五粮液：董事长被抓，消失的303亿收入，抛出百亿回购压压惊

宜宾五粮液股份有限公司(简称：五粮液)是宜宾市国资委控股的A股上市公司，截止2026年1季财报总资产1986亿元、账上货币资金1243亿元、目前总市值3768亿元。

五粮液控股股东结构，来源：天眼查

2026年2月28日，五粮液公告表示董事长"曾从钦"被宜宾市纪律检查委员会、宜宾市监察委员会立案调查并留置；公司表示已对相关事项做了妥善安排，日常经营管理由管理团队负责，董事长被抓不会对公司生产经营产生重大影响！

董事长被留置，来源：五粮液公告

2026年4月30日，五粮液财报大变脸，2025年前三季度消失了303.08亿元营业收入、消失了154.25亿元净利润，消失幅度高达50%；直接导致2025年总收入相比较2024年总收入891.75亿元暴减54.55%；2025年净利润相比较2024年净利润318.53亿元暴减71.89%！如此重大的差错，在内控未失效的情况下连续三个季度未被发现，值得怀疑有人为操纵的嫌疑！消失的数百亿收入，是否与被留置的董事长相关？是否意味着五粮液董事长即将人事变动？

2025年前三季度修改数据，来源：五粮液公告

经过巨额收入、利润调整后，直接导致2026年1季度财报收入、利润从调整前的大幅度下滑变成大幅度增长，归属净利润更是从下滑45.93%原地变成暴增82.57%；似乎刻意做低2025年收入、利润基数，从而突出2026年大幅增长？

2026年1季度数据，来源：五粮液财报

此次已经公布的2025年一、二、三季度财报变脸，五粮液公司表示是会计差错；根据会计准则前期差错通常包括：计算错误、应用会计政策错误、疏忽或曲解事实以及舞弊产生的影响等；而此次五粮液是在梳理业务模式后，对业务收入确认进行调整，很可能是针对某个时间段进行的突击式会计处理方式改变，如果是会计政策选择不恰当，是否意味着往年财报也有问题？！

会计差错更正原因，来源：五粮液公告

与此同时，2026年4月30日，"五粮液"宣布使用自有资金80亿至100亿回购公司股份，回购股价不超过153.59元/股(目前股价97.08元/股)，回购的股份用于减少公司注册资本，管理层意图以此提振投资者信心！

回购股票方案，来源：五粮液公告

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