固态电池唯一一家，比尔盖茨新进，北向和两家ETF还同时加仓！

说起比尔盖茨基金，很多人可能还不太了解，毕竟它不像高盛、瑞银、大摩等这些外资机构这么有名气，布局的A股公司，也没有它们多。但这并不妨碍它在投资上，做出亮眼的成绩。进入今年以来，盖茨基金持有的神马电力、纽威股份，都已经创出了历史新高。

所以说，对盖茨基金持股进行复盘，还是很有必要的。经复盘发现，比尔盖茨在今年一季度末，又新进了一个家固态电池公司。具体什么情况，我们来看一下。

今年一季度，盖茨基金新进了这家公司1060万股，位列第5大流通股东。此外，北向资金、化工ETF和新能源主题基金，也纷纷大幅加仓，分别位列公司第2、第3和第4大流通股东。

值得注意的是，该股是从2021年40元左右的价格，一路调整走下来的，并在2024年9月份见底之后，不断震荡走高。而盖茨基金，则是在进入2026年之后，公司横盘整理阶段，完成建仓的。

那么，这家公司究竟有什么亮点，竟能获得盖茨基金、北向和多家ETF基金的同时青睐的呢？

从基本信息看，公司是于2016年12月在创业板上市的，主要从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售。

2025年，公司锂离子电池隔膜新能源新材料产品，营收占比98.82%，毛利率为22.78%，贡献了公司97.76%，是公司最核心的业务。

从竞争力上看，公司专注于新能源、新材料领域，目前已经成为全球锂电隔膜技术领军企业；其核心产品湿法隔膜、干法隔膜、涂覆隔膜及各种功能膜，被广泛应用于新能源汽车、储能电站等领域。

在固态电池方面，其参股公司深圳新源邦科技有限公司的氧化物电解质，目前已实现量产；硫化物和聚合物电解质，也已处于小批量供应阶段。

看得出来，公司在经营上，还是颇有亮点的。那么，它的财务表现如何呢？

从成长性上看，公司的营收自2014年开始，就处于不断的增长状态了，到了2025年已达到41.25亿的规模；相较于2016年，公司上市时的5.06亿，已经增长了近6倍！

不过近几年，公司的净利润表现开始出现了明显的下滑，从22年巅峰时的7.19亿，下滑到了25年的3637万，可谓是断崖式的下降了。究其原因，则主要是因为行业竞争激烈，严重挤压了利润空间，而公司为化解危机，采取了向海外市场扩张的战略，但新增业务尚不能有效覆盖成本，致使利润出现了断崖式下滑。

从现金流上看，公司的最近多年的净现比指标，都在比值1以上，2025年更是达到了20倍以上，在今年一季度也来到了32.79倍，显示公司在现金流获取上，还是很稳健的，赚到的都是真金白银。

总体看来，盖茨基金、北向和多家ETF基金，之所以会集体重仓这家固态电池公司，我认为主要有两个方面的原因。

一是，公司股价经过大幅调整和横盘之后，已经明显有所企稳，盖茨基金也属于偏右侧的进行抄底；

二是，还是看好公司的行业地位和市场竞争力，虽然公司在最近几年的业绩明显下滑，但营收还是在增长的，未来随着行业反内卷和成本覆盖能力的提升，重拾成长的概率还是有的。

只不过，这个业绩反转的信号，目前还没有出现。毕竟公司一季度在营收增长21.53%的情况下，净利润还同比下滑了37.33%，呈现出明显的增收不增利的状态。