ASML光刻机涨价台积电反对，中国市场失去的，从大客户身上薅回来

文/王新喜

近期，手握全球光刻机垄断权的荷兰阿斯麦，近期向部分客户下发通知，拟将深紫外光（DUV）光刻系统价格上调10%。

ASML不仅是DUV光刻机直接喊涨10%，高端EUV的价格也准备往上抬。

在周三的业绩电话会上，公司首席财务官Roger Dassen公开表示，企业计划上调低数值孔径EUV光刻机的售价，声称公司持续优化低数值孔径EUV光刻机的生产效率、提升产品性能，为后续涨价预留了充足空间。

消息刚放出来，第一个跳出来唱反调的就是它最大的客户——台积电，明确表示反对，直接抵制这套定价方案。

此前，台积电就曾表示，ASML最先进的高数值孔径（High NA）EUV光刻机单台售价已超过3.5亿欧元（约4.1亿美元），成本过高，不适合用于大规模生产，目前仅用于研发用途。

台积电反对没用，因为ASML看的非常清楚，在三星SK海力士的AI存储芯片扩产的助推下，今年的光刻机需求强劲。

RBC的分析师就振振有词：台积电、三星、SK海力士这些客户今年业绩都好得很，赚得盆满钵满，现在的环境完全支持阿斯麦涨价。

这就像你楼下的包子铺，看你发了年终奖，转头就把包子从两块涨到三块，还理直气壮：你反正有钱，多花一块怎么了？

中国大陆市场失去的，要从大客户身上薅回来

当然，ASML涨价，不仅是三星SK海力士们业绩好，也是因为中国市场的业务眼看不保，急着从其他客户身上补窟窿。

阿斯麦2025年财报数据，公司全年净销售额327亿欧元，中国市场贡献了33%，是全球最大的单一客户。撑起这个份额的，恰恰是DUV光刻机。

现在美国还在加码，要把更多DUV光刻机都列入出口管制清单，据深圳卫视节目指出，中国部分季度占了ASML总营收的41%。而2026年第一季度中国市场只为ASML贡献了19%的营收，下滑严重。

受美国出口管制影响，阿斯麦预计2026年中国市场的占比会掉到20%。

但这还是乐观的情况，一旦Match法案真正落地，ASML中国区业务的营收将会接近清零的状态，这对ASML以及整个荷兰半导体产业来说有着直接冲击。

为啥过去DUV光刻机一直不涨价，偏偏现在点名DUV要涨价，因为中国大陆市场过去帮ASML支撑起了DUV光刻机的绝对大盘，但在这个盘子的需求正在快速下滑了。

因此，ASML为了弥补缺口，必然需要从其他大客户这边薅羊毛了。

而ASML完全有涨价的底气，因为全世界能量产高端EUV光刻机的，只此一家。你要做7nm以下的先进制程芯片，要做AI芯片必备的HBM高带宽内存，就必须用EUV光刻机，绕不开。

这不是普通的商品买卖，是“刚需+独家供应”的绝对卖方市场。现在AI热潮炸了，英伟达的GPU订单排到明年，台积电的3nm、2nm产线玩命扩，三星和SK海力士的HBM产能翻着倍涨，全行业都在抢光刻机。

阿斯麦的EUV订单已经排到2028年，交付周期长达两年，年产能也就几十台，根本供不应求。

这种情况下，涨价根本不是商量，是通知。也是看准了台积电“你没得选，所以我说多少就是多少”，中国大陆市场这边失去的订单，必然要从台积电三星这边通过涨价补回来的。

阿斯麦甚至说“提升了Low-NA EUV的生产效率，所以有涨价空间”。这话意思是：我现在造得更快了，成本更低了，所以我要卖得更贵了。

也就是说，ASML不是成本上升被倒逼涨价，而是效率提升了，我要赚更多，全揣自己兜里，客户别想蹭我的效率红利。

凭借垄断地位，ASML能收割到的钱绝不留给客户

这就好比看门店老板看租客生意好了顺势涨租金一个道理。

ASML看的清楚，既然中国大陆市场走量DUV市场因管制被迫缩水，就得靠提价保利润。

而AI热潮带起来的需求，涨价如果涨得到位，要补上中国市场下滑的缺口根本不是问题，它今年还把全年营收预期上调到了430-450亿欧元，比之前的预期高了一大截。

在ASML看来，这个10%的提价空间显然不是终点，因为三星SK海力士英伟达们真的赚太多了。

按照机构的预测，2026年，整个AI产业链会产生6370亿美元的利润，美国赚的最多，拿走了总利润的49%，也就是3140亿美元。

其中英伟达拿走了2070亿美金，其次是韩国，拿走了利润的35%，约2230亿美元。其中三星是1090亿美元，SK海力士是1130亿美元。

美韩两家拿走了整个AI利润的84%。为什么台积电反对，因为这波AI热潮中，相对于三星SK海力士，台积电赚走330亿美金，虽然赚的不少，对比来看，它只是个喝汤的。

因此，这一波涨价，三星SK海力士以及英伟达能承受，而台积电相对却承受不起，因为台积电的研发支出投入不比三星SK海力士少，同时也是最依赖阿斯麦的客户。

它现在手握全球90%以上的先进制程订单，3nm产能全开，2nm正在爬坡，背后全靠EUV光刻机撑着。

现在AI芯片订单爆了，英伟达追着要产能，台积电正玩命扩产，这个节骨眼上，它根本不敢跟阿斯麦彻底撕破脸。

因此，台积电的抵制，象征意义大于实际意义，这次涨价的是常规EUV和DUV，DUV是成熟制程的主力，EUV是先进制程的核心，台积电扩产全靠这些东西。

它反对涨价，是把态度摆出来，争取少涨一点，而不是真的有能力拒绝涨价。

更关键的是，客户不齐心。三星和SK海力士正靠着HBM赚大钱，AI需求爆炸，它们正抢着扩HBM产能，对EUV的需求更急，它们完全能承受涨价。

而阿斯麦只要搞定了三星、SK海力士，台积电最后也只能捏着鼻子接受。

美式封锁的反噬，台积电们的苦日子在后头

说到底，这场涨价风波，不是简单的商业矛盾，是美国主导的芯片脱钩政策，砸了阿斯麦在中国的饭碗，阿斯麦转头就把损失转嫁到大客户的头上。

原来的全球半导体产业链是中国负责成熟制程产能扩张，大量采购设备，阿斯麦靠中国市场走量赚钱，拿利润砸研发搞更先进的技术，台积电、三星做先进制程，大家分工明确，各赚各的钱，成本也能平摊下来。

结果美国搞脱钩把中国从高端供应链里踢出去，逼着荷兰不卖设备给中国，少了中国市场的需求调节，垄断方自然就敢坐地起价。

最后买单的是台积电、三星SK海力士、美光、英伟达、苹果这些科技公司。AI芯片本来就贵，设备再一涨价，成本层层传导，最后显卡、服务器、AI服务的价格全得涨，全世界跟着为美国的政治操弄买单。

阿斯麦现在涨得越凶，中国搞自主研发的动力就越强。

这些年中国的DUV光刻机已经在逐步突破，产业链上下游都在玩命攻坚，中国这边自主化国产化比例越高，对ASML光刻机的需求就会持续下降，那么ASML薅台积电们的羊毛就会薅的越狠。

毕竟，现在支撑起ASML业绩大头的，就是英伟达台积电三星SK海力士美光等几个大客户。

过去中国大陆市场是第一客户，当眼看就要失去这个最大大客户，对未来利润的焦虑使得ASML不断加涨价力度。

台积电们又没得选，赚到的利润必然要越来越多的被ASML拿走，这就意味着，台积电们的苦日子还在后头。