大额存单密集“重现江湖”：从大行带头“返场”到中小银行跟进，月内已超20家，一场负债端的阶段性博弈

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

已“消失”近一年的5年期大额存单，近期突然密集地“重出江湖”。自7月初中国银行率先“破冰”重新上架5年期大额存单开始，到8月1日工商银行压轴登场，工、农、中、建四大国有商业银行在不到一个月内全部重启了曾被集体“雪藏”的5年期大额存单产品。紧随其后，上海华瑞银行、陕西石泉农商银行等近20家地方中小银行也悄然跟进。这场从国有大行到地方银行的大额存单“上新潮”，究竟是长期趋势的转向，还是阶段性的策略调整？

大额存单“返场”：不到一个月四大国有行齐“上新”

本轮大行重启的节奏高度紧凑。7月1日，中国银行率先发售2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年共七个期限，其中五年期20万元起存、利率1.60%。该行同时推出了年利率1.55%的同期限产品。中行App显示，1.60%档五年期已售罄，1.55%档剩余额度超千万元，三年期部分产品同样售罄。

7月8日，农业银行跟进上架“金穗2026年第33期”产品，五年期利率1.60%、20万元起存，但仅限柜面办理。农行某支行客户经理表示，目前该产品仍有额度，并“更推荐客户到网点柜台办理”。

7月10日，建设银行上线两款五年期产品，利率分别为1.55%和1.60%。截至8月3日早间，建行App显示两款五年期产品均已售罄，在售大额存单仅剩利率1.55%的三年期产品。

8月1日，工商银行压轴登场，上架两款五年期个人大额存单，年化利率分别为1.60%和1.55%，20万元起存，支持部分提前支取和转让。工行客户经理表示，“额度要靠抢”，每天早上9点半左右发放额度。

至此，四大国有银行全部完成5年期大额存单的“返场”。邮储银行与交通银行暂未跟进。

股份制银行方面，平安银行在售2026年第156期个人大额存单，年利率1.75%，存期5年，20万元起存。产品介绍显示，该大额存单可部分或全部提前支取，也可转让。华夏银行7月15日上线6款5年期产品，起存金额20万元至100万元，年化利率1.75%至1.80%。民生银行有三款5年期大额存单在售，年化利率最高达1.77%。

对此，某股份制银行客户经理透露：“要是3年期的话估计是有额度的，但是要是买5年期的话，周末可能没有额度了。”

地方中小银行纷纷跟进：7月以来已近20家恢复“上新”

值得一提的是，四大行5年期大额存单相继“返场”之后，地方中小银行也悄然加入了这一轮发售热潮。与国有大行主推5年期产品不同，中小银行的大额存单呈现“利率更高、期限更短”的鲜明特征，两类机构的负债策略分化进一步加剧。

8月3日，上海华瑞银行通过微信公众号发布公告，限量发售个人大额存单，“额度有限，先到先得”。该行本次推出的是3年期产品，20万元起售，年化收益达1.90%。值得注意的是，就在6月份，华瑞银行刚刚下架了3年期、5年期的定期存款产品，相关产品在App上已无法购买或显示售罄。从下架到重新上架，时间间隔仅约两个月。

同一天，位于陕西省的石泉农商银行也发布微信文章，宣布大额存单“重磅上线”。该行推出的是1年期产品，年化利率1.4%，20万元起售，认购时间覆盖8月和9月。

烟台银行则在近期于官网发布了4亿元的大额存单发行公告，认购时间同样为8月和9月，20万元起购。但该行产品的年化利率仅为1.2%，期限仅为1个月。三家银行同日或近期集中发力，折射出地方中小银行对这一轮大额存单热潮的积极响应。

另据中国货币网等公开渠道统计，7月以来已有包括新疆银行、保定银行、金台农商银行、嘉祥农商银行、徐州农商银行、青海玉树农商银行、甘孜农商银行、泰顺温银村镇银行等近20家地方银行密集发布了发售大额存单的公告，其中不乏银行是年内首次发行。仅以中国货币网单一渠道统计，7月份公告上新大额存单的银行数量、产品数量均已远超6月份。

为何银行在息差低谷重启长期存单？开启加息周期信号？

在净息差已跌至历史底部的背景下——金融监管总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，其中国有大型银行仅1.29%，银行反而纷纷将较为高息的五年期存单摆上货架，看似有悖常理。是否如外界传闻存款利率见底反转或加息周期开启的信号？

“近期大额存单密集回归，‌并非存款利率见底反转或加息周期开启的信号‌，而是银行在净息差承压与巨额存款到期洪峰双重背景下，为‌锁定长期负债、缓解久期错配‌采取的阶段性战术调整。”融360数字科技研究院高级分析师艾亚文在接受记者采访时表示。

艾亚文指出，银行此举核心目的是‌截留到期资金、修复久期错配、稳住存款基本盘‌。‌‌但本次多为“限量定时发售”，并非无限供给；国有大行主导，中小银行跟进有限且分化明显。国有大行侧重久期匹配与存量资金留存，凭借品牌与渠道优势，以小额度产品稳住高净值及养老客群。部分股份行及中小行‌主要借机差异化揽储或应对时点考核，但受限于息差压力，最长期限3年，且普遍不敢大幅放量或提价。‌‌在“低定价+限额发行”模式下，新增负债成本可控，不会显著恶化净息差。

苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时也指出，在行业净息差尚未得到明显修复的背景下，银行重启长期限大额存单，是多重现实诉求共同作用的结果。大量存量存款集中到期，银行需要合适产品承接到期资金，避免核心存款向外分流。

近期国有大行重新推出五年期大额存单，地方中小银行集中上线三年期产品，体现存款市场出现明显的结构性分化，不能简单解读为存款利率趋势上行。“这一现象是银行应对存量存款集中到期、缓解负债短期化压力的阶段性操作，并不代表行业经营环境发生根本性转向。市场需要区分产品供给恢复与利率周期反转，重点观察后续发行额度管控、定价变化，客观看待本轮大额存单集中上新的市场信号。”

此外，6月央行发布的《大额存单管理办法（征求意见稿）》拟下调认购门槛，明确了‌转让、提前支取‌等业务的合规渠道，提升二级市场流动性，大幅增强银行供给意愿和产品的吸引力。‌‌

后续应不会出现大量银行集中跟进，差异化阶段性“上新”为主

至于后续是否有更多的银行持续跟进“上新”大额存单？多位业内专家明确表示不会。

武泽伟表示，后续银行业不会出现无差别跟进五年期大额存单的局面，本轮上新更多属于阶段性的策略安排，难以演变为长期全面放开的趋势。各家机构会根据自身净息差水平、流动性状况差异化选择产品期限，中小银行大概率继续以三年期作为长期存款的主要上限。

“结合当前行业盈利现状判断，后续很难出现大量银行集中跟进发行长期大额存单的现象，机构分化会成为主流。因为长期存款会形成持续刚性付息压力，净息差承压环境下，各家银行都会主动约束长期负债规模。只有部分面临激烈存款竞争的股份行，会结合自身资金缺口小规模限额发售，但整体供给应该不会全面放开。”博通咨询首席分析师王蓬博在接受记者采访时说道。他认为，后续大额存单的发行会持续分化，国有大行、头部股份行维持限额滚动发行，中小银行受息差制约难以跟进。总体预期来看，供给总量肯定会受到净息差压力的影响保持克制。

王蓬博进一步指出，储户需要匹配资金使用周期，优先关注可转让条款，避免资金长期锁定丧失流动性。此外，出于在配置过程中应当做好资金分层安排，搭配短期存款、现金管理类产品保障流动性，不要将全部闲置资金集中投入长期大额存单，同时持续关注各家银行额度规则与转让机制。

武泽伟也指出，普通投资者应当摒弃利率反转的主观预期，充分权衡收益与资金锁定时间，结合自身资金使用周期做配置决策。可转让机制能够缓解部分流动性短板，但依然要重视长期锁定带来的机会成本，不要盲目追逐发行热度，合理规划保本类资产的配置比重。