周四缩量跌破3900点！猎人紧急提醒：磨底阶段不恐慌，高低切换正当时！

2.5亿股民注意了，周四收盘，猎人赶紧上来做个复盘。今天A股三大指数大幅低开，弱势反抽后再度回落，大盘跌破3900点跌超1.8%，创业板跌超2.8%，成交缩量到2.4万亿，继续缩量低迷+阴跌。下跌个股超2800家，中位数-0.18%，涨跌停40:33家。外围存储芯片大跌+韩股加息大跌，A股再次被情绪拖累，但猎人告诉你——缩量阴跌是磨底阶段的常态，不是新一轮暴跌的开始，别在低位交出带血的筹码！

一句话：缩量跌破3900点不可怕，磨底阶段最怕的就是在恐慌中割肉。高低切换正在加速，医药连续走强就是最好的证明！

先看盘面数据，医药成唯一避风港，高位科技继续崩塌

今天盘面依然是“冰火两重天”的延续：低位的医药连续走强，高位的存储芯片、AI硬件继续崩塌。

医药板块继续逆势最强： 哈药股份五连板，成为当前市场最高标，已经打出了赚钱效应。昭衍新药触及涨停，博瑞医药逼近涨停，万邦医药大涨。从上周到现在，创新药板块已经持续多日走强，不再是短线脉冲，是资金在系统性回补仓位。低位利好催化的医疗创新药、影视院线、猪肉、文化传媒、短剧游戏、旅游酒店等板块涨幅居前。

端侧AI盘中分化： 道明光学大单一字，格林精密20cm涨停，但权重中兴通讯冲高回落，资金追高意愿不足。

存储芯片大幅震荡走弱： 德明利二连跌停，权重兆易创新、长电科技跌停，澜起科技逼近跌停。AI硬件全天弱势，权重中际旭创跌近5%，新易盛跌近3%，中国巨石等跌停。电子化学品、半导体、存储芯片、CPO、培育钻石板块跌幅居前。

高位股恒尚节能、宿迁联盛等超30家个股跌停，负反馈还在延续。

一句话：医药连续走强说明资金在拥抱低位+中报确定性，存储芯片连续跌停说明高位科技筹码还在出清。方向很明确——高位切低位，科技切医药！

今天为什么继续跌？三个原因

今天A股在外围利空下继续走弱，猎人来拆解三个原因：

第一，外围韩股+存储芯片的大跌传导。 隔夜美股存储芯片大跌，韩股加息大跌，直接传导到A股存储芯片方向。德明利二连跌停，兆易创新跌停，整个科技板块情绪被压制。

第二，本身技术性缩量+下跌趋势中的低迷。 大盘受压于5日线之下，短期处于下跌通道中。2.4万亿的成交，说明场外资金还在观望，场内资金在存量博弈。

第三，下半年机构的调仓换股+风格切换。 机构正在从高位算力硬件撤出，涌向低位有业绩的医药、猪肉、游戏等方向。这不是科技股行情结束了，是机构在为下半年重新布局。

猎人说直白点：大盘跌到3900点以下，但成交是缩量的，这说明杀跌动能已经不强了。真正要命的放量暴跌已经过去，现在是无量阴跌+磨底阶段。这个阶段最磨人，但也是距离底部最近的时候。

一句话：缩量跌破3900点，是磨底不是崩盘。高低切换正在加速，医药连续走强就是机构给出的方向！

猎人真心话：短期处于调整末期，明天看涨修复3900点！

猎人直接说结论：今天A股三大指数大幅低开缩量回落，短期处于调整末期的磨底阶段，暂时还需等待市场进一步震荡企稳。预计大盘将在3816-3936点区间蓄势一段时间，3900点以下是情绪宣泄区间，不是合理定价区间。

对于明天周五，猎人看涨向上修复3900点。理由很简单：连续缩量阴跌后，短期杀跌动能已经衰竭；医药连续走强已经打出赚钱效应，情绪修复可期；3900点以下对于中报绩优品种来说，是错杀区间。

操作上，猎人的建议很明确：

第一，高位绩优的科技主线还需要等待企稳。 存储芯片、PCB、AI硬件中那些中报确实好的品种，等它们缩量企稳、跌停家数大幅减少后，才是下一波行情的买点。现在不要急着去接飞刀。

第二，低位预期向好+开始反转启动的方向可以重点关注。 创新药、猪肉、游戏、影视院线——这些方向位置低、有政策催化、中报有改善预期，是当前性价比最高的方向。哈药股份五连板已经打出了标杆效应，资金正在沿着这个方向扩散。

建议继续随中报行情做好高低切换。把高位破位、放量下跌的仓位清理掉，腾出仓位布局低位+中报向好的方向。磨底阶段，方向比仓位更重要。

一句话：明天看涨修复3900点！磨底阶段不恐慌，低位医药+猪肉+游戏是当前最稳的方向！

总结一下

今天跌破3900点，缩量阴跌，医药持续走强，高位科技继续崩塌。高低切换加速进行中，机构正在从高位算力硬件撤向低位医药、猪肉、游戏。明天看涨修复3900点。磨底阶段最怕的就是在恐慌中割肉，又在大涨中追高。现在要做的，是把高位破位的仓位清理掉，布局低位+中报向好的方向，然后耐心等待市场企稳。

记住：缩量跌破3900点是错杀，不是崩盘。医药五连板已经给出了方向，高低切换正当时！

最后，点赞关注猎人，明天一起看修复3900点～！

最后强调：猎人只讲逻辑和方向，不荐股。明天见！