中报收官这一周，A股的雷是一个接一个地炸。有人财务造假被查实，有人股价跌破1块钱面值，有人明天直接解禁66%的股本——相当于流通盘突然翻两倍。更离谱的是，有公司退市风险提示都发到第16次了，还有散户往里冲。

我把明天（8月24日）最需要警惕的高危股整理出来了，分四个梯队。手里有的，自己掂量；没有的，也别手痒去抄底。记住一句话：ST股的底，不是底，是坑。

第一梯队：退市倒计时，这些票真的可能说没就没

这是最危险的一档。不是"可能亏损"，是"可能直接退市"。

*1. ST萃华（002731）——三重退市风险叠加，最快9月初见分晓

这只票我必须放第一个说，因为它的情况已经不能用"危险"来形容了，是"绝望"。

三重退市风险同时压在头上：

- 财务造假被证监会立案，初步查明部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市；

- 预计无法在8月31日前披露半年报，规范类退市基本板上钉钉；

- 市值已经连续11个交易日低于5亿元（截至8月20日），连续20天就直接交易类退市，不进入退市整理期，直接摘牌。

算一下时间：从8月6日首次跌破5亿市值开始算，连续20个交易日大概落在9月2日前后。也就是说，不到两周，这只票可能就没了。

还在里面博弈摘帽的散户，我劝你醒醒。三重风险叠加，保壳成功率几乎为零。

*2. ST清越（688496）——股价0.90元，第16次发退市风险提示

科创板的票，跌到9毛钱，你敢信？

从今年3月的7.14元跌到现在，最大跌幅88%。监管已经查实：上市前欺诈发行，上市后财务继续虚假记载。重大违法强制退市风险提示发到第16次了，什么概念？就是公司自己都知道要退市了，反复提醒你别买，但还是有人往里冲。

而且股价已经连续多个交易日低于1元，面值退市也在倒计时。双重退市风险，这票就是个定时炸弹。

*3. ST岭南（002717）——国资16亿都救不回来，跌破1元面值

8月18日收盘价0.99元，正式破面。到8月21日收0.97元，已经连续4个交易日低于1元。

这公司最讽刺的地方在于：中山火炬国资累计投了超过16亿驰援，结果2023到2025年连续巨亏，累计亏损超44亿。16亿砸进去，连个水花都没溅起来。

国资都救不活的公司，你觉得你能抄到底？连续20天低于1元就直接终止上市，不设整理期。现在才第4天，还有16天的窗口，但以这个趋势看，拉回1元以上难度极大。

*4. ST卓然（688121）——财务造假实锤，市值仅4.63亿

8月19日公告，公司及实控人因涉嫌信披违法违规被立案，现已初步查明部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市。

同一天，公司及三家子公司还因买卖合同纠纷被起诉，诉请货款6536万。股价1.98元，总市值4.63亿，不仅财务造假雷没排掉，市值退市也在路上。

第二梯队：中报暴雷，业绩塌方比想象中严重

中报最后几天，一批公司交出了惨不忍睹的成绩单。

5. 牧原股份（002714）——半年亏掉60亿，"猪茅"至暗时刻

市值2200亿的生猪龙头，上半年归母净利润亏损60.78亿元，去年同期还赚105.3亿，一进一出落差超过166亿。二季度单季就亏了48.63亿。

原因不复杂：猪价跌到10.4元/公斤，直接击穿养殖成本线。虽然公司说7月成本降到11.5元/kg，但猪价什么时候能回来，谁也说不准。

牧原是龙头，抗风险能力强，不至于退市。但短期业绩压力巨大，股价承压是大概率事件。追高的要小心。

6. 山河智能（002097）——扣非暴跌1129%，连续5年扣非亏损

上半年扣非净利润预计亏损1.35亿，同比降幅超过1129%。更要命的是，这公司扣非已经连续亏了5年，累计亏掉近18亿。

什么意思？主业基本丧失造血能力，纯靠卖资产、政府补贴这些非经常性损益续命。这种公司，一旦哪天没有"意外之财"了，就是ST的命。

第三梯队：明天解禁，这些票要小心抛压

7. 和泰机电（001225）——明天解禁66.54%，流通盘直接翻两倍

这个必须重点说。8月24日，和泰机电有4362.8万股限售股解禁上市，占公司总股本的66.54%，占现有流通盘的207.37%。

简单的来说就是：明天开始，市面上可卖的股票突然变成原来的三倍。解禁市值约20亿。

更关键的是，这公司中报还疑似"增收不增利"。大股东成本极低，解禁后减持动力很强。这种巨量解禁的票，短期抛压可想而知。

8. 波长光电（301421）——解禁12.46%，市值11亿

同样是明天解禁，1441万股，占总股本12.46%，解禁市值约11亿。虽然比例不如和泰机电夸张，但也够喝一壶的。

第四梯队：立案调查，这些票有"暗雷"

除了上面说的，周末还有几家公司被立案或收到警示函：

- ST华闻（000793）：8月21日收到海南证监局警示函，关联方非经营性资金占用4700万，直到2025年12月才归还；

- 海希通讯：因非经营性占用资金、年报虚假记载、隐瞒关联交易被立案调查；

- ST金鸿顺（603922）：6月被立案，目前仍在调查中；

- ST元道：欺诈发行，2019-2021年虚增营收超4.9亿，拟被罚2.39亿，退市风险提示第16次。

最后说几句掏心窝子的话

我知道很多散户朋友喜欢买低价股，觉得"几块钱的股票跌不到哪去"。但A股的现实是：低价股之所以低价，是有原因的。

ST萃华从高点跌下来超过80%，ST清越跌了88%，你以为是底，结果下面还有地下室，地下室下面还有退市。

退市新规之后，A股退市已经常态化了。面值退市、市值退市、财务造假退市，三条路随时可能触发。而且交易类退市不设整理期，直接摘牌，你连跑的机会都没有。

中报季还没完全结束，接下来几天还会有公司"交白卷"或者"爆大雷"。我的提醒是：

- 手里有ST股的，认真看公告，别心存侥幸；

- 没有的，别去抄底，别去博弈摘帽，你赢十次不够一次退市亏的；

- 明天解禁的票，短期回避为主。

股市里活下来比赚快钱重要一万倍。本金没了，就什么都没了。

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当然，还是要提醒大家，市场有风险，投资需谨慎，本文所有内容均为个人观点解读，不构成任何投资建议。