澜起科技半年预赚19至21亿，净利暴增超六成，DDR5芯片卖疯了

今天刷盘的时候偶然翻到澜起科技发布的半年度业绩预告，看完数字我着实愣了好一会儿，存储芯片赛道里居然还有业绩走得这么稳的公司，和这两天全线大跌的半导体板块完全是两种画风。

公司给出的预期区间很明确，2026上半年净利润落在19亿到21亿之间，对比去年同期直接大涨63.9%至81.2%，随便算一笔，最低增速都超过六成，放在整个科创板里面，这份成绩单绝对算得上亮眼。

我身边不少持有半导体、存储相关ETF或者个股的朋友，这两天都愁眉苦脸，科创50大跌，半导体设备ETF单日跌七八个点，账户回撤肉眼可见。大家聊起来都在叹气，明明AI算力需求看着火热，不少芯片企业股价却持续回调，业绩利好根本撑不住盘面。澜起这份超预期业绩一出，群里瞬间热闹起来，有人感慨总算看见一家实打实吃到AI红利的上游芯片公司。

能有这么夸张的利润增速，核心原因还是AI服务器持续扩容带动内存芯片需求爆发，最核心的增长点就是DDR5配套的RCD芯片。现在DDR5内存渗透率一年比一年高，新一代的子芯片还在不停迭代更新，市场更新替换的需求源源不断。澜起在这块的出货量直接大幅走高，尤其是第三代、第四代RCD芯片，现在客户采购的时候更偏向新款，高端型号出货占比越来越高，利润空间自然也更可观。

不止传统内存配套芯片，公司新拓展的互连类芯片这半年也彻底跑起来了，这块业务的营收数据单独披露了，看着特别有说服力。上半年互连芯片整体收入31.11亿元，同比涨了26.4%。拆分单季度来看，第二季度单季收入16.94亿，同比涨28.2%，环比还能再涨19.5%，二季度环比增速还在往上走，说明新产品的市场接受度还在持续提升，不是短期一次性行情。

互连芯片里面包含的品类不少，MRCD、MDB、PCIe Retimer、CKD还有CXLMXC这些新品，之前很多人都只把澜起当成单纯做内存缓冲芯片的企业，忽略了它多条新品线同步放量的潜力。现在AI服务器不光对内存容量要求高，高速数据传输、信号中转相关的芯片刚需也在同步放大，多条产品线一起贡献营收，相当于给公司业绩上了双重保险，不会单单依靠单一产品过日子。

把两个季度的利润拆开对比，增长的力度会看得更直观。一季度净利润8.47亿，二季度预估净利润区间10.53亿到12.53亿，换算下来二季度净利润环比能涨24%到47%。上半年本身就包含行业传统淡季，二季度还能实现环比大幅增长，足以说明下游客户的订单没有出现疲软，行业真实需求是实实在在落地的，不是市场凭空炒作出来的虚假景气度。

之前和一个做服务器硬件采购的朋友聊天，他说今年各大云厂商、AI算力公司都在持续扩容机房，老一代DDR4服务器慢慢淘汰，新上架的机器基本全部标配DDR5内存，每一条DDR5内存条都离不开RCD配套芯片，澜起作为国内这块领域几乎独一份的供应商，订单自然源源不断。

但有意思的是，即便业绩预告数据如此炸裂，今天半导体板块整体依旧走弱，澜起盘中也没能走出独立大涨行情，不少散户看完业绩公告都有点摸不着头脑，不明白业绩明明超预期，股价却没能顺势拉升。

其实这阵子整个芯片赛道都是这个状态，前面上半年板块涨幅巨大，机构积累了丰厚的浮盈，到了年中这个时间节点，很多资金有锁定收益的需求，只要板块整体抛压存在，单家公司的利好很难单独扭转短期走势。还有不少投资者心里存在担忧，担心存储芯片行业周期会不会提前见顶，就算当下业绩亮眼，也害怕后续产能扩张之后供需反转，所以不敢贸然追高。

网上也出现两种完全相反的观点，一部分长期持仓的投资者觉得，澜起的业绩持续兑现，多条新品线打开增长空间，AI算力长期需求没有消失，短期回调反而是分批加仓的机会。还有不少短线交易者心态比较谨慎，认为整个半导体板块调整趋势还没结束，单凭一份半年报预告很难改变资金短期兑现的意愿，盲目进场很容易被套在半山腰。

我身边有个投资者，去年低位布局了澜起，前面几个月已经赚了不少，这次业绩预告出来之后，他没有选择加仓，反而计划趁着反弹分批减一部分仓位，保留底仓观望。他的想法很实在，再好的业绩，也架不住整个赛道集体资金出逃，没必要和短期市场情绪硬扛。

还有不少刚接触半导体板块的新手，看到这份超预期业绩，想着直接重仓冲进去博弈反弹，这里还是得提一句，个股业绩超预期不代表短期股价马上上涨，存量资金博弈的行情里，板块情绪的影响力往往会盖过单家公司的基本面利好。

长远来看，AI算力建设的周期不会短短一两年结束，DDR5迭代空间充足，各类高速互连芯片的需求也会跟着高端服务器、人工智能设备持续扩容，澜起多条产品线同步放量的成长逻辑没有发生改变。只是短期市场资金偏好发生切换，高位科技赛道集体承压，波动在所难免。

如果本身仓位不重，长期看好AI硬件上游配套芯片赛道，可以等板块情绪企稳之后小仓位分批布局，不用急于一时；如果手里已经重仓半导体相关标的，也不用因为短期大跌过度恐慌，区分清楚公司基本面好坏，业绩持续兑现的企业，后续会有估值修复的机会。

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