高志凯预言：全球金融危机或来临！冲击是2000年互联网泡沫的十倍

2026年5月27日深圳举办的凤凰湾区财经论坛金融峰会上。

全球化智库副主任高志凯判断，2026年底到2027年上半年，全球大概率会迎来一场金融危机，这场危机的冲击烈度，甚至会超过2008年次贷危机的影响。

而且觉得有风险的也不止他一个。

84岁的投资大佬罗杰斯今年也发出警告，说这会是他这辈子见过最惨烈的全球金融危机。

就连一向说话谨慎的IMF，今年4月发布的《全球金融稳定报告》里也写着，全球金融稳定风险已经处于较高水平。

咱们先看看2000年互联网泡沫到底是什么水平。

当年市场疯狂追捧互联网概念，大量没有稳定盈利、没有成熟商业模式的科技公司疯狂上市融资，纳斯达克指数一路冲高到5048点，随后泡沫快速破裂。

从高点回落之后，纳指最多暴跌78%。

十几个月里面，全球科技股市值蒸发大约5万亿美元。

上千家互联网企业倒闭，大量风险投资血本无归。

不过客观来说，互联网泡沫主要冲击集中在科技赛道，银行体系没有出现大面积崩盘，对实体经济的连锁伤害相对有限。

按照高志凯的分析，这一轮危机最核心的导火索，是美国现在这套人工智能的发展模式。

他不是说AI技术本身没有价值，而是美国当下的AI投资逻辑，正在催生巨大的估值泡沫。

现在全球大量资金持续涌向AI赛道，芯片厂商、云服务商、AI初创企业靠着持续融资不断扩张。

很多项目的收入回报，远远跟不上资本投入的规模。

大量建数据中心、采购高端芯片的资金，依靠持续借贷支撑，一旦利率维持高位、资金收紧，这套靠融资滚动的模式很容易卡住。

大量资金集中扎堆在同一个赛道，一旦预期反转，资金集体出逃，科技资产的估值会快速崩塌，进而带动整个资本市场震动。

第二个绕不开的隐患，就是持续膨胀的美国主权债务。

美国联邦债务总量已经突破40万亿美元，债务规模远超本国年度GDP。

比起总债务数字，更棘手的是持续走高的利息支出。

每年需要支付的债务利息，已经超过美国的国防开支。

过去低利率时代，借钱的成本很低，美国可以不断借新还旧，把风险往后拖。

现在利率处在高位，旧债陆续到期，新发债券的利息成本居高不下，财政压力持续加码。

2008次贷危机爆发的时候，出问题的是居民房贷和私人金融机构，美国政府还有充足的政策空间，可以出手救银行、救市场。

可这一次，债务风险的主体变成了政府本身。

真到风险爆发的时候，政策工具箱里面的筹码会少很多，大规模放水又会重新点燃通胀，进退两难，这也是这一轮风险最难处理的地方。

第三个叠加因素，就是持续不断的地缘摩擦。

中东局势、全球贸易摩擦，不断推高能源、航运、大宗商品的成本，抬高全球企业的经营压力。

本来经济复苏的基础就不算稳固，持续的外部扰动，很容易放大金融市场的恐慌情绪。

最近一段时间，海外股市频繁出现大幅震荡，部分亚洲股市短期快速回撤，汇率波动加大，其实就是市场在提前定价这些不确定性。

但这还不等于金融危机已经到来。

真正的金融危机，是银行流动性断裂、债券市场停摆、企业大范围贷不到钱。

当然，学界和投行里面，对这套判断一直有很大分歧。

不少宏观分析师认为，AI产业本身确实有实实在在的需求，算力、大模型、行业落地的市场空间摆在那里。

和2000年纯粹讲故事的互联网公司不能一概而论，很难复刻当年那种整体性崩盘。

美联储也保留了降息的调整空间，如果经济明显走弱，依然可以调整利率，缓解债务和融资压力。

还有观点提出，全球各国经过多次危机之后，金融监管体系比过去完善，对大型金融机构的风控要求更高。

在我看来，高志凯的价值，是提醒大家，现在全球金融体系里面，多重泡沫和债务风险正在同步累积，风险的联动性比过去更强。

预警的意义，本来就是让大家提前看到风险，而不是等着危机落地。

很多普通人最关心的，还是如果这一轮风险真的发酵，我们国内会受到多大影响。

我们国家有超大规模内需市场，外汇储备充足，外债压力不大。

资本账户没有完全放开，本身的金融防火墙比较扎实，不会像一些高负债小国那样直接被冲击击穿。

外贸行业、出口产业链会最先感受到压力，海外需求收缩，订单减少，相关企业的营收和就业会承压。

资本市场也会跟着外围情绪出现波动。

但是，“不会崩盘”不等于完全不受影响，外部的寒气，一定会顺着外贸、外资、大宗商品这些渠道传导进来。

对于咱们普通人来说，尽量清理高息负债，消费贷、网贷、高利率信用卡分期。

在现金流稳定的前提下优先偿还，高负债在流动性收紧的时候，是最大的包袱。

现金储备留足，备好6到12个月家庭开支的流动资金，不要把全部资金投入股市、基金或者房产里面。

分散配置，避开那些只有概念、没有稳定盈利支撑的高估值资产。

稳住主业，在外部不确定性升高的阶段，稳定的收入来源，远比博取短期高收益更加重要。

最后我还要说一句，金融预言永远只是一种概率判断，不是既定的结局。

全球经济和资本的走向，会被政策调整、技术落地、地缘谈判随时改变。

有可能风险在多方调控之下慢慢缓释，拉长时间用温和的方式消化泡沫；也有可能某个突发变量，加速风险释放。

我们不用活在焦虑里面，但一定要管好自己的资产和负债，不管风暴来或者不来，手里有底气，才是最好的应对。