凯文沃什首秀！美联储有变吓坏市场！

凯文沃什首秀！美联储有变吓坏市场！

作者：下载知识星球app找齐俊杰的粉丝群

就在今天凌晨，全球资本市场都在关注美联储6月的议息会议，这也是新任美联储主席，凯文沃什的首秀，本次美联储毫无悬念维持利率不变。联邦基金利率目标区间继续锁定在 3.5%-3.75%，这也是美联储连续第四次按兵不动。虽然结果目前没啥悬念，但美联储的做事风格，还是发生了一些变化。

首先一个重大变化就是，美联储的声明简短得离谱，几乎没说什么废话，就是告诉你利率不变，通胀还在高位，就业市场还行，然后就没有了。从340个单词，缩到了130个，减少了3分之一，要知道，以前鲍威尔的声明前瞻指引写得清清楚楚，市场基本能猜到下步走法。但沃什这一上来，明显换了个打法，声明短、信息少，说白了就是不想给你太多线索，让你猜去。这其实跟他此前一贯的主张有关，他早就说过要减少前瞻指引，让市场别那么依赖美联储的"口谕"。这其实也再次印证了之前市场的猜测美联储要恢复到格林斯潘时期，话都说一半，不给太多的预期，也拒绝跟市场沟通。目的就是让市场更加充分的多空博弈。

其次，19名官员中，只有18人提交了对2026年年底利率水平的预测。少了一份预测，少的这份，就是凯文沃什自己，这说明凯文沃什根本看不上之前美联储的这种预测指引的做事方针。压根也不想跟美联储这些同僚们沟通，也不顾及谁的面子。反正我不喜欢我就不干。有点像个不通人情的愣头青。

虽然之前市场就预计，美联储这次要转鹰，但老实说，沃什的这种做法，还是有些超出市场预期的，金融市场也出现了明显的抖动，美股在议息会议之后，全线跳水；黄金也出现了2个点的跌幅，又跌到了4300美元以下。美债收益率上升，价格大跌；美元指数回到了百点以上。

之前我们其实就讲过很多次，凯文沃什这个人，他的政策主张就是降息+缩表，他在2006年到2011年当过美联储理事，那时候就因为反对量化宽松公开辞职，所以对量化宽松一直是公开不满，于是也就被市场解读为鹰派。近期的表态当中，他也说过AI提升生产率可能有去通胀效应之类的话，但骨子里他对通胀的容忍度非常低。这次发布会上他说，2%的通胀目标在达到之前没有理由重新审视，还加了一句"已经五年没能实现通胀目标，现在要着手纠正。"这也是在强调自己的鹰派观点。只是现在市场一直想不明白，特朗普为什么要提名一个鹰派上台来帮助自己降息。所以这也是今年对于美联储利率最为拧巴的一点。不清楚这下面，有没有什么 特殊的交易。

最后，咱们来评价一下凯文·沃什的这场首秀。可以说，他上台的第一把火，直接烧向了美联储传统的沟通机制。沃什不仅把声明大幅精简，还亲自“带头”缺席了备受瞩目的利率“点阵图”。他直言不讳地表示，提供点阵图对执行政策没有帮助，美联储不再受限于前瞻指引。

这意味着什么？意味着过去那种“美联储提前画好路线图，市场跟着炒预期”的时代，暂时告一段落了。沃什正在用实际行动推动美联储从“预测依赖”转向“数据依赖”。把政策的灵活性牢牢抓在自己手里。也就是说，你们别乱猜，也别要挟我，更不用提前交易加息和降息的预期，未来的美联储会更加让大家摸不着头脑。很有可能会突然调整利率。这对于股市来说，就意味着不确定性大幅增加。如果通胀还是降不下来的话，美股美债都将承压。

不过老齐依旧维持之前的判断，我认为今年美联储不会加息也不会降息，沃什可干的事情不多。往往越是外强的人，越是中干。东北人讲话，能动手就别吵吵，沃什表现的越强硬，说明他可操作的空间其实并不大。