年内股价跌 37.22%,162 吨原料被退回,网红零食真的不香了?

常囤魔芋爽当追剧零食的人,最近大概率刷到了糟心的热搜。

9 月中旬,“卫龙 162 吨进口魔芋粉二氧化硫超标” 的话题冲上榜单,不少人拆开零食的手都顿了一下 —— 常吃的这款国民网红零食,怎么又和原料问题扯上关系了?



第一道关

根据海关总署进出口食品安全局发布的 2026 年 7 月全国未准入境食品化妆品信息,河南卫龙食品企业电商发展有限公司从印度尼西亚进口的一批魔芋粉,被检出二氧化硫残留量超出《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》规定的限量,

在青岛口岸被依法拦截,整批 162 吨货物全部做退运处理,没能进入国内市场。这批原料的境外生产厂家为印尼 PT. BANSHANG TECHNOLOGY JAWA TIMUR,是卫龙长期合作的海外原料供应商之一。

消息传开后,卫龙很快通过各平台客服作出回应,称这批原料在入境口岸抽检环节就被判定不符合标准,早已按规定退回原产国,从未进入过生产流水线,和市面上正在销售的卫龙产品没有关联。话是这么说,但很多消费者心里的疙瘩没那么容易解开。

毕竟大家在意的从来不是这一批原料有没有最终卖出去,而是这么大体量的品牌,为什么会让超标的原料千里迢迢运到国门边上,整个上游采购和品控体系,到底有没有把好第一道关。吃到嘴里的东西,安全永远比口味重要,再怎么谨慎都不为过。



靠干净起家的牌子,偏偏栽在原料上

说起卫龙的发家史,很多人印象最深的就是 “把辣条做干净了”。早年国内辣条行业遍地小作坊,生产环境脏乱、添加剂滥用的问题层出不穷,整个品类长期被扣着 “垃圾食品” 的帽子。

卫龙能从混乱的市场里杀出来,靠的就是反其道而行之 —— 从国外引进自动化生产设备,建造标准化无尘车间,成立专门的质量管理部门,硬生生把街头巷尾的散装小吃,拉进了规范化生产的赛道。



“干净” 这两个字,曾经是卫龙最硬的底牌,也是它能甩开一众杂牌、做成国民品牌的核心竞争力。很多人愿意为卫龙的产品多花几毛钱,买的就是这份看得见的放心。

也正因为如此,这次原料超标事件才格外让人失望。更值得警惕的是,这已经不是卫龙第一次在进口魔芋原料上栽跟头了。



翻阅海关总署历年的未准入境食品公示就能发现,2020 年 8 月,青岛卫龙食品从印尼进口的 101.54 吨干魔芋片,就因 “未获检验检疫准入” 被直接拒之门外;

2024 年 11 月,同样是卫龙旗下公司进口的两批魔芋干片,分别重 97.8 吨和 54 吨,同样因为二氧化硫残留超标,在广州口岸被退运。



同一个原料产地、同一项检测指标不合格、连续多年反复出现问题,这就很难用 “单次疏忽” 来解释了。说到底,还是企业在海外供应商筛选、原料出厂检测、入厂前置检验这些环节存在管控漏洞,没有把风险堵在源头。

很多人可能不清楚,二氧化硫在食品加工中其实是合法的加工助剂,在魔芋、果干、蜜饯等产品的生产中,常用来漂白、防腐、防止氧化褐变。只要严格按照国标限定的剂量使用,少量二氧化硫进入人体后会转化为硫酸盐,正常代谢后随尿液排出,并不会对健康造成伤害。



但合法和违规之间,差的就是那道明确的红线。我国标准明确规定,魔芋粉中二氧化硫残留量不得超过 0.9g/kg,且仅限熏蒸工艺使用。

一旦超标,轻则刺激呼吸道和肠胃黏膜,长期过量摄入还可能影响钙吸收,加重身体代谢负担。标准清清楚楚摆在那里,企业要做的本就是在原料进厂前把好关,而不是等国门关卡来兜底。



魔芋爽成了顶梁柱,偏偏根基晃了

这次原料风波能引发这么大的关注,还有个很关键的背景:魔芋爽早就不是当年依附辣条的小单品了,它现在是卫龙实打实的营收顶梁柱。

根据卫龙美味 2026 年上半年的中期业绩报告,公司蔬菜制品板块(核心产品为魔芋爽和风吃海带)实现营收 24.41 亿元,同比增长 15.8%,占总营收的比例已经达到 65.7%,差不多是辣条收入的两倍。



曾经撑起品牌半边天的调味面制品(辣条),如今营收占比已经跌到 31.8%,还在持续收缩,正式从增长引擎退居为稳定业务板块。

靠着低热量、高膳食纤维、口感爽脆、口味丰富这些卖点,魔芋爽精准踩中了年轻人 “想吃零食又怕胖” 的消费心理,短短几年就从小众品类做成了全民爆款,也推着卫龙完成了从 “辣条大王” 到 “综合辣味零食巨头” 的转型。



只是这份高速增长,现在正在明显踩刹车。今年上半年 15.8% 的增速,放在整体消费环境里看着还不错,但和 2024 年上半年 56.6%、2025 年上半年 44.3% 的高增速比起来,下滑幅度非常显著。

放到整个休闲零食赛道看,降温的趋势更加明显。马上赢的线下零售监测数据显示,2026 年第二季度,国内魔芋零食的销售额同比下降了 8.03%,跌幅和整个休闲零食大盘基本持平。也就是说,不仅是卫龙,整个魔芋零食品类的红利期都在消退。



背后的原因也不复杂。如今的消费者对健康的要求越来越精细,不再满足于 “低卡” 这个笼统的标签,开始盯着配料表、钠含量、添加剂种类逐项对比。

魔芋爽虽然主打 “轻负担”,但本质还是深度调味的加工食品,高钠、多种食品添加剂的问题一直存在,所谓的 “健康属性” 其实要打不少折扣。



市场上的替代品也在快速涌现,低 GI 零食、高蛋白肉干、天然果干、烘焙谷物脆…… 年轻人的零食选择越来越多,对魔芋爽的新鲜感自然会逐渐下降。

资本市场的反应更加直接。截至 9 月中旬,卫龙美味的股价年内区间跌幅已接近 37.22%,总市值蒸发超百亿港元。



一边是业绩增速放缓、品控风波不断,另一边却是管理层薪酬持续上涨 ——2025 年年报显示,公司董事长与副董事长兼 CEO 的总薪酬,从 2024 年的 895.2 万元增长至 937.1 万元,每人年薪上涨了 41.9 万元。

这样的反差,难免让投资者和消费者都心生疑问:企业到底有没有把足够的资金投入到供应链升级和品控建设上?


信息来源:
http://www.cnr.cn/mspd/sywzl/20260916/t20260916_527815660.shtml

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更新时间:2026-09-21

标签:财经   股价   零食   年内   原料   魔芋   食品   海关总署   上半年   品类   果干   口岸   印尼

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