吴晓求：对量化持中性态度，没有证据表明散户的亏损是由量化带来的

来源：睿见Economy

中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求表示，量化交易是这个时代一种新的交易方式。“没有证据表明散户的亏损是由量化带来的”。

“我对量化是持中性看法的，这可能会得罪一些人，有些人说散户亏损是由量化带来的，说量化在割韭菜。我们可以做一个假定，把量化全部取消，这种格局可能不会有什么变化。”他说。

他指出，这里涉及到交易结构的调整，在AI时代，必须自动调整交易结构、交易方式。再就是投资者结构，因为现在指数涨了那么多如果还不挣钱，很大概率意味着在市场上很难单独投资了，为此我们创造了很多产品，帮助这些投资者能够有盈利，这就是ETF。

他指出，ETF发展太快了，因为大多数是被动式的，能克服专业能力不足和道德风险。所以，这个时代应该说投资者结构要出现重大的变化，过去占市场90%多的个人投资者占主体的状况，在这个时代有了调整的技术基础。过去没有这种技术基础，试图通过公募基金的发展来改变投资者结构。

“这里有一个问题，就是公募基金是主动性的，这种主动性在法治和专业技术不健全的情况下会出很多问题，例如，老鼠仓，垄断式收费等，在过去的一个时期，在大数据还没有出现之前，道德水准是有问题的，都有老鼠仓。”他说。

他指出，有老鼠仓的公募基金是不可信的。那个时候想通过市场化，让个人投资者通过公募基金来改变投资者结构，是不现实的。现在具备了相应条件，慢慢地我们将会告别散户投资为主的时代，这个时代应该来临了。