2026年8月的家电大卖场里，格力、美的、海尔和小米四家的促销员依旧忙得脚不沾地，销售员的嗓门比外头树上的知了还高。翻看眼前这份销售榜单，很难再找到“志高”两个字。

倒退十几年，这块招牌可是能和上面几家掰腕子的存在，创始人李兴浩甚至敢在电视镜头前直接叫板董明珠，扬言要造出全世界最顶级的空调。

如今再提起这位空调大王，跌落神坛四个字几乎成了标配，法院判决书里“老赖”二字才是他的新头衔。

一、冰棍摊贩到百亿枭雄

李兴浩生于广东南海一户普通农家，1982年推着小车沿街叫卖冰棍那会儿，谁也料不到这个庄稼人日后会和制冷机器绑得如此之深。

他自己后来在采访里也承认，四五分一根的冰棍在那个年月利润相当可观，走街串巷的这段经历养出了他判断商机的眼力。

原始积累完成之后，他先后办过纺织厂、开过五金铺、做过塑料生意，1989年因为自家酒楼的空调总出毛病、每次维修都要花掉一千元，才动了亲自涉足空调维修的心思。

1994年志高空调正式挂牌，随后与合作伙伴合资建厂。1995年底台方撤资并对外宣称志高破产，公司账户被法院查封，第二天就是发薪日。

李兴浩硬是靠着珠三角圈子里的江湖信誉扛过来，跑去清远召集上游供应商开会，坦言连开会的钱都拿不出来，凭一张八百万元的白条硬撑到1998年才兑付完毕。

2004年志高空调年销量突破280万台，跻身行业前五，出口网络覆盖全球200多个国家和地区；2007年市占率冲到全国第四，稳稳站在了第二梯队的头部；

2009年借着家电下乡和节能补贴的政策东风，志高控股成功登陆香港联交所主板，李兴浩的身家飙升至18亿港元。2010年志高首次挤下海尔坐上行业第三的位置，“空调大王”这顶帽子被媒体反复戴到李兴浩头上。

二、叫板董明珠豪言变空谈

2014年格力突然与代言人成龙解约，董明珠留下一句耐人寻味的话，暗指请成龙代言的品牌都活不长久。

李兴浩偏不信这个邪，随即从格力手中抢下了成龙的十年代言合约，在公开场合多次叫板董明珠，直言“格力的制造不比志高强，无非是营销做得好”，甚至喊出了“十年千亿，超越格力、美的、海尔”的豪言壮语。

“好空调，志高造”这句广告词随即铺满了央视黄金档，成龙的头像被印上了志高包装箱。

同期格力和美的每年砸向研发的资金分别都超过40亿元，研发费用率保持在3.6%上下，而志高在最巅峰那几年的研发投入始终不足销售额的1%。

2011年志高空调就出现上市以来首次亏损，是当年空调行业排名前几的企业里唯一亏损的。真正让志高伤了元气的，是李兴浩本人在2012年后期的战略转向。

他把管理权移交给技术出身的职业经理人郑祖义之后，转身一头扎进了资本市场。建筑装饰、金融投资、房地产、影视传媒、小额贷款，“志高系”的触角伸得又长又杂，大多数投出去的项目都没能收回来。

用他自己的话说，“我决定一件事很快，1个小时就够，凭的是我20几年的市场经历。”一个小时敲定一个亿的投向，靠的是直觉，不是制度。

2015年李兴浩曾高调复出救火，喊出重返前三甲的口号，但这把火没烧几年，主业窟窿反而越补越大。

每日经济新闻2023年的调查报道显示，李兴浩因涉嫌挪用资金被公安机关控制；报道援引知情人士称，涉案资金约4亿元，一审已经开庭，但当时尚未披露最终判决结果。

三、老赖名单里的空调大王

2018年志高控股亏损4.8亿元，2019年亏损扩大至约14亿元，那张财报把公司经营压力彻底暴露出来。

2020年前后，李兴浩因相关执行案件被法院采取限制消费等措施，公开信息也一度显示其涉及失信执行事项。

2022年4月，志高控股从港交所退市，资本市场融资通道进一步收窄。法律意义上的终局到2026年才落下。

全国企业破产重整案件信息网公告显示，佛山市南海区人民法院已于2026年2月12日裁定受理广东志高空调有限公司破产清算一案，并指定君合律师事务所上海分所、佛山市至顺企业清算服务有限公司担任管理人。

根据公告，债权申报截止日为2026年5月13日，第一次债权人会议安排在2026年5月28日。这场清算涉及的数字相当惊人。

每日经济新闻援引公开资料称，广东志高空调有限公司账面负债约32亿元，此外还涉及多起执行案件和未履行金额。

早在2021年，在地方政府主导撮合下，志高启动核心资产重组，将品牌使用权、核心研发技术、生产基地、海内外销售网络及售后服务体系，整体剥离转移至新设立的广东省志高格物科技有限公司，实现优质业务与老主体历史债务的彻底隔离。

这套操作在业内被称为“金蝉脱壳”，好处是保住了品牌牌照和生产能力，代价则由那两百多家追讨旧账的债权人共同扛下。新主体接手之后的这几年，日子倒也过得比外界想象的红火。

据公开披露的数据，2022年以来，志高空调在新主体运营下连续多年保持增长，相关报道还披露其产能和海外订单有所提升。

国内空调市场竞争激烈，新志高把更多增长希望放在海外市场和差异化产品上。

四、行业格局重塑下的样本意义

奥维云网推总数据显示，2026年一季度全渠道零售额同比下滑13.8%，零售量同比下滑13.0%。其中3月份全渠道零售额同比下滑17.3%，零售量同比下滑18.4%，存量竞争压力持续。

根据GfK中怡康2026年7月最新数据，国内空调全渠道前四大品牌合计占据超90%市场份额，行业集中度进一步提升。

格力以32.8%全渠道市占率重回榜首，线下渠道份额高达33%，是目前唯一能覆盖全国所有县级区域的空调品牌；

美的29%份额紧随其后，线上零售份额突破28%，京东、天猫等平台销量榜长期霸榜；小米13.7%份额成为最大黑马，同比增速超50%，是前四品牌中唯一正增长选手。

米家生态和AI智能互联把年轻消费者拉走了一大批，头部品牌不得不加速搭上智能家居这班车。留给“志高”这类老品牌的缝隙，只剩下差异化产品和海外新兴市场两个方向。

以美的、格力、海尔为代表的中国品牌合计占据全球超60%的份额，把国货的旗帜插到了越来越多的海外市场。

李兴浩当年的跨界豪赌与技术空转，正是从反面印证了这条朴素道理：制造业最怕的就是老板站在山顶忘了自己是怎么爬上来的，把辛辛苦苦攒下的现金流当成打赌的筹码扔进自己看不懂的赛道。

回过头看，志高的坠落其实是中国制造业升级换代过程中的一份鲜活教材。

上游要拼芯片、拼压缩机自研，下游要拼渠道、拼智能生态，中间还要拼海外品牌建设，这几关但凡有一关过不去，就只能被时代甩下。

曾经叫板董明珠、扬言造顶级空调的豪言，与后来约14亿元年度亏损和执行、诉讼风波形成了强烈反差。

志高格物这条从旧主体剥离出来的新业务未来能否重新长成大树还得看后续经营，而母公司的历史债务已经进入司法清算阶段。

参考文献

新浪财经：《志高旧主体进入破产清算，历史债务走到清理阶段》，2026年6月8日，中国家电网：《志高空调破产清算：沉浮背后，空调行业路在何方？》，2026年6月4日，