近两年回撤控制优秀的基金，其中这只消费基金业绩有点猛

昨天的文章，可以看到蔡志文、姜诚、柯政的基金经理任期最大回撤控制在了-20%以内（见下表）。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

我想拉拉基金经理任期最大回撤控制在-20%以内的基金数据。

要求基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型三种，最新2026Q2股票仓位大于50%，基金经理上任满2年，任期以来最大回撤控制在-20%以内，满足条件的有496只基金。

如果要求基金经理任职以来年化回报大于11%，则基金数量锐减至248只。

要求截至2025年12月31日，机构持有金额大于1亿元，则只有59只基金满足要求，下面简单看看这59只基金的数据。

一、机构持有金额排名

59只基金按照机构持有金额由高到低排序如下，其中泰康弘实3月定开混合机构持有比例是100%，不对外销售，其被机构持有36.07亿元。唐博伦的易方达港股通红利混合A被机构持有36.95亿元。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

二、基金经理任职回报情况

59只基金依然按照上表展示基金经理们任职以来的回报、年化回报（均大于11.00%）、任期超越基准回报、任期最大回撤等信息如下，可以看到最大回撤控制（最后一列数据）均在-20%以内。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

三、C份额基金单独展示

可以看到很多C份额的排名靠前，机构估计是更讲究流动性，所以买了C份额，单独看C份额，保留机构持有大于2亿元的，整理全部见下表。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

杨景涵的华泰柏瑞新金融地产C、伍旋的鹏华优选价值股票C、徐彦的大成睿享混合C被机构持有金额分别是25.09亿元、17.50亿元、15.43亿元……具体数据表格中都有，我就不展开了。

四、重点来看A份额基金

如果单独看A份额，保留机构持有大于2亿元的，整理全部见下表，排名前十的基金名称和基金经理名字被我标红了，其中徐彦有三只上榜。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

截至2025年12月31日，

唐博伦的易方达港股通红利混合A被机构持有36.95亿元，

徐彦的大成睿享混合A、大成竞争优势混合A、大成策略回报混合A分别被机构持有23.10亿元、21.15亿元、12.23亿元；

杨冬的广发稳健策略混合A、广发均衡成长混合A被机构持有11.60亿元、6.00亿元；

姜诚的中泰星元灵活配置混合A、中泰玉衡价值优选混合A被机构持有10.82亿元、4.17亿元；

孙蔚的华商甄选回报混合A被机构持有6.96亿元；

董伟炜的西部利得新动向混合A被机构持有6.21亿元；

钱建江的华泰柏瑞消费成长混合被机构持有5.76亿元；

王平的招商成长量化选股股票A被机构持有5.52亿元；

杨鑫鑫的工银创新动力股票被机构持有4.99亿元；

蓝小康的中欧融恒平衡混合A被机构持有3.98亿元……

4.1、阶段性业绩情况如何

这21只基金，按照近2年业绩由高到低排序如下，还展示了今年以来、近1年、近3年、近5年、近10年的回报情况。董伟炜、钱建江、孙蔚近2年业绩相对更优秀一些。其中钱建江管理的还是“消费”基金，有点令人诧异。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

4.2、重仓行业是否均衡

这21只基金，按照上表顺序，展示基金经理2025Q4第一重仓、第二重仓、第三重仓行业及其权重情况如下。排名靠前的大部分第一重仓行业是电子行业。总体来看，这些基金经理在行业配置方面还是比较均衡的。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

4.3、基金经理换手率如何

这21只基金，按照上表顺序，展示基金经理们2025H1、2025H2换手率情况如下，董伟炜、彭柏文、张学明等基金经理的换手率还是比较高的。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月21日，历史业绩不预示未来走势

蓝小康、徐彦、姜诚、杨鑫鑫都是换手率相对较低，回撤控制比较优秀的基金经理，在《市场极端分化，两位实力派价值基金经理如何看待当下？》一文里，我有提及过姜诚、杨鑫鑫，感兴趣的读者可以复习一下。

想投资港股红利的，如果对主动型基金感兴趣，可以关注榜单上唐博伦的易方达港股通红利混合A、丁琳的平安港股通红利精选混合发起式A。

篇幅关系，我只挑选榜单上靠前的三位基金经理简单展开一下，有必要交代一句，展开不代表推荐，就是客观数据梳理，不是广告，基金有风险，投资需谨慎。请大家更关注基金经理说了什么，了解基金经理的投资策略。

4.4、华泰柏瑞基金钱建江

上榜的基金是华泰柏瑞消费成长混合，上任刚满2年，近2年业绩112.01%，同类排名180/1206，排名优秀，今年以来回报13.90%。作为基金名称有“消费”两个字的基金，这业绩还是有点猛的。

数据来源：天天基金，截至2026年8月24日，历史业绩不预示未来走势

二季报披露的前十大重仓股展示如下，其新面孔有中信证券、格力电器，这是加仓证券和家用电器吧。PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，截至2026年8月24日，重仓股展示不构成投资建议

我特意去看了一下过去几期行业配置的变化情况，2024年年中行业权重大头还是银行，目前看行业配置均衡了很多。

数据来源：妙想Choice，截至2025年12月31日

2025年年报显示，机构持有比例66.11%，基金经理本人持有该基金份额区间在10~50万份。

资料来源：2025年基金年报

该基金的业绩基准是申银万国消费品指数*80%+中证全债指数*20%，根据二季报披露的信息，今年二季度跑赢了业绩基准27.41%，今年上半年跑赢了业绩基准29.92%，近一年跑赢了业绩基准70.81%……

资料来源：2026年二季报

在2026年二季报中，钱建江说，

回顾2026年二季度，随着伊朗局势逐步降温，市场总体呈现上涨态势，但结构上出现较大分化，以AI为代表的科创板块走出较强的趋势性行情，而以大消费为代表的传统板块走势较弱，其中不少板块出现下跌。

总体来看，仍然延续之前的配置思路，重点配置汽车、食品饮料、家电等重点消费行业，二季度重点关注以下几个方向：

1）出海方向，中国制造业竞争优势仍在扩大，海外业务的成长能够快速兑现到公司盈利上；

2）大消费领域结构性机会，以挖掘相关个股机会为主；

3）科创板块，AI进入正循环投资如火如荼，紧缺环节具有较大机会。

本基金将继续关注制造出海、大消费、科技创新等重点方向，努力挑选高质量的投资标的， 力争实现业绩的可持续增长。

4.5、西部利得基金董伟炜

上榜的是西部利得新动向混合A，上任也刚满2年，今年涨幅21.72%，近1年涨幅36.98%，近2年涨幅131.14%。

数据来源：天天基金，截至2026年8月24日，历史业绩不预示未来走势

二季报披露的前十大重仓股展示如下，其新面孔有7只，感觉加仓的方向是科技和证券。考虑到董伟炜的换手率还是比较高的，我就不点名了。

数据来源：乌龟量化，截至2026年8月24日，重仓股展示不构成投资建议；PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

2025年年报披露显示，基金经理董伟炜本人持有该基金份额超100万份。

资料来源：2025年基金年报

该基金的业绩基准是沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%，根据二季报披露的信息，今年二季度跑赢了业绩基准27.19%，今年上半年跑赢了业绩基准29.80%，近一年跑赢了业绩基准56.12%……

资料来源：2026年二季报

在2026年二季报中，基金经理董伟炜说，

本基金在报告期内运用了仓位管理，组合结构动态优化和个股选择等策略，净值表现超越业 绩比较基准。

二季度，本基金总体维持在合同约束范围内较高的仓位，结构上总体超配AI算力， 半导体，泛资源，化工，新能源等方向，低配了金融，食品饮料，房地产等方向，上述配置总体带来了正超额收益，但在泛资源，尤其是工业金属，化工行业上的配置带来了负贡献。

二季度末， 本产品增加了非银金融的配置。 （阡陌说点评：应该指的是券商吧。）

后续我们仍将坚持“合理估值基本面优势”投资理念和“三位一体”方法论体系，平衡好收益获取和风险控制，力争为投资者持续创造合理投资回报以及良好的投资体验感。

4.6、华商基金孙蔚

上榜的是华商甄选回报混合A，这只基金之前是周海栋管理的，目前有三位基金经理管理，孙蔚只是其中之一，周海栋卸任之后，该基金依然很能打。

数据来源：天天基金，截至2026年8月24日，历史业绩不预示未来走势

二季报披露的前十大重仓股展示如下，其新面孔有2只，分别是中化化肥、华中数控。PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，截至2026年8月24日，重仓股展示不构成投资建议

该基金的业绩基准是沪深300指数收益率*70%+中证全债指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%，根据二季报披露的信息，截至2026年6月30日，今年二季度上涨了6.80%，上半年上涨了15.66%，过去一年上涨了46.26%，过去三年上涨了84.65%，过去五年上涨了149.31%……上半年跑赢业绩基准11.47%，过年一年跑赢业绩基准28.63%。

资料来源：2026年二季报

2026年二季报中，基金经理（孙蔚、余懿、崔志鹏）说的比较多，我请豆包进行了总结：

（1）宏观市场核心判断

2026年二季度国内经济呈现出口强劲、内需分化格局，市场科技资产热度高涨，中国资产迎来价值修复契机。地缘层面，中东局势难以彻底缓和、反复拉锯，全球地缘与产业格局持续重塑；中美达成建设性战略稳定共识，全新国际秩序逐步成型，为国内企业创新出海创造优质地缘条件。中长期不认可“碳基通缩、硅基通胀”叙事，内需资产短期估值折价存在情绪偏差，长期价值可期，国内核心资产修复空间充足。

（2）中长期核心看好方向

核心坚守两大主线：科技加速变革、中国企业创新出海。

科技端重点看好国产AI算力、大模型、先进制程闭环赛道，国产大模型进入长上下文时代，算力与模型协同优化成熟，海外算力供应链溢价持续向国产替代转移，国产科技企业具备全球竞争潜力；硬科技领域看好半导体产业追赶机遇。

出海端重点布局创新药、创新器械、CXO，同时看好电力设备、机床、云计算等领域的全球化成长趋势。此外，长期看好内需复苏价值资产、人口周期相关赛道，以及航运、能源等安全类资产。

（3）二季度核心操作（加仓+减仓）

加仓方向：重点增持全球存储扩产周期、国产AI模型、国产算力、先进制程赛道；大幅加仓创新药、创新器械、CXO等出海资产；消费端布局人口周期相关标的；价值端维持航运、能源、安全资产高配置，同时加大恒生科技整体配置，覆盖电子、医药生物、互联网、机械设备、交运等行业，整体适度降低成长仓位，增配内需复苏价值资产。

减仓方向：兑现获利了结，减持二季度涨幅过高的玻璃基板、MLCC、PCB材料等硬科技标的，完成科技赛道内部结构性调仓。

（4）季度投资反思

二季度核心遗憾为长期持有的国产半导体设备、材料、零部件标的收益兑现不足，同时被动元器件板块提前止盈，错失后续行情，后续将优化持仓节奏，坚守优质国产科技赛道长期价值。

以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。