许家印当庭认罪，夏海钧退1.6亿、任泽平退731万，烂尾楼有救？

深圳中院连审两天，许家印站上了被告席，面对八项罪名，说出了四个字：认罪悔罪。与此同时，恒大前总裁夏海钧被追缴约1.6亿元薪酬，前首席经济学家任泽平退还731万元。消息一出，无数还在等房的业主心里五味杂陈——这些钱加在一起，能不能让自家那栋烂尾楼重新动工？

许家印身上背的罪名涵盖了非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占、单位行贿，整整八项。从被采取强制措施到站上法庭，已经过去了大约930天。将近两年半的时间，外界等这个庭审等了很久。

他仅通过恒大财富一个渠道，就非法募集了约921亿元，其中340亿元至今没有兑付，涉及超过10万人。律师分析，结合涉案金额和危害后果，无期徒刑的可能性最大。

认罪的同一天，恒大的追薪行动也被推到了台前。2017到2021年这五年间，恒大主要高管的薪酬总额超过54亿元。为缓解债务压力，恒大决定按15%的比例追缴高管薪酬，总额预计约8亿元。夏海钧五年累计薪酬高达10.72亿元，按比例需退还约1.6亿元；任泽平在恒大工作了三年多，累计薪酬约4875万元，需退还约731万元。

夏海钧曾经被叫作＂打工皇帝＂，2017年时年薪2.7亿元，登上了福布斯香港上市中资股CEO薪酬榜首。恒大暴雷之后，他没有留在国内，而是跑到了美国。有证据显示他常居加州，其妻子在美持有房产、汽车和信托资产，合计约2400万美元。

2024年6月，香港法院签发了全球资产冻结令，限制他转移价值600亿港元的资产。2026年1月2日，香港上诉法庭驳回了他对冻结令的上诉，禁令继续生效。

追缴他1.6亿退薪，对于一个名下关联资产数百亿的人来说，只是很小的一个数字。真正的大头，是全球范围内冻结和追索的那些资产能不能被执行、被变现。

任泽平的情况不太一样。他退还的731万元基于总薪酬的15%，但有一个关键背景：他拿高薪的业绩依据，是恒大虚报的数据。证监会已认定2019到2020年间恒大虚增收入5640亿元。也就是说，当初发给高管的钱，建立在一堆虚假数字之上。从法律上讲，不管你在公司里是管研究还是管别的，基于造假业绩发放的薪酬，就有被追缴的理由。

许家印和丁玉梅从2009年到2022年拿了超过500亿元分红，目前被冻结的资产大约550亿元，而债权人申报的债务高达3500亿港元。高管们退回来的钱加起来大约8亿元。8亿对上数千亿，差距实在太悬殊。

深圳中院公布的数据显示，恒大地产深圳公司共有414家债权人申报了511笔债权，合计约2500亿元，经审查确认的债权总额约523亿元。而到2025年恒大退市之前，上市公司可被变现的总额只有约20亿港元。

烂尾楼到底怎么样了？截至2026年一季度，恒大已交付项目超过320万套，交付率达到53%，其中一二线核心城市项目交付率超过75%。中央层面累计投放超过1.4万亿元保交楼专项借款，资金实行封闭管理、专款专用。

53%的交付率意味着，还有将近一半的房子没有着落。而且越往后越难——好啃的骨头先啃了，剩下的多半是资金缺口大、债权关系复杂、地段偏远的项目。

各地政府在想各种办法。合肥把优质宅地出让和恒大中心续建任务绑定在一起，中海地产拿下地块的同时，需要承担恒大中心两栋塔楼的续建费用约3.92亿元。宁波探索了＂异地换房＂模式，部分业主将恒大的房源在新楼盘进行了置换。

恒大体系内目前最值钱的资产是恒大物业。2026年4月14日晚，恒大物业公告称，清盘人已与一名选定投标人签订了排他性协议，双方就51%股权展开为期30个工作日的谈判。知情人士透露，意向买家中概率最大的是广东省旅游控股集团。如果这笔交易落地，以最新市值粗略计算，收购51%股权的代价将超过70亿港元。这笔钱对缓解债务有一定帮助，但距离填补窟窿还差得远。

许家印家族的海外资产追索也在持续推进。清盘人已接管33家与许家印相关的境外公司，冻结了7个银行账户，接管的资产还包括分布在香港、英国和美国的多个物业，以及私人飞机、豪车、游艇。许家印在尖沙咀的＂发迹屋＂——一间35平方米的老公寓，2026年4月14日以320万港元被拍出，用于抵债。从当年175万港元买入到现在被拍卖还债，这间小房子见证了一个时代的起落。

许家印家族和高管们被追回的钱，最后能有多少真正用于保交楼？2025年7月最高法出台了司法解释，明确自住型商品房购房者的退款与交房权利优先于工程款、抵押权及所有普通债权。这个＂超级优先权＂的确立，在法律层面给了购房者一个保障。但从钱到账到项目复工，中间还要经过资产处置、资金划拨、施工组织等多个环节，周期不会短。

全国范围内，恒大仍有约30万套房屋未交付。呼和浩特恒大文旅城计划交付2953套，但施工队仅450人；天津武清恒大山水城1052套在建工程停工超两年。三四线城市的项目，本身周边房价就在跌，续建成本可能比建好后能卖出的价格还高，接盘方不好找。

2024年，中央的政策表述已经从＂保交楼＂升级为＂保交房＂——不再是简单完成建筑封顶，而是要求交付验收合格、可办理产权证的完整房屋。标准提高了，意味着每个项目的推进难度也更大。

许家印认罪、高管退薪、资产被冻结，这些事情加在一起说明什么？说明这件事正在走司法程序，正在朝着＂有人担责、有钱追回＂的方向推进。但说实话，2.4万亿的窟窿，不是靠几次庭审和几笔退款就能填上的。

从2021年爆雷到2026年庭审，恒大的故事走向了法律意义上的终局。许家印个人的结局基本已经写完了，但几百万等房的家庭，故事还没有结束。