人工智能有泡沫吗？芯片可以追高吗？

写在前面：本文是我个人思考笔记，希望给大家启发，但不构成任何投资建议。

今天，因为芯片板块很猛，其他板块比较衰，冰火两重天下一些朋友坐不住了。

很多朋友咨询我要不要追高芯片，尤其是存储芯片和CPO板块的基金？

下图是知识星球一位朋友的询问以及我的回答：

目前大A就没有真正的龙头存储芯片企业，我国存储芯片龙头当属长江存储、长鑫存储。

新闻报道，“长江存储在2026年一季度收入已超过200亿元，同比去年翻倍增长，其NAND（闪存）芯片产量已超过全球市场的10%份额，逼近全球第三”。

为了保证产能，长江存储在今年建成一座新厂的基础上，还将再建两座工厂。全部投产后，总产能将翻一番以上，单厂月产能有望达到10万片，“可以说是史诗级扩产”。

按照当下存储芯片爆炸净利润率，以及国内芯片异常高估值，如果上市，随随便便破万亿，甚至成为大A市值最高企业。

由于HBM芯片超高净利润率，同时存储芯片价格也暴涨，SK海力士和三星芯片业务都是50%以上净利润率。

长江存储凭借核心X-Tacking技术，净利润率20%-30%没问题吧，那么对应的2026年长江存储净利润将达到300亿规模，100倍市盈率就是3万亿市值。

CPO等板块估值100甚至几百，长江存储要是上市市场给个100估值完全没问题，对于长江存储纯粹的先进半导体公司，在大A是极度稀缺的资产，港股也没有。

长江存储可能是我最期待的半导体待上市公司之一，因为其真的有完全自主的高端技术。

长江存储存储芯片已经是国际一流水平，虽然美国打压但也成功打入苹果供应链。

存储芯片巨头三星和SK海力士也需要买长江存储专利授权制造其最高端存储芯片，长江存储在美国告赢了美光专利侵权案子，美光在全球存储芯片领域仅次于三星和SK海力士。

CPO和存储芯片我跟踪关注很久了，为什么进取权益策略【只取三瓢的悟空】没有配置CPO和存储芯片板块基金呢？对此我在投资周报解释过了。

主要是这两个板块没有ETF指数基金，我大约一年前就在知识星球分析过做多“华工科技和长飞光纤”，当时长飞光纤市值远不到千亿，华工科技也只小几百亿市值。

错过了长飞光纤等公司，遗憾归遗憾，但是也不能追高买后悔药，别肉没吃到却当了扛鼎的人。

我喜欢今天知识星球一位朋友的评论：“Gu市的钱是赚不完的，相对安全的赚才是王道。”

AI技术没有泡沫，这个观点我不是2026年得出的，两年前我就有这样的观点。

下图就是我在2年前预判英伟达将会成为人类金融史首个4万亿美元上市公司的配图，我自己再制作的突破。

2024年，我花了很长时间完成了那篇经典文章《【40000亿英伟达！】除了AI大模型，你了解算力大革命吗？》，这篇文章对于投资英伟达（不限于英伟达）都是奠基性的。

其后英伟达却如我料，成为首个4万亿美元甚至5万亿美元上市公司， 文章《刷新历史，英伟达首破5万亿美元》。

4年前，我将人口老龄化作为宏观微观经济分析的最大因子，现在我认为AI才是未来世界最大的变量。AI技术发展远超想象，我也告诉过大家我认为人口老龄化对我们个人影响远不如AI。

AI没有泡沫，但是AI相关公司肯定存在泡沫，甚至遍地泡沫。因此投资AI公司，我们还是要问问当下基本面如何？价格是否公道？

人声鼎沸时刻，大家更要小心，这轮芯片反弹很猛，基本上回到前高，但是也注意芯片估值百分位高达95%以上，这一点我在投资周报也列了数据，好的投资前提是好价格买入。

备注：图片来自网络

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