文｜创意哥说

今晚外围市场一点都不平静，全球资本市场迎来一波剧烈震荡，多只核心变量集中爆发，盘面分化相当极端，对咱们A股次日开盘影响不小，大家得捋清楚今晚背后真实的市场逻辑。

美债收益率再次上冲5%关口

最先引爆行情的，就是美债收益率疯狂往上冲。

美国30年期国债收益率直接突破5.40%，创出2007年之后十几年的新高，10年期美债收益率也站上5%关口。

今晚深夜23点数据

美债是全球资产定价的风向标，收益率再次拉升，直接打乱了全球各类资产的估值逻辑，美股科技板块立马承压，纳指整体走弱，市场风险偏好被狠狠打压。

不少朋友会疑惑，为啥美债利率一直压不下去，主要就是三个现实原因。

第一，美国通胀粘性比想象中要强很多。最新CPI、PPI数据都高于预期，通胀回落速度不及预期，市场已经不再期待短期降息，高利率维持更长时间已经成为共识。

第二，美债供给压力居高不下。美国财政部还在大规模发债，市场上美债供给过多，债券价格走低，收益率被动抬升，持续压制成长类资产。

第三，美国经济韧性超预期。虽说消费信心有所下滑，但GDP依旧保持增长，经济不弱、通胀又下不来，美联储没有降息的条件，市场甚至又开始重新计价加息的可能性。

据最新消息，市场给本周美联储加息的概率已经定价到92%以上，这也是近期科技股持续承压最根本的原因。

再看美股盘面，完全是冰火两重天，板块分化十分明显。

截至发稿前十五分钟，费城半导体指数逆势走强，涨幅超过1%，ARM大涨5%以上，高通、英特尔这些老牌芯片企业同步走强。但科技内部分歧非常大。

深夜23点数据

海外关于AI监管的声音不断响起，不少行业大佬公开呼吁放缓AI研发，严控行业风险，这就使得部分AI硬件、光通信标的出现回落。

深夜23点数据

头部科技巨头走势也拉开差距，英伟达、Meta扛住压力小幅上涨，可谷歌、苹果、微软、亚马逊全都走弱。

光模块细分方向涨跌互现，整体波动有限，资金现在普遍处于观望状态，不敢贸然出手，科技板块内部强弱切换的速度非常快。

大宗商品这边更是直接爆发。

中东地缘局势依旧紧张，市场对原油供给的担忧不断加剧，国际油价持续走高。布伦特原油冲破107美元，晚间继续冲高，最高摸到108美元上方，WTI原油也同步走强。

深夜23点数据

油价持续大涨，又会反过来推高全球通胀预期，进一步加固美联储维持高利率，甚至重启加息的预期。通胀下不去，利率就难回落，高估值的科技成长板块自然会持续承受压力。

受利率上行的拖累，黄金、白银这类传统避险资产今晚小幅回调，美元指数保持强势，压制贵金属表现。

深夜23点数据

现阶段市场里，利率逻辑已经完全盖过避险逻辑，各类资产都在围绕美联储决议来回博弈。

总的来说，今晚外围市场核心矛盾很明朗：高通胀、高利率叠加地缘风险三重拉扯。油价抬升拖住通胀，美债收益率压制科技估值，AI监管打压硬件情绪，市场进入极致的结构性博弈。

外围这一系列变化，会直接传导到A股，明天重点盯两个方向。

第一是AI上游硬件、CPO、算力、半导体。海外半导体表现偏强，但硬件板块分化明显，就看内资能不能承接住，修复市场情绪，这是科技短线的关键。

第二是油气能源赛道。地缘冲突没有缓和，油价不断创新高，能源的避险逻辑依旧成立，这条主线的行情还没有走完。

同时也要警惕风险，新能源、稀土近期持续走弱，下跌趋势还没有扭转，短期还有承压可能，不要盲目抄底。

当下市场轮动速度很快，板块很难走出持续性，涨跌大多由情绪带动，切记不要重仓，不要追高，耐心等待真正的主线出现。

简单总结今晚外围：美债利率高位冲击，油价持续走高，科技板块剧烈分化，资金普遍观望。

所有不确定性，都要看本周美联储议息会议落地，靴子落地之后，市场才会重新选择新的运行方向。