美国没想到，俄罗斯也没想到，现在的中国石油，悄悄换了剧本？

文|梦漫弥

编辑|梦漫弥

半年赚了1039亿。

这个数字是中国石油8月30日甩出来的成绩单——2026年上半年，归母净利润头一回在半年报里摸到千亿门槛，同比涨了22%。更离谱的是，这还不是"三桶油"里最猛的增速，中国海油同期利润涨了23.4%。三家加一块儿，上半年日赚11.9亿。这钱不是印的，是一桶一桶原油、一方一方天然气换来的。

但今天要聊的不是谁赚得多。赚钱这事，布伦特均价上半年87.6美元一桶，比去年涨了将近四分之一，油价高了哪家石油公司都跟着吃肉，不稀罕。想掰扯的是另一件事——中国石油这盘棋，到底什么时候开始变了味道？而且这个"变"是怎么变的、为什么是中国变成了这样，外面为啥没看懂？

先摆个冷知识。

全球原油开采排行榜上，按美国能源信息署今年初的口径，美国每天抽出来1324万桶，沙特1011万桶，俄罗斯1002万桶，加拿大505万桶，中国442万桶，排在第五。这个座次很多年没有大的变动。中国的油田就那么多——大庆、胜利、长庆、塔里木，再加上海上的，撑死了也就这个量级。不像美国搞页岩油革命之后产量一路狂飙，也不像沙特和俄罗斯天生坐在油海上面。

所以在华盛顿的能源圈子里，给中国贴的标签一直挺固定——"全球最大原油买家"。潜台词是：你自己家产的不够用，得满世界搜刮，海运通道就是你的七寸。谁掐住了航线，谁就能拿捏你。

莫斯科那边的盘算更直白。管道修到家门口了，东西伯利亚的油往东一送就到中国，你能不买？特别是2022年之后西方制裁一来，俄罗斯原油在欧洲市场卖不动了，更加笃定中国这位大客户跑不了。你需要油，我需要钱，这买卖天造地设。

这两套剧本在过去很长时间里确实有道理。可到了2026年，剧情开始往谁都没写过的方向拐了。

变了的不是开采量——中国442万桶一天，跟去年比涨了一点，但大格局没改。真正变了的是炼化能力。

截至2025年底，中国原油一次加工能力达到9.5亿吨每年。这个数是什么体感？全球炼油总产能大概52亿吨出头，中国一家吃掉了将近五分之一。美国排在后面。整个欧洲的炼厂加一块也追不上。

9.5亿吨——你就算对着这个数字发呆十秒钟，可能还是没有直觉。那换个说法：中国境内有38座千万吨级的超级炼厂。就是那种占地几平方公里、管道密密麻麻像蜘蛛网、塔罐一眼望不到头的庞然大物。38座。有些欧洲国家全国的大型炼厂也凑不出这个数。而且这38座大厂的产能加起来占到全国总量的58%以上，平均规模658万吨，已经快追上世界均值了。

而且不光是块头大。这些年中国炼厂的内功也在突飞猛进——华锦阿美1500万吨的一体化项目今年中全面投产，古雷石化1600万吨的二期也在路上。新项目有个共同点：不再是冲着多炼几吨汽油去的，打一开始就是奔着化工新材料设计的。炼厂从诞生那天起，它的基因就不是"卖油"而是"造材料"。

可问题来了：这么大的炼化产能，炼出来的东西给谁用？

这才是故事最有嚼头的地方。

你去任何一个中国城市的街头站半小时，数一数过去的车里有多少挂绿牌的，就会明白一个残酷的现实——汽油的好日子到头了。

中国的汽油消费大概率在2023年见了顶，柴油更早，2019年就往下掉。中国石油自己的半年报里白纸黑字写着："国内成品油市场面临替代能源和油价升高影响，消费量持续下行。"

这话放在十年前简直是笑话。谁能想到中国这个每年进口几亿吨原油的国家，成品油居然开始卖不动了？可新能源车就是这么生猛，渗透率蹿升的速度超出了所有人的预期。

手握全球最大的炼油产能，国内的油却越来越难卖。这个矛盾如果解不了，9.5亿吨的年产能就不是资产，是包袱。

所以国家发改委在今年两会的工作报告里给了四个字：减油增化。

听着像口号，实际操作起来是把整条产业链翻过来重做。简单讲就是：同一桶原油进了炼厂，过去炼出来汽油柴油拿去烧掉，以后炼出来变成乙烯、丙烯、芳烃这些化工基础料，再往下做成锂电池电解液溶剂、汽车保险杠用的特种聚丙烯、充电桩里扛800伏高压快充的耐温尼龙、光伏封装膜……名字一个比一个拗口，但每一个背后都连着新能源产业链上的刚性需求。

打个不太恰当的比方：同样一斤面粉，蒸成馒头卖两块钱，做成生日蛋糕卖两百。原油也一样——烧掉一升汽油，产生的经济价值也就那样。可同样的原料做成高端新材料？附加值翻几番都打不住。而且新材料市场还在膨胀，新能源汽车、储能电池、人工智能服务器散热材料、航空航天复合材料……每一个赛道打开都是千亿级别的蛋糕。

中国石油的半年报就是这条路线的活教材。炼化板块里面，新材料产量同比暴增61.4%。化工业务经营利润27.9亿，比去年多赚了14亿，接近翻倍。天然气板块更猛——上半年销售1612亿立方米，国内天然气产量和油气当量产量双双创了历史同期纪录。油气加新能源这个大板块，经营利润直接超过1004亿。

一家石油公司，最大的利润贡献不是卖油了。这事儿搁在五年前说出来，别人会觉得你在讲段子。

中石化那边走得更激进。2025年就立了军令状：年内减产成品油500万吨，增产化工品300万吨，炼化产值比从六四开往五五开调。燕山石化搞了5万吨锂电池电解液溶剂的产线，配套10万吨DMC生产线用的是煤制乙二醇副产碳酸酯技术，成本比传统路线低了15%。茂名石化弄出的低密度聚丙烯已经打进了特斯拉供应链——你没看错，中国的石化产品装到了美国电动车的保险杠上，单车用量12公斤。上海石化做的尼龙66拿到了UL认证，耐温等级150度，专门给800伏快充桩配套。这些东西一个个拿出来讲都是小切口，可串成一条线看就吓人了——整个新能源产业链上游的关键材料，越来越多出自中国自己的炼化体系。

你可能觉得这些产品名字太冷门，跟普通人有什么关系？这么说吧，你开的新能源车、你家屋顶上的光伏板、你用的充电桩、你手机里的芯片封装材料——往上游追，全连着这些炼化工厂里的装置。2025年国内高端化工材料自给率已经爬到了80%以上，五年前还在60%附近晃悠。这个差距就是被"减油增化"填上的。

做个横向比较就更清楚了。

美国的炼厂主要伺候的是一个汽油消费大国。页岩油革命之后原料不缺了，炼出来自己烧。中东海湾国家呢？地底下的油成本低得吓人，沙特有些井每桶开采成本才几美元，炼完了成品油和基础化工品往外卖。但沙特自己消化不了多少高端材料，得往亚洲欧洲运。俄罗斯手里攥着油田管道，但炼化体系老化严重，被制裁之后高端装备进不来，升级改造遥遥无期。

中国呢？原油七成靠进口，成品油需求往下掉——乍一看两头吃亏。可仔细琢磨就发现，这两个"吃亏"恰好逼出了一条别人走不了的路：全球最大的炼化产能，对接全球最大的新材料消费市场，一头吃进原油，另一头吐出新能源车要用的、光伏板要用的、芯片封装要用的高附加值材料。这条路，别的经济体不是不眼馋，是条件凑不齐——你既要超大规模的炼化装置群，又要超大规模的制造业矩阵在下游接住，还要有足够多的工程师和技术工人去操盘。三样同时具备的经济体，放眼地球就一家。

这也是为什么中国石油经济技术研究院的院长在今年2月的年度报告发布会上说了这么一句话的意思——在全球不确定性加剧的背景下，中国要成为全球油气市场的"压舱石和稳定器"。注意他用的不是"买家"这个词，而是"压舱石"。买家是被动的，压舱石是主动的，是别人离不开你的那种。

而且老产能淘汰的速度也在加快。延长石油那个永坪炼油厂，中国最老的还在转的炼油装置，历史比共和国还长四十年。今年启动关停——不是没油了，是460万吨的小厂子能耗高、技术老，跟不上节奏了。连带边上两个老厂一块关掉，在洛川新建一座千万吨级的炼化一体化基地，投资超800亿，冲着新材料去的。全国累计淘汰的落后炼油产能已经超过3570万吨。炼厂的二次加工能力跟一次加工能力之比到了127%，意思是每一滴原油进去之后要被反复拧、反复榨，把值钱的组分全掏干净。

与此同时，开采这头也没有躺平。2025年国内原油产量2.16亿吨，历史新高，比2018年增产了2700万吨。这个增量是怎么来的？一方面传统油田在用数字技术续命——大庆、长庆这些老田，靠注水、注气、注化学剂的方式硬是把采收率又往上拽了几个百分点。

另一方面页岩油的突破非常明显，七年间产量从454万桶飞到了6044万桶，虽然单井成本还不便宜（每桶45到90美元之间），但技术迭代的速度在加快，有研究机构预测到2035年中国页岩油产量还可能再翻一倍。

天然气更不用说，连续九年年增产超百亿立方米，2025年到了2638亿方。中国石油上半年风光发电50.7亿千瓦时，涨了37.3%，地热供暖新签面积超过6000万平方米。还在搞碳捕集——半年往地底下灌了137万吨二氧化碳。石油公司往地下塞二氧化碳，二十年前说出来能把人笑抽过去，现在它是写进了KPI的正经活。

但这些开采端的努力，本质上是在补短板——70%的对外依存度是硬约束，不可能短期内消掉。中国石油真正的翻身仗不在井口，在炼塔。

那么全球油价波动怎么办？这反而是个有意思的点。当你的竞争力不是建立在"多炼汽油多卖"上面，而是建立在"把原油变成高端材料"上面的时候，油价低了反而是好事——你的原料成本降了，利润空间可能还更厚。

中国石油上半年平均实现原油价格76.53美元一桶，比上年同期涨了15.6%，但利润增速（22%）远超油价涨幅，说明增量利润很大一部分不是靠涨价赚来的，是靠产品结构升级、把蛋糕做大赚来的。

回到开头那个问题。美国没想到什么？没想到中国的软肋——对外依存度高——非但没有拖住中国，反倒逼出了一套别人复制不了的炼化体系。俄罗斯没想到什么？没想到中国的核心竞争力压根不在"有没有油"上面，而在"怎么把油用出花来"上面。

38座超级炼厂，9.5亿吨年产能，新材料自给率80%，半年利润破千亿。中国石油工业在用一种没人押中的方式改写自己的角色——不跟你比谁地底下油多，跟你比谁脑子活、产业链深、把每一滴原油用出花来。

这盘棋最终走到哪一步，现在下结论还早。但有一点大概不会错：靠卖油赚钱的时代正在翻篇，靠"用油的本事"赚钱的时代已经开局了。

主要信源

《2025年国内外油气行业发展报告》，中国石油经济技术研究院/央视网，2026年2月6日

《中国石油2026年半年度报告》，中国石油天然气股份有限公司，2026年8月30日

《"三桶油"上半年合计日赚近12亿元》，第一财经，2026年8月31日

《我国炼油与成品油产业链进入"转型加速期"》，中国产业经济信息网，2026年2月

《中国炼化产业向高端化持续提升，成全球市场压舱石》，界面新闻，2026年2月