GJD又送温暖，大A见底了？

午后反弹似乎把行情拉回了正轨，这次能反转吗？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，怎么涨起来了？

其实涨起来的原因并不复杂，上证指数今天盘中一度跌破3800点，所以GJD出手了，而且由于科技股这边的流动性冲击太大，所以放量的ETF主要是在科创50和创业板上放量，沪深300成了辅助，从创业板ETF盘中的情况来看，国家队只托不拉，主要是减缓下跌的速度。

但是这并不意味去杠杆结束了，事实上两融余额占全A流通市值的比例依然在较高的位置，痛苦的去杠杆估计还要持续一段时间。对热门股不死心的人还很多，从数据阿里啊看，，科创50的波动率处在高位，说实在的，机构手里那么多货，不就是给他们准备的吗？

二，还有几个事情

第一个就是加息的事情，大家都在谈加息，其实我觉得应该把沃什上任以后得一些动作窜起来看，比如我们看看最近的30年期美债的水平，非常明显，就是向下，说明预期买的人会多，那就是市场不缺少流动性。所以，加息更多的是一种猜想，convert数据来看不合理。

第二个就是风格切换的事情，现在看着起来，那是有两方面的因素，一个是GJD手里的宽基指数基金卖的差不多了，所以对那些权重大蓝筹的压力就小了，另外由于极致的抱团，所以导致那些公募、私募手里没多少相关的筹码，属于卖无可卖的状态，这就给部分资金带来了交易机会，说到底，这不是基本面的反转，是交易层面的真空。

因此综合来看，去杠杆还要一段时间，但与此同时，一些跌无可跌的品种已经有了交易机会，加上市场根本不缺钱，那么短期就具备让部分个股开心一下的可能。

三，成本是命门

大多数人面对连续调整，最关心的就是底部，但实际底部有两种，一种是市场底，也就是整个市场情绪的转换临界点，这种是大量交易后的结果，充满了不确定，一种是成本底，当然是机构大资金的成本位置，突破这个位置意味着主力真正开始亏钱，如果没有特殊原因，这个位置一定会被收复。机构是不可能轻易认赔出局的，即便这个位置守不住，也会是反复折腾的一个点，具有很大的参考意义。

那么如何甄别成本底呢？在我用的量化大模型当中，有专门针对交易成本测算的数据，「核心成本」，通过观察股价围绕着「核心成本」的变化，就能知道主力的成本

所谓「核心成本」，是基于「核心交易区」的成交峰值计算得出的，而「核心交易区」不是传统意义上的成交密集区，而是机构大资金对股价掌控能力最强的区域，换个角度说，这一区域的成交主要是机构大资金在主导。

一般来说，股价位于「核心成本线」上方，一旦股价靠近核心成本位置，那就会有比较大的承接力量，就算是跌破这个位置，也会想尽办法重新站上去。

比如下面这只股票，股价其实长期多次在核心成本线附近震荡，但这个位置上机构资金会努力进行维持，所以即便是跌破，我们也可以心里有谱。

事实上，如果一只股票反复在核心成本位置附近震荡，也可以变相看作是主力在悄悄吸筹，不仅不是问题，反倒是更值得1关注了。下面这只股票就是如此，股价反复在核心成本附近上下折腾，或许在很多人眼里，这样的反弹不够力度，但实际是没有看懂主力的真实意图。

所以，你现在想做，或者不想踏空，你都应该搞清楚机构的核心成本在哪，这是命门所在！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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