油价一周暴涨15%，纳指跌入深谷：美伊冲突如何撕裂全球资本市场

停战协议签了还不到一个月，霍尔木兹海峡又关了。

WTI原油期货昨天收报82.49美元/桶，一天涨了3.54美元，涨幅4.48%，这周累计涨了14.35%。布伦特原油收报88.10美元/桶，涨了3.87美元，涨幅4.59%，本周累计涨了15.91%。单周15%以上的涨幅，四月份以来头一回。

美股那边全在跌。道指跌0.77%，标普跌1.01%，纳指跌1.4%。费城半导体指数较六月中旬的高点已经回撤超过20%，正式进了技术性熊市。

一边是石油涨疯了，一边是科技股跌傻了。这不是普通的跷跷板，这是地缘政治这只黑天鹅，一头撞上了AI泡沫。

石油为什么这么猛？

6月18号美伊刚签了份《伊斯兰堡谅解备忘录》，当时都说停战了、海峡要通了，油价一度回落到了三月份以来的最低水平。结果呢？一个月都没撑住。

7月11号开始，美军连续多晚轰炸伊朗。到7月16号已经是连续第六晚了。白宫的说法是“毁灭性打击”。打击目标高度集中——全部指向伊朗在霍尔木兹海峡沿岸的军事支点。

伊朗也不是吃素的。革命卫队昨天凌晨直接干掉了美军驻巴林的无人艇存放基地。伊朗最高领袖的军事顾问公开说，美伊谅解备忘录已经名存实亡了。

最狠的是这个——革命卫队昨天发声明，两艘油轮在霍尔木兹海峡南部试图穿越雷区，触雷爆炸起火。声明说得很清楚：海峡已经“完全关闭”。在美国停止军事行动之前，石油和天然气运输都别想了。

不是“通行受阻”，是“关了”。

全球大约五分之一的原油走这条水道。关一天，全球能源市场抖三天。业内已经在猜，如果美伊继续这么互殴，油价破百也就是这几天的事。

科技股为什么崩得这么惨？

芯片股这波是真惨。SK海力士一天跌了13%以上，闪迪跌超12%，希捷跌10%，西部数据跌超9%。费城半导体指数盘初就跌超4%。

台积电二季度净利润同比增长77%，业绩炸裂了吧？没用，市场不买账，照样跌。

为什么？AI的故事有点讲不下去了。

谷歌大模型延期，编程能力不及预期。SpaceX收盘价首次跌破了IPO发行价，空头仓位从三周前的5%—7%飙到了将近29%。Meta跌超2%，英伟达跌超2%。

三年前芯片股占标普500的比重只有8%，现在超过20%。芯片一跌，整个指数跟着摔。权重太高了，反噬起来也狠。

中概股也没扛住。

纳斯达克中国金融指数收跌1.81%。百度跌近5%，哔哩哔哩跌超5%，金山云跌超5%。之前中概股逆势涨了半个月，金融指数还涨了1.79%。这轮回撤说明一件事——全球风险偏好一起恶化，谁也跑不掉。

说点个人看法。

现在这个局，本质上是“双杀”。

油价一涨，通胀预期就起来。通胀预期一起来，加息预期就跟着来。美联储官员已经在喊“适度进一步加息”了。利率一高，成长股的估值就得往下砍。科技股估值本来就高，砍起来更狠。

所以这条链很清楚：油价涨→通胀预期起来→加息预期上来→科技股跌。

中信证券的判断我比较认同：美伊核心分歧短时间解决不了，霍尔木兹海峡这事儿还会继续扰动全球资产。原油短期还会走强，但波动会很大。科技股嘛，AI的基本面没崩，但情绪和估值需要时间消化。

最后留个话口给大家——

你觉得这波油价能冲到100吗？科技股的熊市到底了还是半山腰？

评论区聊聊。

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