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ASML刚发财报，中国采购占比跌到20%？别慌，这恰恰是西方最怕看到的！

荷兰光刻机巨头ASML 7月15日刚更新了2026年业绩预期，首席财务官戴厚杰再次确认，预计2026年中国市场的净销售额占比约为20%，与此前预期保持一致。

消息一出，不少人开始焦虑，中国从ASML第一大客户跌到只剩两成份额，是不是封锁见效了？芯片要断供了？

咱们先别急着下结论，把时间线拉长看，2024年中国市场贡献了ASML 36.1%的营收，达到101.95亿欧元。

2025年全年，中国依然是ASML最大的单一市场，占销售额的33%。

从四成多跌到两成，表面看是断崖式下滑，但ASML自己说过去几年中国区销售占比高，是因为公司在集中消化积压订单，积压订单消化完了，比例自然回归正常水平。

换句话说，不是中国买不到了，是该买的已经买够了。

三年扫货，光刻机进口额稳在700亿以上

先看海关数据怎么说，2025年全年，中国进口半导体设备总额391.66亿美元，同比增长3%。

光刻机依然是进口设备里份额最高的品类，全年进口106.2亿美元，约合740多亿元人民币，这个数字跟2024年的107.24亿美元基本持平。

2025年12月单月光刻机进口就冲到了45.08亿美元，环比暴涨84%。

为什么12月突然猛冲？因为部分受限设备的出口许可是年度性的，12月不买，来年1月就是新的许可限制，想买都买不到了。

再往前看，2023到2024年那两年，进口光刻机的量远超正常水平，当时彻底禁售的传闻满天飞，国内厂商赶在政策落地前疯狂下单，直接把ASML的业绩推到了历史高点。

2025年能维持跟2024年基本持平的高位，本身就是表明产能建设根本没有停下来。

把这几年的账加在一起，中国从ASML手里买走的光刻机，保守估计也在大几百亿欧元级别。业内普遍认为，这批设备足够支撑国内成熟制程芯片生产运行很多年。

《日经亚洲》对此有过一个总结，中国的短期策略就是“囤积”，目的是规避进一步升级的出口管制。

有人可能会问囤这么多设备，万一技术更新换代怎么办？要知道光刻机不是手机。

一台高端光刻机包含十多万个零部件，设计寿命极长，只要正常维护保养，用个十年八年根本不成问题。

所以说西方现在最焦虑的恰恰就是这一点，中国手里攥着足够多的“粮草”，短期内根本不愁断粮。

设备买回来不全是造芯片，还有更重要的事

而且光刻机买回来，是不是全都拉去生产线造芯片了？那可不一定。

业内一直有个说法，大量进口光刻机并没有直接转化为芯片产能，而是进了科研实验室，被当成技术研究的“教科书”在拆解。

一台ASML的光刻机集成了光学、材料学、精密机械的巅峰技术，拿回来拆开研究，对国产设备的研发是巨大的助推。

这种说法有没有道理？看看国产光刻机的进展就知道了。

2025年，上海微电子的28纳米浸没式DUV光刻机处于交付验证或量产测试阶段，并非完全成熟的全面大规模量产状态，但已取得突破性进展。

2025年行业验证阶段核心部件国产化率超70%，2026年整机国产化率提升至85%以上。

同年5月，上海微电子官宣90纳米ArF光刻机实现量产，2025年12月，中国斥资1.1亿元采购了一台上海微电子生产的步进扫描式光刻机。

从90纳米到28纳米，国产光刻机正在形成阶梯式的发展格局。

这些突破当然不能全归功于“拆解进口设备”，但说进口设备为国产研发提供了测试平台和参考坐标，这个逻辑是成立的。

一台进口光刻机摆在那里，国产光刻胶、掩膜版等配套产品就有了最权威的“考场”，能不能用、精度够不够，上机跑一圈全知道了。

ASML首席执行官傅恪礼自己都承认，中国已经开始研发一些国产光刻设备，美国出台的打压措施只会适得其反，让中国“更努力取得成功”。

这话从一个被制裁企业的老板嘴里说出来，分量不轻，还有一个细节值得注意，2025年，ASML 计划对北京现有再利用与维修中心进行升级扩建。

而且官方澄清并非全新建设，仅扩容维保产能。

一边是美国在逼着禁售，一边是ASML在中国加大售后投入，这说明ASML很清楚，就算新设备卖不动了，存量设备的维护保养也是一个巨大的市场。

中国手里攒了那么多设备，坏了总得修吧？这个维修中心，就是为那批“囤货”准备的长期饭票。

美国人管不着的赛道被买爆了

很多人一听到“光刻机”三个字，脑子里蹦出来的就是造芯片，这话对，但不全对。

光刻机干的活是把设计好的图案通过曝光“印”到材料上，造芯片只是它最出名的一个用途，面板要用它，光学制版要用它，PCB电路板也离不开它。

不同用途对精度的要求天差地别，造芯片得精确到纳米级，造面板到微米级就够用了，中间差着上千倍。

搞明白这个区别，再看海关数据，有意思的事情就出来了。

中国一边稳住高端设备的基本盘，一边在面板光刻机这条赛道上疯狂扫货，因为面板光刻机政治上没那么敏感，技术门槛相对低，主要由尼康、佳能供货，渠道通畅得很。

美国把封锁线画在了最尖端的芯片设备上，中国就绕开这条线，把面板、光学器件这些美国人管不着的赛道买了个遍。

这些设备跟芯片光刻机根本不是一路货，精度差着好几个数量级，但它们实实在在撑起了中国的显示产业和高端制造。

这套打法，熟悉吗？当年美国在航天领域封锁中国，国际空间站不让进，中国自己搞出了天宫空间站。

欧洲伽利略导航项目把中国排挤出去，中国转头建成了北斗，芯片领域这一套“你封你的、我搞我的”剧本，西方早就该看懂了。

更让西方难受的是，荷兰政府自己也在跟美国唱反调，2026年7月，荷兰外贸与发展合作大臣舍尔茨玛带着ASML、恩智浦等17家荷兰企业的高管访问北京。

访华之前，他还专程飞了一趟华盛顿，游说美国官员放弃把ASML所有DUV光刻机都列入限制清单的打算。

美国在逼荷兰断供，荷兰的大臣却带着企业代表团往北京跑，这种“有劲使不上”的憋屈，估计只有华盛顿自己懂，而且ASML这边也有自己的算盘。

2025年全年净销售额327亿欧元，净利润96亿欧元，双双创下新高，但就在财报发布的同时，公司宣布裁员约1700人，主要集中在技术部门。

一边业绩创新高一边裁员，这个操作看着矛盾，其实ASML在提前为“中国大买家消失”做结构调整，与其等到订单归零再被动应对，不如趁着还有利润先瘦身。

荷兰政府访华、ASML裁员、美国推MATCH法案想把所有DUV都禁了，三方各打各的算盘，唯独中国这边稳得很。

所以说现在设备已经囤够了，国产替代在推进，面板光刻机在扫货，三条线同时铺开，朋友们你们怎么看？

从2024年贡献36%营收的第一大客户，到2026年预计只剩20%份额，这个变化被很多人解读成封锁见效。

但仔细看数据就会发现，这不是中国买不到了，而是提前买够了，700多亿一年的光刻机进口额连续维持了两年，存量设备足够支撑未来很多年的生产需求。

所以说西方真正该焦虑的，从来不是中国买了多少台光刻机，而是中国买了之后走了一条他们完全看不懂的路。

用囤货换时间，用时间换技术，用技术换市场，当国产光刻机真正站起来的哪一天，整个全球半导体产业的格局，怕是要重新洗牌了。

朋友们你们怎么看？欢迎在评论区聊聊。

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