2026年8月25日，离英伟达发财报只差一天，OpenAI在硅谷Hot Chips大会上亮出了自家第一颗推理芯片Jalapeño，还甩出一组自测数据：跑同样的开源模型，每瓦性能是英伟达现役Blackwell系统的1.5到1.9倍。

这颗芯片额定功耗700瓦，被拿来对比的GB300是1400瓦。更扎心的是出招的人，正是这些年一直在大把买英伟达GPU的OpenAI。

动手的还不止它一家。Anthropic挖人组队，DeepSeek被路透社曝出在做推理芯片，智谱被曝在评估自研。中美四家头部模型公司，相继朝同一个方向迈步。黄仁勋和英伟达的天，真要塌了吗？

OpenAI已经流片，Anthropic才刚拉起队伍

四家的进度摆在一起看，差距其实不小。跑得最远的是OpenAI。它和博通的合作要追到2025年10月，双方签下10吉瓦的多年协议，Jalapeño就是这份协议结出的第一颗果子。

从设计到流片前后大约9个月，由台积电N3P工艺制造。按OpenAI硬件负责人RichardHo的说法，今年底只会以很小的量开始部署，真正铺开要等到2027年。

那组亮眼的数据，也要看清是怎么来的。测试是OpenAI自己跑的，用的是SemiAnalysis公开的InferenceX基准。也有人挑刺：Jalapeño配的是新一代HBM4显存，被比的Blackwell配的还是上一代HBM3e，起跑线本来就不一样。

数字可以打折，方向打不了折。一家模型公司，已经敢拿自家芯片和英伟达的旗舰系统摆在同一张表上比。

OpenAI图的是一笔账。博通CEOHockTan称，按博通自己的成本建模，这颗芯片每个token的推理成本能比现役GPU省下约一半。省一半意味着什么？同一笔算力预算能多服务一倍的用户。用户数不变，账单就砍掉一半。

更狠的一层在谈判桌上。SemiAnalysis测算过：OpenAI连谷歌TPU都还没大规模用上，光是手里握着“可能换走”这个选项，就从英伟达那里拿到了约三成折扣。

立项本身就是砍价筹码。芯片还没大规模上线，账单已经先松动了。Anthropic慢了一拍，路子也更散。今年6月，它从OpenAI挖来参与过Jalapeño设计的CliveChan。8月，谷歌TPU开发的前负责人AmirSalek也加入进来。

8月，Anthropic向TechCrunch确认，正在招人组建芯片设计团队，要走软硬件协同设计的路。

代工这头，据TheInformation报道，它在和三星早期洽谈一款2纳米定制芯片，连用途是训练还是推理都还没定。一家已经拿出实测，一家刚把队伍拉齐。

两家背后的算盘却是同一副：付给英伟达的每一笔钱，都想换回一点主动权，而这点主动权，只能靠自己造芯片挣回来。

买不到芯片的人，只能自己动手

美国这两家想的是省钱、砍价。到了太平洋另一边，问题变成了能不能买到。美国对华AI芯片管制这几年一路收紧。2022年10月首次出手。2023年10月H800、A800被禁，英伟达转而推出中国特供版H20。2024年12月H20也上了清单。2025年8月H20有条件放行过一阵，到2026年1月，B30A对华销售又得拿许可证。

每收一次，中国模型公司能下单的型号就少一截。DeepSeek的硬件史，几乎就是这条时间线的倒影。

2025年1月让它一战成名的R1，是用英伟达H800训出来的。到今年4月发布V4，已完成对华为昇腾的全链路适配，训练用910B，推理用950PR，还基于华为CANN框架重写了200多个算子。

重写算子是什么活？相当于把在英伟达生态里跑顺的发动机拆开，一个零件一个零件改装到新底盘上。

出口管制让高端芯片采购受限，DeepSeek只能加速国产适配与自研探索。再往前一步，就是自己造。

据路透社7月7日援引三位知情人士报道，DeepSeek的自研推理芯片项目大约一年前启动，目前还在早期阶段，已经接触过中芯国际。

9月4日，彭博社又报道，DeepSeek计划在内蒙古一座在建数据中心部署至少16万颗昇腾950DT，专门跑推理。这两件事，DeepSeek都没有公开确认。

智谱走的是另一种硬气。GLM-5.3-Flash的公开服务，全部由国产算力扛着：十万级国产芯片集群，用自研的高带宽互联组网。智谱在业绩电话会上披露，端到端性能比硬件原始基线提升了约3倍。需求那头也在推着它走。

据TheInformation报道，GLM-5.2发布后，调用需求大幅增长，智谱开始评估自研芯片，已经向几家国内设计公司做过初步询问。

昇腾和英伟达最先进的产品之间还隔着一到两代，产能也要和一众中国公司分着用，这是实情。可十万级国产芯片已经撑起一个公开服务的大模型，“能不能用”的问题正在变成“怎么用得更好”。

美方造芯为了省钱，中方造芯为了有得用。被卡住的一方，只能把自己的芯片一层层垒起来。

四家都盯上推理，那是天天烧钱的地方

动机各有各的，落点却大体相近：OpenAI和DeepSeek指向推理，Anthropic用途未定，智谱仍在评估自研芯片。先看账本。按行业分析口径，2026年推理大约占AI算力需求的七成，2023年这个比例还只有三分之一左右。

花钱的方式也不一样。训练像买房，模型训完，这笔大钱就封了顶。

推理像交房租加电费，每多一个用户、每多问一句话，都在往外掏钱。行业测算里，推理占生产型AI系统全生命周期运营成本的八到九成。

在这里省下一块，就是直接多赚一块。

再看英伟达GPU本身。它是通用设计，大量晶体管是为图形渲染、科学计算准备的，放进纯推理场景，很多电路就在那儿闲着。模型公司的感受很直接：自己在为用不上的灵活性付租金。最清楚钱漏在哪儿的，恰恰是模型公司。

拿DeepSeek来说，它的MLA注意力机制把KVCache压到常规架构的几十分之一。细粒度MoE让V4-Pro在1.6万亿总参数里每次只激活很小一部分。

哪个算子是瓶颈、哪些电路多余，只有写模型的人门儿清。把这些答案直接刻进电路，Groq、Cerebras这类独立芯片商就做不到，它们拿不到别家模型的私有架构。

还有一层更现实的考虑。训练这块，英伟达的CUDA生态根深蒂固，最大规模的训练至今离不开它。

推理没有这样一把锁，模型训好之后放在谁家芯片上跑，换起来要轻得多。四家挑推理下手，挑的是英伟达城墙最矮、自己又最疼的那一段。

挨了这一军的第二天，英伟达交出962.2亿美元

HotChips上那组数据出来的第二天，8月26日，英伟达交出2027财年第二季度财报：营收962.2亿美元，同比增长106%，高于华尔街预期。给第三季度的营收指引是1080亿美元，同样超出分析师一致预期。

最扎眼的是计算承诺额，一个季度从1190亿美元跳到2790亿美元，翻了一倍还多。

客户还在排队往里押钱，这可不像一家天要塌的公司。市场的反应也耐人寻味：财报当天常规时段股价跌了1.6%，盘后又涨了回来。

8月28日，黄仁勋在财报电话会上回应OpenAI的自研芯片，说英伟达在做的产品和对方的定制芯片“截然不同”，还放话：“当前我们在AI市场的份额正在提升，增长在加速，技术领先优势也在持续扩大。”

老黄的底气有来头，裂缝也是真的。TrendForce的数据显示，2026年超大规模厂商定制AI芯片的出货增速是44.6%，通用GPU是16.1%，前者差不多是后者的三倍。行业分析机构Yole的分析师说得直白，Jalapeño威胁的是英伟达的推理利润率，还动不了它的整体主导地位。

说中美四大巨头全部转向自研芯片，眼下落地的是动作和意向这一层：OpenAI已经流片实测，Anthropic拉起了队伍，DeepSeek和智谱还停在媒体曝出的早期阶段。

可这一步迈出去就很难退回来。等OpenAI的芯片2027年规模铺开，国产方案越跑越顺，英伟达在推理这块要从唯一的卖家变成供应商之一，被切走的正是它未来最肥的那块增量。

黄仁勋和英伟达的天，暂时塌不下来，训练的根基和满手的订单都还压在那儿。

推理这片最赚钱的屋檐，已经开始漏雨。8月25日那颗700瓦的芯片摆上台时，英伟达的大买家们，已经开始替自己算电费了。

参考资料：

【周刊提前读】最强AI呼吁放缓"军备竞赛" Anthropic意欲何为？.财新

Anthropic与三星讨论新型定制芯片.TechCrunch

Anthropic is hiring an AI chip design team.TechCrunch

英伟达2026年8月26日财报直播：第二季度利润和营收超预期.Investopedia

美国商务部工业与安全局（BIS）出口管制条例.美国商务部