白酒行业：产量六年连降 五粮液跃居百强榜首 上市酒企分层竞争加剧

白酒，英文名（Baijiu），是以粮谷为主要原料，以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成的蒸馏酒。

产业链来看，我国白酒行业产业链上游主要包括高粱、小麦、大米、玉米等核心原料，大曲、小曲、麸曲、酶制剂、酵母等辅料，玻璃酒瓶、陶瓷瓶、瓶盖、标签、纸盒、纸箱等包装材料以及蒸馏锅、发酵池、储酒罐等酿酒设备；中游为白酒生产酿造；下游为销售渠道，主要包括商超、餐饮、烟酒店、电商等线上线下销售渠道以及终端消费者。

资料来源：公开资料、观研天下整理

产量来看，近六年我国白酒产量呈下降走势。2025年我国白酒产量约为354.9万千升，同比下降12.1%。

数据来源：国家统计局、观研天下整理

在酒通社与《中国酒业》联合发布的“2025年中国酒业生产企业百强”榜单中，宜宾五粮液股份有限公司、贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、山西杏花村汾酒集团有限责任公司、泸州老窖股份有限公司、江苏洋河酒厂股份有限公司等白酒企业均成功入选。其中，五粮液超越茅台跃居行业榜首，于行业调整的浪潮中展现出更强的市场韧性。

资料来源：酒通社、《中国酒业》、观研天下整理

在我国当前的白酒行业上市企业中，主要参与者包括五粮液、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、今世缘、舍得酒业、口子窖、酒鬼酒、水井坊、老白干酒、金徽酒、天佑德酒、金种子酒等。其中，既有像五粮液、贵州茅台、泸州老窖这样引领行业走向高端的龙头型企业，也涌现出以洋河股份、山西汾酒为代表的全国性大型酒企，还有今世缘、口子窖等深耕区域市场、精准切入细分消费场景的地方龙头。这些企业在高端化、全国化、差异化三个维度上既相互补充又彼此竞争，共同构筑起一个结构清晰、有序竞争的白酒上市企业生态系统，推动行业持续朝着品质升级、品牌集中、市场细分的方向发展。

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从白酒相关业务营收情况来看，白酒业务是我国白酒上市酒企的绝对核心支柱，绝大多数企业白酒相关收入占比超 90%，山西汾酒、酒鬼酒等企业更是接近 100%，主业聚焦度极高，且白酒业务贡献了企业几乎全部利润，利润占比普遍在 95% 以上，盈利能力突出。多数企业已形成清晰的产品分层体系，通过高、中、低档产品或不同价格带布局覆盖多元消费场景，部分企业通过多品牌、多事业部整合拓展市场边界，而天佑德酒等则依托青稞酒等特色品类打造差异化竞争力，整体行业呈现 “头部集中、高端盈利、分层竞争、特色突围” 的成熟发展格局。

资料来源：公开资料、观研天下整理（xyl）

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