文 | 三木

编辑 | 云序观察

窑炉烧一天亏一天，老线却死活不肯停，全国窑龄九年以上的老窑占了将近两成产能，明明到了冷修的年纪，真敢放水的却没几家，这到底是在硬撑，还是在等别人先倒下？

玻璃产能僵持，全行业亏本硬扛

二零二六年十月，国内浮法玻璃正常生产的产线一共有一百九十七条，每日可以熔化十四点三一万吨原料，相比前一周，日熔量还悄悄增加了八百五十吨。

行情已经跌到十一年以来的最低位置，各家厂子却没有跟着减产，整个行业困在进退两难的局面当中，眼下不管换哪一类原料投产，工厂忙活下来，到头来还是免不了亏本。

依靠天然气烧制的生产线，每吨亏损一百四十七到一百五十五元，以煤炭作为燃料的，每吨亏一百六十一到一百六十七元，使用石油焦的亏损更严重，每吨要亏一百七十四到一百八十元。

三种路线全都不赚钱，亏损幅度最低的，也一样往外贴钱，造成这个局面的核心症结，出在窑炉使用年限上，业内长久以来形成共识，窑炉持续运转八到十年，就到了停下来冷修的时间节点。

到今年十月，好些窑龄超过九年的老窑炉还在跑，它们每日熔化量占到全国将近两成，按理说来可以找时间停炉养护，可各家顾虑太多，真敢下定决心停工大修的厂子寥寥无几。

背后的博弈很现实，窑炉到期的企业，一直在盘算什么时候停产损失最小，还没到检修周期的企业，则等着同行先撑不住关停产线。

大家都抱着观望心态，没人愿意率先减产，市场供给一直居高不下，玻璃价格也就持续走低。

换个角度来说，九年以上的老窑，技术层面随时可以放水停炉检修，最终要不要停产，只取决于企业现金流能不能扛得住，手里资金充裕，就咬牙继续生产，资金链快要绷不住，才会选择停工。

所以十月这一百九十七条在产产线的数据，表面只是一个简单统计数字，背后其实藏着两类截然不同的企业。

一类是窑炉已经到服役年限，还在咬牙硬撑的厂商，另一类是窑炉尚且完好，在赌行情反转的厂商，同样维持着生产线运转，两边心里打的算盘，却完全不一样。

停窑代价太高，玻璃厂硬扛亏损

窑炉不是说停就能停的，炉中上千吨玻璃原料常年以一千六百度高温循环，一旦断火，很快就固化成块堵住炉内通道，处理凝固玻璃、换新耐火材料，工序繁琐，要花的钱数目不小。

冷修的开支门槛很高，一条六百吨规格的产线，基础维修费用就要五千万，六百吨以内的中小型窑炉，花销也接近这个水平，一千吨级别的大型产线，维修成本在一点五亿到两亿之间。

从停炉放水到再次点火、稳定产出，前后要耗上四到六个月，空档阶段没有一分钱收入，拿九百吨产线来说，每吨亏一百七十元，算下来每个月要亏四百多万。

如果选择停产，得立刻拿出五千万现钱投入进去，等到半年后恢复生产，行情未必能往上走，反复对比利弊，维持持续生产，起码能够保住业务正常衔接。

这也是行业供给降不下来的客观缘由，只要现金流还扛得住，维持生产就是相对稳妥的选项，只算账面成本还不够，困住整个行业的，是一场僵持的博弈。

一旦主动停炉，几千万维修款马上支出，价格回暖遥遥无期，自家空出来的客户资源，会被设备更新、成本更占优势的同行抢走，等修好复产，市场格局早就变了。

坚持生产虽然每吨都在亏钱，客源和销路还能稳稳攥住，等到同行撑不下去陆续停炉，货源变少带动涨价，剩下的企业就有机会翻盘，所有人都咬牙死扛，不肯率先收手。

河北有家玻璃厂管期货的把话挑明，各家咬住自家地盘不松口，行业成了拼现金的耐力仗，煤制气线本钱低更经折腾，厂子还得照常转，这低位煎熬就拖得久。

需求持续萎缩，玻璃行业难回从前

光靠窑炉冷修还解决不了全部问题，关键要看需求能不能回来，浮法玻璃七成以上的用量来自建筑领域，大多要等到楼盘竣工阶段才会批量使用。

二零二六上半年，全国房子完工量比去年同期少了百分之二十三点七，新动工面积跌了百分之二十三点四，完工少两成多，整个玻璃大市场买气跟着被拽下来。

下游深加工工厂同样处境艰难，到二零二六年十月，被抽样的深加工企业手里订单，仅仅只够安排九点九天的活儿，这份订单储备数值，跌到了近五年里面的最低水平。

加工厂不敢签下周期长的订单，也不敢囤原料压资金，上游玻璃厂的货就越堆越多，国内浮法玻璃样本企业总库存冲破七千万重箱，折算下来，货物周转时长已经超过三十二天。

不少人寄希望于汽车、电子、光伏玻璃补上缺口，可几条赛道的体量相差悬殊，汽车玻璃占浮法需求不到一成，光伏玻璃用压延工艺，本身产能过剩，电子玻璃的市场盘子还要更小。

新兴赛道虽然在稳步扩张，但地产端需求下滑的势头更猛，增量根本补不上缺口，还有一个隐藏的压力，竣工数据走弱不是短期波动，而是持续下行的趋势。

二零二四年开始新开工量持续收缩，会传导到二零二六年至二零二七年，带来竣工量进一步减少，就算产能出清完成、价格止跌，市场容量也回不到往日的水平。

以往行业周期里，熬过低谷就能迎来需求回暖，坚守到最后的企业可以吃到行情红利，这一轮不一样，就算价格脱离深度亏损区间，上涨的上限也远低于上一轮行情。

十一月到次年一月，采暖季天然气涨价，叠加终端需求淡季，高成本产线的资金压力会集中爆发，大概率会迎来一轮集中冷修，这类被迫关停的产能，才是供给收缩的核心。

这场围绕窑炉的拉锯战，最终不会是所有窑炉轮番检修，核心是还在生产的企业认清现实：市场已经不需要这么多产线，醒悟得越迟，要承担的损失也就越重。

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