一家运营商的采购员，最近可能是全行业最憋屈的人。手里攥着预算，招标公告挂出去，结果无人问津；把最高限价往上抬一截，还是没人搭理；再咬牙抬一次，才勉强招来几家厂商投标。

这种＂求着人来卖货＂的场面，放在光纤这个行业，两年前是根本无法想象的。那时候是厂商追着运营商投标，一轮压一轮，谁报价低谁拿单；如今攻守易位，买方反倒成了赔笑脸的一方。

这不是段子。广西电信一个室外光缆项目，公告内容连着改了两次，第二次直接把GYTA单模G.652D-24芯光缆的最高投标限价从2200元/皮长公里提到了2500元/皮长公里。

更早些时候，中国电信在集团层面启动的2025-2026年度室外光缆及引入光缆集中采购，因为光纤价格一路暴涨，最终愣是没能落地，各省的应急采购也多次经历＂失败—重启＂才成交。

到了今年，中国移动一场特种光缆集采里，除了排名第一的那家，其余七家厂商全都顶着最高限价投标，一企低价、七企顶价——这在过去是不敢想的，谁不降价谁就被淘汰，现在倒好，大家默契地把价格钉在天花板上。

供应商的腰杆，硬起来了。

一根玻璃丝的身价沉浮

光纤这东西，说白了就是一根比头发丝还细的高纯度玻璃丝，千家万户的网络都在里面跑。可就是这么根不起眼的丝，这一年多的身价，坐了一趟过山车。主流的G.652.D单模光纤，价格从2025年初的不足20元/芯公里，一路爬到了如今的100元/芯公里。

算算这笔账：一芯公里就是把玻璃丝拉出去整整一公里，早先摊到每米上还不到两分钱，连一颗水果糖都换不来。而专供AI数据中心的G.657.A2光纤更夸张，从32元飙到240元/芯公里，涨幅650%。同一根丝，短短一年多身价翻了五倍还多。

低谷的滋味有多苦，看看杭电股份的账本就懂了。2025年第三季度，这家公司对旗下子公司永特信息一次性计提了2.64亿元固定资产减值准备，触发的原因正是当时光纤市场价格大幅跳水，请来的评估机构把厂房、设备、土地判了个＂不值钱＂。

可谁能想到，不到一年，同一家公司靠着光纤业务扭亏为盈，预计2026年上半年归母净利润3.6亿元到4亿元，同比暴增852%到958%。

公司相关负责人也坦言，眼下光通信处于满产状态，基本上产了就能卖掉，客户里坐着传统三大运营商。去年秋天报表上白纸黑字的＂减值资产＂，今年夏天成了产多少卖多少的印钞机——这反差本身，就够说明整个行业翻了个身。

翻身之前有多惨？行业里有个绕不开的名字：富通。这家企业2001年就研制成功了光纤预制棒技术，是中国首家拿到光纤预制棒全合成技术知识产权专利的民营企业，硬生生填补了国内空白。

光棒是啥？是拉光纤用的＂母棒＂，也是整条产业链里技术含量最高、利润最肥的一环，行业约七成的利润都攥在光棒环节手里。在中国人自己做出光棒之前，国内光纤厂本质上是＂买棒拉丝＂，最值钱的那段被外国人卡着脖子。富通把这道口子撕开了，做成了国内的行业龙头。

可就是这么一家有真功夫的功臣企业，也没扛住那轮惨烈的价格战——2024年旗下上市平台因业绩太差退市，2025年为了救光通信板块，集团旗下多家子公司只能申请破产重整。一家掌握核心技术的企业都得靠法院程序续命，那场内卷有多凶，不用我多嘴了。

那时候谁要敢说＂光纤马上要抢不到货＂，同行只当他在说梦话。

算力这把火烧穿了产业链

梦话成真，点火的是人工智能。

道理其实不复杂。传统数据中心机房的机柜，用不了几芯光纤。可AI算力集群完全是另一套逻辑——GPU堆得越密，芯片之间、机架之间要搬运的数据量呈指数级往上蹿，铜缆那点物理本事早就跟不上了，＂光进铜退＂成了硬趋势。

这需求的爆发力有多猛？CRU的数据显示，2025年全球数据中心光纤需求同比增速高达75.9%。当然，把火全记在AI头上也不公道——美国的农村宽带计划要求全光纤覆盖，海外基建市场持续扩张，甚至连军用光纤无人机的采购需求都在挤占产能。几股力量叠在一起烧，但AI无疑是那根最粗的柴。

需求一年涨七成半，供给这头却怎么也转不过身来。卡点还是那根光棒。这玩意儿的产线建设周期长，短期根本没法快速放量，一直是供给端最要命的瓶颈。

做光棒得把超纯原料一层层沉积，再送进高温炉烧结成透明玻璃棒，哪道工序手一潮，良率就全走样，这不是砸钱就能速成的手艺，是一炉一炉烧出来的经验。

想新建一条光棒产线，从立项到真正跑顺，业内公认要18到24个月。需求几个季度就能烧起来，供给要一年半到两年才能补上，中间这段时间差，就是行情。

眼下存量产能已经绷得满满当当。据CRU预测，2026年中国光棒有效产能利用率达84.3%，逼近满负荷，光纤的紧缺状态预计要持续到2027年上半年。缺口是实打实的，CRU测算2026年全球光纤供需缺口超过1.8亿芯公里——不是炒作，是真的不够卖。

更让国内市场紧张的是，海外的大买家已经抢疯了。

今年1月底，材料巨头康宁先和Meta敲定协议，Meta承诺2030年前采购最高60亿美元的光纤电缆；5月初，英伟达接棒，承诺最高投入32亿美元，还让康宁专门为其新建三座高端光纤工厂；

到了6月，亚马逊出手，这笔数十亿美元的协议是它扩展北卡罗来纳州云计算基础设施百亿投资之外的又一手。半年三张巨额长约，什么意思？全球最有钱的客户，正在用多年期合同把未来几年的产能提前锁进自己口袋。别人锁得越多，市场上剩的现货就越紧。

供需的天平这么一倾，运营商那边＂抬价还招不到人＂的窘境，也就顺理成章了。

扩产潮汹涌与冷静自知

真金白银的高利润，自然把资本引了过来，一场扩产潮说来就来。7月10日晚，光通信老牌龙头烽火通信抛出大手笔，拟发行A股募资不超过29.13亿元，砸向多模和特种光纤智能制造工厂、超大规格光纤预制棒产业化、泰国光纤基地、空芯光纤研发等一堆项目。

同一晚，做AI硬件出身的领益智造也宣布跨界＂追光＂，拟以不超过40亿元的重整投资总成本，拿下富通嘉善约620亩土地使用权、近50万平方米工业建筑物以及全部光通信生产配套设备的控制权和经营权。

领益智造把话说得直白，就是要完善AI算力产业战略布局，切入光纤通信材料赛道，跟现有业务形成协同。此外，大族激光6月底也公告，控股子公司拟投资不超过25.2亿元建光纤及预制棒项目。

品品这个轮回：一年前进重整程序时没人多看一眼的光纤资产，如今成了AI概念公司主动敲门想接的香饽饽。风向变没变，资本的鼻子最诚实。

可这个行业刚从坟里爬出来，最清楚坟长什么样。扩产潮一起，市场立刻警觉了。7月13日，光纤概念板块午后跳水，长盈通20%跌停，亨通光电、特发信息、大族激光、领益智造纷纷跌停。

大家怕的就是＂周期魔咒＂重演——历史上运营商集采推动量价齐升，接着引来厂商大规模扩产，最后陷进供给过剩、价格崩盘的死循环。那种价格战的惨烈，行业已经用一家全球前十的重整交过学费了。

不过，这波恐慌恐怕有点过头。一来，新增产能远水解不了近渴。中信建投判断，大部分新增产能的释放要等到2027年下半年甚至更晚，对今明两年的供需格局影响有限，而AI需求可能比预想的还强劲；

瑞银也指出，近期光纤板块的集体回调更多是情绪层面的担忧，而非基本面恶化，新产能从建设到量产至少要1.5到2年，新进入者还得熬过漫长的客户认证周期。

二来，扩产扩的是产能，扩不出真功夫。光棒才是产业链里最赚钱的环节，行业七成利润集中在这，而光棒扩产比硅片难得多，不是有钱就能快速复制，至今也只有几家企业掌握全套制备工艺。

这恰恰是中国光通信产业真正的底气所在——从矿砂到玻璃丝、从沉积烧结到智能拉丝，整条链子早就牢牢攥在自己手里。

头部企业也用业绩证明了硬功夫的分量，比如长飞光纤，2026年一季度营收36.95亿元、同比增27.7%，归母净利润4.95亿元、同比暴增226.4%，靠的正是光棒自给的成本优势和历史上相对克制的扩产节奏。

说到底，这一轮翻身没啥神话，就是一条朴素得不能再朴素的产业规律在起作用：需求来得快，产能落地慢，周期就把昨天嫌弃的东西重新捧上了台面。行情会来回摆，功夫不会。

往后盯这波景气，别光盯着涨价，要看三样实在的——各家扩产项目啥时候真正投产、良率能不能跑稳、手里的长期合同能不能兑现成回款。谁只盯着眼前的高价，谁就容易忘了每米不到两分钱的那个冬天，是真真切切存在过的。

火已经烧起来了，接下来最难的，是在扩产的冲动和克制的清醒之间，守住那个节奏。#上头条 聊热点#