艘亏一艘。

韩国造船业界人士认为，尽管韩华集团计划对韩华费城造船厂进行大规模投资，并实施数字化改造，但考虑到该造船厂本身规模较小，且设备等生产基础设施和系统落后，再加上劳动力资源缺乏，该船厂在短期内恐难实现扭亏为盈。

豪赌继续？

据美国国会的数据，包括韩华费城造船厂在内，美国目前能够建造大型商船的船厂只有2到3家，每年可建造的大型商船不到10艘。再加上受《琼斯法案》限制，美国港口间的运输船舶必须在美国本土建造，这使得美国船厂在商船建造领域毫无竞争力，依靠商船建造很难盈利。

韩国业界此前也提醒韩华集团关注在美进行商船建造存在的一系列矛盾，但这依然不能阻挡该集团以最大热情“振兴美国造船业”。从码头扩建、维修干船坞到上线自动化系统、实施数字化改造，韩华集团极力希望解决韩华费城造船厂工期延误、效率低下的“顽疾”。按照计划，如果一切顺利，完成产能扩充后，韩华费城造船厂的销售收入可提升至40亿美元，约为韩华海洋2024年销售额的一半，并实现扭亏为盈。

韩国进出口银行海外经济研究所相关研究人员认为，如果美国政府恢复已废除的造船补贴政策，在美国推进商船建造还有盈利的可能，韩华费城造船厂可以争取更高附加值的订单。据了解，美国政府和国会目前正推动以投资税收抵免和财政激励等形式恢复造船补贴，但相关立法仍存在较大不确定性。

去年12月，《朝鲜日报》曾刊发题为《韩国造船业步入特朗普“赌局”》的文章，提醒韩国船企参与美国造船项目面临的风险。文章称，美虽持续发表诸多言论，但相关法律的修订情况鲜有改变。在此背景下，韩华集团不仅持续投资韩华费城造船厂，还宣布进军此前该船厂从未涉及的核潜艇市场，完全是一场“豪赌”。如今，面对短期内难以扭亏为盈的局面，面对美国造船成本高企、效率低下、技术落后、人才匮乏、供应不畅、政策矛盾等一系列问题，业界人士认为，为美韩造船合作“打头阵”的韩华费城造船厂恐怕已经很难回头。

（Dennis）